20年买基金三大谜题有解:赚吗?谁赚?我怎么不赚?
融360 2018-5-29
今年是公募基金诞生20周年,于是你很容易看到一些宏大的、激动人心的数据,比如说这样的:“20年来,中国公募基金资产管理规模达12.17万亿元,产品近5000只,基金资管机构128家,普惠了全国的6亿基民,累计实现盈利超过2万亿元。”又或者这样的:“根据银河证券统计,20年来标准股基、混合偏股、封闭偏股、标准债基、普通债基年化收益率达到28.52%、26.1%、19.03%、3.77%、6.97%。”说真的,尽管老娘舅跟公募基金走得颇近,但老娘舅也要凭良心讲一句:凭这些,都回答不了基民永恒的三大疑问:买基金真...

今年是公募基金诞生20周年,于是你很容易看到一些宏大的、激动人心的数据,比如说这样的:

“20年来,中国公募基金资产管理规模达12.17万亿元,产品近5000只,基金资管机构128家,普惠了全国的6亿基民,累计实现盈利超过2万亿元。”

又或者这样的:“根据银河证券统计,20年来标准股基、混合偏股、封闭偏股、标准债基、普通债基年化收益率达到28.52%、26.1%、19.03%、3.77%、6.97%。”

说真的,尽管老娘舅跟公募基金走得颇近,但老娘舅也要凭良心讲一句:凭这些,都回答不了基民永恒的三大疑问:

买基金真的赚钱吗?

如果赚钱,赚到钱的都是什么人?

如果有人赚钱,我买基金怎么就不赚钱?!

这样的问题回答不了,那么就永远有那种心存期望前来买基金,却被残酷现实打击,最后怀着深深的不解放弃基金的事情。

20年了,是时候回答这个问题了。

基金真的赚钱吗?

这个问题通常被诡辩地回答为“基金公司的盈利能力”或者“公募基金的盈利”,比如说——

“截至2018年1月底,公募基金资产管理规模达12.17万亿元,产品近5000只,基金资管机构128家,普惠了全国的6亿基民,累计实现盈利超过2万亿元。”

不好意思,这里说的“盈利”是公募基金赚取管理费的能力,不是给基民谋利的能力。

还有欺人不懂的,拿基金分红说事——

“统计数据显示,截至2017年中期分红为1.66万亿元,加上去年下半年以来的分红,已经超过1.7万亿元。”

基金分红又不是股票分红,并没有拿出额外的钱给基民,仅仅是把基金净值的一部分以现金形式给你而已,怎么就变成好像基民赚大了一样。

那么诚实点,作为普通人,买基金到底赚不赚钱?

以近十年的银河数据看,买基金是可以赚钱的。

但这个赚钱的前提,是不要买错基金,更不要不小心在错误的年份买入基金。毕竟许多人的持基时间,都不会很长。

谁买基金赚了钱?

这个问题可以先这样回答:能持基超过大家平均持基时间的人,赚钱的概率比较大。

用股票型基金举个栗子:

2014年12月18日,上证综指收盘3062点。2018年2月9日,沪指又来到3062点。在3年多点的时间里,统计市场上在此期间存续299只股票型基金(含普通股票型基金,被动指数型基金和指数增强型基金),86.5%的基金能实现正收益,超25%的基金产品能赚取50%以上的高收益。

看起来似乎也没什么难的,但是,据中国基金协会披露的数据,44.7%的基民持有单只基金的平均时间不超过1年。这代表了就有这么多人,不会从2014年底持有到现在。仅有29.8%的基民会持有单只基金的平均时间在3年以上——所以在这29.8%的基民里,赚钱的更多些。

或许,还会有人不满意,说你这样还是光谈数据,能不能说得出几个人名呢?

可以啊——

比如说:买富国天惠的季占柱和张红

这两个名字不是老娘舅信手写的,是写在基金的年报和中报里的

为什么他们能做到坚持持有?看看富国天惠这期间的净值走势↓

2017年的年报还没出,但是老娘舅相信,这二位大概率会继续出现在年报上,毕竟收益才是硬道理。

要买,就买好基金;

买到好基金,别轻易放手。

我怎么不赚钱?

基金三大谜题里,最难回答的莫过于这一个:为什么我买基金不赚钱?

