一文读懂基金定投应该如何择时
融360 2017-8-10
本文系融360专栏作者“微微庄主”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。在基金定投时,我们讨论择时一般讨论两个方面,一是定投开始的时间,二是根据市场波动情况,选择仓位。另外,还有一个很容易被大家忽视的问题:如果两次定投周期之间有零散资金需要管理怎么办?1.定投开始的时间首先,我们先从定投开始的时间说起,对于每个月都有现金流入的投资者来说,按照投资者偏好,常见的定投可以分为每日、每周、每月、每季度等,那么哪个时间频率投资才能最大程度的降低投资成本,增强收益呢?举一个例子验证...

本文系融360专栏作者“微微庄主”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

在基金定投时,我们讨论择时一般讨论两个方面,一是定投开始的时间,二是根据市场波动情况,选择仓位。另外,还有一个很容易被大家忽视的问题:如果两次定投周期之间有零散资金需要管理怎么办?

1. 定投开始的时间

首先,我们先从定投开始的时间说起,对于每个月都有现金流入的投资者来说,按照投资者偏好,常见的定投可以分为每日、每周、每月、每季度等,那么哪个时间频率投资才能最大程度的降低投资成本,增强收益呢?举一个例子验证:

假设T为定投时间,长度为1年,N为T期间的投资频率取值,也就是N为12月,或52周,我们模拟了50次T的起始时间设置为不同的定投,定投标的为沪深300指数,最终发现,当N取值不同时,在投资收益上并没有太大的区别。

所以,我们不必纠结于是否只要一有资金就要马上进入市场,可以将平时的零散收入攒好,在每月定时投资即可。那么,定投在每个月的哪天投资更好呢?

其实具体时点设置到哪天都区别不大,只要是固定的周期即可,这个其实也可以用一个常识就可以解释,如果股市有典型的周期性特征,例如每月1-5号股价相对比较低廉,那么大家都会蜂拥而上,而这种周期性盈利也会随着越来越多的投资者随之消亡,所以我们也不必纠结于哪天投资更好,而是精确到固定时点,固定投资即可。

2. 根据市场波动,选择仓位

接下来我们用极简的方式讨论不同市场情况下,定投的收益情况。我们简单的假设有5个定投周期,每次投入的资金为1500元:

a. 市场单边上涨,如图1:

图1

在期末,定投的资产总值为17123,累计收益率为128.33%。

b. 市场单边下跌,如图2:

图2

在期末,定投的资产总值为3425元,亏损54.33%。

c. V型市场,如图3:

图3

在期末,定投的资产总值为12000,收益率为60%。

d. 倒V型市场,如图4:

图4

在期末,定投的资产总值为5000,亏损33.33%。

如图所示,我们展现了四个不同市场下定投的不同情况,很明显,市场在单边下跌市、倒V型结构下,定投的投资结果是亏损的,所以如果投资于波动较大的市场,对市场情况的预判是非常重要的。

因此,在每个月定额投资的情况下,在不适合定投高波动市场的时候,我们可以在定投组合中加大低风险、稳定型基金的配比,在高波动市场适合做定投的时候,我们可以把当月资金全仓进入高波动基金组合。

3. 管理两次定投周期之间的零散资金

最后,如果两次定投周期之间有零散资金需要管理的话,应该怎么做呢?我的建议是,如果你有足够的精力做理财,可以把随时的收入按照当月的比例将应该投入到稳定型基金和高波动基金的资金分开,将稳定型部分即时投入,只留下高波动型基金部分的资金,减少资金闲置,然后在定投日一次性投入当月留存的高波动型基金对应的资金。这里我们举一个例子:

假设2017年8月和9月的定投基金资产配置比例是:稳健型基金60%,高波动型基金40%,我们的定投日定为每个月1号,继8月1日定投完成之后,8月10日、20日、30日分别有1000元的零散资金,那么8月整月共有3000元需要管理,我们可以将1800元即时投入稳定性基金(按照原始定投基金的比例算出3000*60%=1800),在9月1日定投日,一次性投入剩余资金进入高波动型基金,也就是1200元。

如果日常工作比较忙碌,没有精力做定投,那么只要在定投日当天统一投入适合当月的基金组合的比例就好,在资金量小的情况下,投资盈利差异并不大。

综上所述,我们可以得到三个结论,总结如下:

1)我们不必纠结于到底哪天定投更好,而是精确到固定时点,固定投资即可,具体时点设置在最终的投资收益上并没有太大的区别。

2)我们需要对市场做预判,在单边下跌和倒V型市场环境中,我们可以在定投组合中加大低风险、稳定型基金的配比,在单边上涨和V型市场中,我们可以把当月资金全仓进入高波动基金组合。

3)两次定投周期之间的零散资金,按照当月的比例将应该投入到稳定型基金和高波动基金的资金分开,将稳定型部分即时投入,只留下高波动型基金部分的资金,减少资金闲置,然后在定投日一次性投入当月留存的高波动型基金对应的资金。

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