存款利率浮动上限放开,多家银行纷纷上调大额存单利率
融360 2018-4-18
一、人民币存款增速继续下滑,银行揽储能力分化央行发布的数据显示:截至2018年3月末,人民币存款余额155.65万亿元,同比增长10.3%,增速比去年同期比低2.7个百分点;2018年4月人民币存款增加5.06万亿元,同比仅多增77亿元。其中住户存款增加4.27万亿元,同比仅多增0.31万亿元。图1:存款类金融机构住户存款月度变化数据来源:央行根据各家银行披露的财报数据,2017年银行存款规模分化严重。截至2017年末,国有五大行存款余额达到32.14万亿元,占住户存款的比重为49.93%,如果加上个人存款...

一、人民币存款增速继续下滑,银行揽储能力分化

央行发布的数据显示:截至2018年3月末,人民币存款余额155.65万亿元,同比增长10.3%,增速比去年同期比低2.7个百分点;2018年4月人民币存款增加5.06万亿元,同比仅多增77亿元。其中住户存款增加4.27万亿元,同比仅多增0.31万亿元。

图1:存款类金融机构住户存款月度变化

数据来源:央行

根据各家银行披露的财报数据,2017年银行存款规模分化严重。截至2017年末,国有五大行存款余额达到32.14万亿元,占住户存款的比重为49.93%,如果加上个人存款规模堪比国有大行的招商银行(2017年个人存款余额1.34万亿元),占比则超过50%。这些“存款大行”的个人存款余额增速较为平稳,在2.5%~4.9%之间。而其它银行的揽储能力呈现出明显的分化态势,既有增速高达60%以上的城商行(例如徽商银行66%),也有增速为负的全国性股份制银行(如中信银行、民生银行)。

图2:部分银行2017年个人存款规模

数据来源:银行年报,经整理

二、央行进一步放开存款利率浮动上限,中小银行竞争将更加激烈

近日据媒体报道,央行拟允许商业银行适当提高存款利率浮动上限,按银行的规模分批进行。后经财新网确认,近期并不会完全放开存款利率,而是将大行、股份制银行和城商行、农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍调整到1.5倍、1.52倍、1.55倍。预计这是放开存款利率的第一步,接下来还会循序渐进的放开存款利率。

在目前人民币存款增速持续下滑、银行揽储压力巨大的环境下,放开存款利率上限的效果可类比于加息,它有助于增加储户的存款收益,提升存款产品相对于货币基金和理财产品的竞争力,从而让银行更好的降低负债端压力,平稳综合揽储成本。短期内对提升人民币存款增速具有一定的刺激作用。

长期来看,放开存款利率将是一个渐进的过程,存款利率短时间大幅提升的可能性不大。但是其中的某些产品(例如扩大浮动上限后的长期大额存单),可能会逐渐产生更强的吸引力,建议资金宽裕又追求安全性和稳定性的用户进行关注。尤其是,中小银行吸储渠道有限,揽储压力更大,更倾向于采用优惠利率吸引储户,值得优先关注。

三、银行大额存单利率竞相上调,最高上浮52%

据监测的35家大额存单发行银行数据,大额存单的利率全部较基准利率上浮30%,而普通定期存款仅有一半较基准上浮30%,前者的优势明显。尤其是期限越长,二者的利率相差越大。

央行放开大额存单利率浮动上限后,各家银行发售大额存单以及上调其利率的积极性增加。据监测,中国银行、农业银行等大行以及部分城商行随即上调了大额存单利率,最高较基准上浮52%。目前两年期、三年期、五年期大额存单利率分别较普通定期存款利率高51、70、83个基点,较2017年底的大额存单利率分别上调了9个、13个、14个基点。

四、较多支行上调存款利率,定存利率均值突破2.3%节点

监测的数据显示,目前银行定期存款利率均值为2.30%,较2017年末增加0.9个基点(增长率0.39%),同比增长3.2个基点(增长率1.41%)。分析师认为,银行定期存款利率均值近期持续上涨,一方面是由于美联储加息、公开市场操作等因素导致利率水平抬升,另一方面是放开存款利率等政策刺激作用。

在监测的617家银行支行中,上调各期限定期存款利率的支行较多,尤其一年期、两年期、三年期利率,上调支行数比下调支行数分别多16家、24家和19家。相比2017年底,上调一年期、两年期利率的支行数比下调的支行数分别多52家、50家,本季度的变化尚算平稳。

五、二三线城市长期存款利率明显低于一线城市

监测数据显示,现在一线城市(北、上、广、深)的两年、三年、五年期定存利率分别比二三线城市高0.01、0.03和0.04个百分点。分析师认为,一线城市的揽储竞争更激烈,二三线城市储户的选择相对较少,所以银行在二三线城市的利率定价方面相对更有主动权。

2018年以来,各城市下调存款利率的较少,上调存款利率的偏多,而且主要集中于二三线城市的国有银行,尤其中国银行、工商银行上调明显,有近五个城市的中国银行都将2年期定期存款利率从上浮30%上调到40%。

六、未来银行存款利率趋势预测

由于央行大额存单利率上限的提高,国有银行率先上调大额存单利率。预计2018年5月还会有大批银行发售大额存单,且利率或将由目前集中上浮30%-40%上调到40%-50%甚至以上。此外,预计大型国有银行的普通定存利率趋于稳定,部分中小银行的普通定存利率则会有所上涨以增加存款,缓解其负债端的压力。

资管新规即将落地,银行资产回归表内迫在眉睫,不少银行通过发行结构性存款产品来应对银行理财转型压力和揽储压力,当保本理财将退出历史舞台,部分风险厌恶型的投资者或会选择存款产品,这给银行存款市场带来一定机遇;银行存款利率浮动上限逐步放开后,各种类型银行不仅在调整大额存单的利率,也对其他种类的存款产品有一定的调整;未来市场流动性维持紧平衡,具体还要看央行公开市场操作等情况。总的来看,银行存款利率下行的可能性不大,或有小幅上涨。

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