都是买基金,为什么别人买的基金赚钱我买的基金不赚钱?

买的都是同一只基金,为什么别人有收益,我买的就没有收益?

要解释这些问题,必须从公募基金行业的一个现象,一句俗语说起:

“好发不好做”

好发不好做,说的是牛市期间,基金发行和销售旺盛,但在股市高点,牛熊转换边缘,新发基金获取收益不易。这句话的后半叫“好做不好发”,说的是熊市里遍地超跌股,发行的新基往往有不错收益,但因为基民心存恐惧,往往新基发行并不理想。

道理是有道理,但这是基金的行业现象,为什么会跟你我基民的收益有关呢?

这是因为,在牛市里发行新基金,往往有更光鲜的数据做宣传,与此同时,为了实现更好的销售成绩,各大基金发售渠道也会不遗余力地宣传。

漂亮的数据+渠道大力宣传→你买了

大力宣传+牛市气氛→路人成了新基民

回顾公募基金这20年,我们经历了大大小小4次牛市:

第一次牛市:1999年5月-2001年6月

沪指波动区间:1047-2245

沪指涨幅:114.3%

第二次牛市:2006年1月-2007年10月

沪指波动区间:1163-6092

沪指波动区间:424.7%

第三次牛市:2008年10月-2009年8月

沪指波动区间:1664-3478

沪指涨幅:108.9%

第四次牛市;2014年11月-2015年6月

沪指波动区间:2243-5178

沪指涨幅:130.8%

牛市里新基发行有多疯狂?老娘舅仅以2006年与2015年两次最具代表性的牛市为例。

2006年1月,上证综指从1163点开始发力,在此后不到两年的时间里上涨424.7%,一路攀到“有股以来”的最高点——6124点。

在2006年1月1日到2007年10月16日(股市达到最高点6124点期间)期间,基金公司新发行基金达130只(统计时剔除了货币基金与纯债基金,下同)。

多吗?多!从1998年第一款基金发行到2006年,8年时间,市场上所有的基金不过也就166只。

2014年11月,久违的牛市又来了。上证综指从11月20日的2443点上涨至2015年6月12日的5178点。

在7个月左右的时间里,新发型基金数量达到惊人的643只!没有比较无以见识多疯狂——整个2014年全年新发行基金为332只;2013年全年发行336只,2012年是273只。

新基金发行得越多,被你买到的几率就越大。

这么多新基金要卖出去,基金销售机构的吆喝力度就必须大。

销售基金的吆喝声越大,你动心买下的几率也越大。

牛市大举买入,熊市则不敢买或者干脆卖出,看看这份基金成交金额和大盘走势的关系↓

牛市买入熊市卖出,除了亏钱又意味着什么呢?意味着大家又错过了此后的修复。

2008年,从6月12日失守3000点到2009年7月2日重回3000点,用了近13个月的时间。

2015年的股灾也是如此,在11月27日大盘失守3500点之后,直到2018年1月23日才重新收复该点位。

44.7%的基民持基不到一年就卖出,意味着基本上完美错过修复。

老娘舅认为,这就是许多人买基金不赚钱的原因,也或许就是你没有赚到的原因。

在此之外,基金经理操作不当,或者基金管理不善被清盘也是部分因素,但相比于我们为数众多的基民,上述问题才是范围更大、影响更深的原因。

原因找到了,有没有办法可破呢?

要破除“买基不赚钱”的厄运,老娘舅觉得大家需要注意这样几点:

1.牛市慎买新发基金;

2.要敢在熊市买基金;

3.如果无从判断牛熊,新基金发行集中的时候,尽量看准再下手;

4.如果买入后不久就遭遇回调,那么至少要相信自己此前的判断,持基时间尽量比大家的平均水平久一点。

除此之外,还有没有更明确的办法?老娘舅觉得大家可以再次想想巴菲特的建议:买指数基金。

基金20年里,市场上诞生了11款运作时间超过10年的被动型指数基金。如果你从2007年最后一个交易日到2017年的最后一个交易日,每月10日定投1000元,分红方式选择红利再投资,会发现没有一款被动指数基金的定投收益是亏损的。

11只基金里,4个是沪深300,其实就是这么简单。

从明天起,做一个盈利的基民,定投,持有,把亏损尽力抛在脑后。

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