期望报酬率与必要报酬率
康波财经 2019-3-19

必要报酬率(requiredreturn)/要求收益率:是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资(购买资产)所必须赚得的最低报酬率。估计这一报酬率和一个重要方法是建立在机会成本的概念上:必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率。必要报酬率=无风险收益率+贝他系数*(市场平均收益率-无风险收益率)。

也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。(承担多大的风险,就要有对应的要求的收益率)

期望报酬率(expectedreturn)/预期收益率:也叫预期报酬率=(下一期股利/股价)+增长率。是指你若投资,估计所能赚得的报酬率。换言之,期望是使净现值为零的报酬率。当净现值为零时,预计投资能赚得与其风险水平相应的报酬率。

若在市场是均衡的,在资本资产定价模型理论框架下,当净现值为零时,期望报酬率等到于必要报酬率。

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