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贷款攻略 专业问答 杠杆基金如何购买
杠杆基金如何购买

杠杆基金是对冲基金的一种。国内杠杆基金的份额属于分级基金的杠杆份额(又叫进取份额)。分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益,表现为有一定差异化基金份额的基金品种。

杠杆基金有哪些?

首先按投资类型分。杠杆债基中有参与股市投资的偏债型产品与纯债型产品,偏债型产品受股市影响较大,波动性也较大,纯债型产品只受债市影响。

其次按杠杆大小分。由于分级债基的净值波动不大,因而杠杆债基的杠杆倍数与初始杠杆倍数相关性较高。目前杠杆债基的初始杠杆倍数介于3倍至5倍之间,裕祥B、增利B的初始杠杆倍数为5倍。需要注意的是,由于半开放式分级债基的A类份额定期开放申赎,A类份额可能发生变化,进而会影响杠杆债基的杠杆。

第三按融资成本分。所谓融资成本,是指杠杆债基每年约定支付A类份额的约定收益。对于短期进行波段操作的投资者,这个因素可能不太重要,因为杠杆债基的融资成本因素已反映在二级市场价格当中,但对于长期投资者或是发行期认购的投资者来说,融资成本则需重点考虑。

最后按折溢价率水平分。折价率高时,产品为投资者提供了较高的安全垫。反之,溢价率较高时,风险相对较高。由于设计不同,投资者看折溢价率时,还要参照有无到期日、基金管理水平和流动性等其他因素。

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