同志们,这个指数已跌出黄金坑!
融360 2018-7-25


本来以为上周的股市又是“2800满减优惠”活动,没想到上周五银行理财新规意见稿一出,金融股大涨,也给大盘打了支兴奋剂,立马窜上了2800点。

只是伴随着周末刷屏的“假疫苗”事件的发酵,不知道这支兴奋剂能维持多久……

不管怎样,很多人最近都在说,现在股市已经处于底部,可以抄底了。

菜导夜观天象,回望无数股民的血泪史,只能在这奉劝一句:抄底是不存在的,这辈子都不可能抄到底的,底部都是走出来的。

事实上,市场现在确实已经跌出了黄金底,但是后面有没有钻石底,我们并不知道,我们只能根据目前的情况做出投资判断。

今天,菜导就来给大家分析下最熟悉的陌生人——中证500目前的投资价值。

相信大家对中证500肯定很熟悉,但是真的要你就这个指数聊两句,相信很多朋友只知道这个指数投资的是中小市值的公司,具体有哪些亮点,目前的投资价值如何,却并不了解。

下面菜导从三个方面来给大家扒一扒中证500。

(1) 中证500有什么亮点

(2) 中证500现在值得买吗

(3) 历史上中证500处于当前类似情况时,之后的表现如何

(1) 中证500有什么亮点?

我们将A股市场中所有上市公司按规模从大到小排序,选取前800家公司,前面300家是属于沪深300指数的,剩下的500家就组成了中证500。中证500综合反映A股市场上中小市值公司的表现。

菜导觉得,中证500的亮点是“不偏科”+“潜力股”。

对于学生来说,偏科可不太妙,指数同样如此。可选消费、必须消费、医药卫生、信息技术、电信业务等相对新兴行业在沪深300的占比为38.88%,在中证500中占据了50.29%。如此对比下来,沪深300有点“偏科”,中证500更均衡。

而在“中国制造2025”和供给侧改革政策刺激下,中证500倚重的这些新兴行业,无疑将更有“钱”景。

中证500的平均体格只有沪深300的六分之一左右,它的大多数成份企业是细分行业龙头或所在行业的三至五名。这些企业利润增速较高,成长性较好。

如果把沪深300比作事业有成的大叔的话,中证500相当于是还在打拼阶段的热血青年,因此中证500更像是“潜力股”。

(2) 尽管中证500看起来还不错,但也别急着掏钱

众所周知,在下跌市中,便宜才是硬道理。鉴于中证500指数较高的“性价比”,多家基金公司近期都在大力推广中证500指数基金的定投。

到底该不该买呢?菜导来分析下目前的中证500是什么情况。

首先给大家介绍个公式:指数点数=市盈率×净利润,这个公式方便我们定性分析指数是怎么上涨的(大家先记下哈,以后有机会我们再介绍这个公式是怎么来的)。

市盈率是股票估值最常运用的指标之一。它的优点在于简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下,以交易价格买入,投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本,同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。

举例来说,你花10万元买下了一家咖啡店,它一年赚1万,10年你才能回本,市盈率就是10。对于指数来说,市盈率可以反应指数背后的公司股价目前是贵还是便宜。

指数要想长得快,理想情况就是市盈率和净利润同时上涨,例如市盈率涨20%,盈利涨20%,指数就会涨44%,看起来是不是很有吸引力。

现在的中证500基本就处于这个情况,市盈率处于历史底部,长期来看下跌空间有限,以后大概率会逐渐向平均值回归,同时净利润不断增长。

我们先看下过去十几年中证500的市盈率。


截止2018年7月20日(上周五)收盘,中证500的市盈率为22.71倍。将中证500过去十几年的每日收盘市盈率从小到大排个队的话,22.71倍的市盈率可以排到前3.50%。

也就是说目前中证500的市盈率处于历史底部,中证500目前已经很便宜了,下跌的空间有限,反倒是上涨的概率较大。

接下来我们看下中证500背后上市公司的盈利情况怎么样。


2018年1季度净利润同比涨幅为28.79%,可以看出最近两年多中证500背后的上市公司赚钱能力得到了很大的改善。

肯定有菜友会问了,既然中证500背后的上市公司是越来越赚钱的,为什么投资这些公司的我却一直在亏钱?


过去两年半时间,中证500跌了25.89%。在这期间,中证500的盈利是不断上涨的,根据指数点位=市盈率×盈利,可以得出过去两年多时间里指数的下跌是由于市盈率的下降导致的。

具体来说,过去两年多时间里,中证500的市盈率从50倍跌到了现在23倍左右,跌了一半以上。

目前,中证500的市盈率处于历史底部,并且背后上市公司的赚钱能力越来越强。因此目前买入中证500,长期持有后,大概率会有不错的收益。

(3)历史上中证500处于当前类似估值时,随后三年的收益如何

我们都知道2015年是大牛市,如果从2012年开始定投,坚持到牛市的后期,年化收益率可以达到40%左右,累计收益率达225%左右。

口说无凭,各位不妨看看下面这条曲线,感受下这波涨势:

当然,这只是过去的历史走势,并不代表未来也能取得这样高的收益,只能说目前是较好的投资机会。

最后菜导总结下:

如今美国和中国的贸易战才刚刚开始,特朗(没)普随后还会出啥招,目前仍是一个谜。目前,去杠杆政策虽有所放缓,但社融数据仍不算乐观,大家对于投资的积极性也不算很高。

尽管中证500目前已经很便宜了,但这并不代表短期内它就不会跌,只能说下跌的空间有限,长期投资大概率会获得不错的收益。

对于投资者来说,如想投资中证500,大可不必在意何时可以“抄底”,还是建议大家采取定投的方法,从现在开始慢慢积累便宜的筹码,做好打持久战的准备。保证手里持有足够的现金,只有手里有粮,心里才能不慌。

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