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房贷新政难执行真相:央行非万能

摘要:尽管央行出台了“认贷不认房”政策,商业银行在执行中花样百出,这个可以理解,央行跟“三会”对金融机构的影响是不一样的,央行对大型国有金融机构主要负责人有建议权;对于大型金融机构其他中高级管理人员考核和监管,以及任职资格审查分属三会。在没有最重要的人事权情况下,其他金融机构在央行和三会的执行力度上,金融机构更愿意听三会的。

  段子永远没有现实精彩。有一人在驾校学习开车(非挖掘机技术),一次,教练给这人十元钱,让这个驾校学员去买包中华牌香烟,学员去路边店用十元买了一条中华和一条玉溪送教练。教练激动地说:“别人都得练三个月毕业,我只让你一个月就毕业了,还真舍不得你走。”

如果故事是真的,当然,买的是假烟。学员也可以不买假烟,可以:1、按市场价十元买来三根真的中华烟;2、买真的两包白沙烟;3、自己贴50多元买包真的软中华;4、拒绝购买香烟,明说钱远不够;5、忠言相告,抽烟有害健康,早日戒掉烟瘾对恢复健康身体机能有好处。对于第一种解决方案,教练一定内心很恼火;对于第二种,大部分教练能接受;对于第四种,可能三个月都不能毕业;对于第五种,宽容的教练可能会容忍。一般来说,结局与第四种一样,能掏十元让你买中华的能是什么好人?对于第三种,相信大多数学员都这么做的,也就按期毕业。

现在,问题来了:假如有教练拿十元钱让央行买包中华牌香烟,央行该怎么办呢?贴50元买一包叫“暗伤”;买两包白沙叫创新。这些符合价值规律,换言之,权利与义务对等原则应该遵循。央行该承担多大的责任也本应该遵循这一原则。

商业银行如同开路边店的店主,你给多少钱,我给你什么样的货,让我赔钱是不可能的,比如对待新房贷政策为何消极。

美联储经济学家评价不客观

近日,美联储有三位经济学家对中国人民银行(中国央行)货币政策进行了评论,对于中国央行2008年执行的货币政策进行了毫不留情的批评,不过,对于2013年以来的货币政策予以了肯定。美联储的三位经济学家对中国的国情太不了解了,因为,以前驾校教练经常强逼央行买烟,现在可能少了而已。

众所周知,中国的央行与很多国家不同,我们的央行是政府组成部门,其在经济独立性上有所加强,其他方面长期未有变化。

央行的年度货币政策都要服从上一年度末的中央经济工作会议的总基调,央行不可能执行截然相反的货币政策。

更多的民众对2009年和2010年央行实施的极度宽松的货币政策进行批评。当年,四万亿出台的时候应该未征询央行意见,至于是如何出台的,原工信部部长李毅中在去年初曾经详细描述过,也被广泛报道过,其中,李毅中描述,推出四万亿只跟他和时任财政部部长的谢旭人(被间接告知的)商量了下,李毅中说:“我记得和谢旭人商量时,他说,毅中你别再出主意了,我兜里没钱了。”

就在前述那两年,央行放松银根,这两年放贷18万亿,是正常年景的三倍。货币的突然逆转有世界金融危机的因素,也有国内出口企业遇到前所未有的困难所致。地方政府配合四万亿计划,至少举债12万亿(最保守的数据来自审计署),但是,18万亿的新增贷款不可以与地方债简单相加,因为,地方债中相当多的来自银行贷款。

假如央行不放松银根,会出现的可能是,四万亿刺激下去,全部出现烂尾工程,造成的损失会更大。这跟驾校学员拒不买烟的后果是一样的。

无奈之下,央行贴钱买了包烟。

货币政策非万能

早日戒烟适应新常态

毋庸置疑,货币政策非常重要,但是,货币政策并非万能,不然,各国还要那么多经济部门干吗?

很多国家的央行货币政策目标只有一个:防通胀保持本币币值稳定。而中国的货币政策目标简单地看只有两个:“货币政策目标是保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。”这是修订后《中国人民银行法》规定的。

一般有些经济金融常识的人都会知道:经济增长、通货膨胀、就业、国际收支平衡四个目标是矛盾的,要都做好是不可能的。

但是,对于中国央行的要求是四个目标都要做到最好。通常,其他各国央行只有在出现金融危机的时候才会采取激进的货币政策措施,在金融稳定、经济增长恢复后均会逐步退出。

如美联储经济学家评论的那样,“这三位经济学家称赞了中国央行最近的一些决策。他们发现,2013年年中以来,中国货币政策一直处于适度刺激状态,货币政策似乎降低了经济放缓的程度。”

本人多次提到,央行自2013年以来货币政策工具出现很多创新,包括定向向商业银行或政策性银行低息借款,以此拉低企业贷款利率;定向降准等。

明显感觉到央行被驾校教练要求买烟减少了。同样,也能感觉到有两次是非自愿的,一次是5月找四大行座谈住房贷款;一次是9月底要求商业银行“认贷不认房”。

记性好点的应该知道,早在2005年的时候,央行出台了一个调控房地产的文件,后来被其他学员和教练废止了。现在的房价不知道是2005年的多少倍,央行的主要领导并未更换,难道他们不知道房地产泡沫的危害?那么他们还会放松控制房地产,这可能被买烟了。

虽然,现在都在谈经济发展的新常态,但是,我们对货币政策的要求却依然停留在旧思路上:经济下滑就普遍要求央行放水;经济过热就让央行收缩银根,面多了加水,水多了加面。

尽管货币刺激是极端的做法,但是,货币刺激如同抽烟止痛,既不能达到止痛的效果,反而能上瘾伤身。解决企业负担过重最简单直接的办法是减免税,取消乱收费和反贪腐,而不是指望央行大幅全面降准。

央行的责任与作为边界

尽管,央行一家无法做到解决调整经济结构、调节分配等问题。也无须为此承担过多责任,但是,央行并非不能有所作为。

如同买烟的例子中,你给十元,我给你买三根烟,或者告诉你吸烟有害健康,要买自己买。当然,这么直白的表述基本是不可能存在的。因此,创新是可能的,比如定向降准,各种创新借款,花样甚至比2008年还多还频繁,属于花十块买了两包白沙烟,还是真的。

尽管央行出台了“认贷不认房”政策,商业银行在执行中花样百出,这个可以理解,央行跟“三会”(银监会、证监会和保监会,均从央行分离出去)对金融机构的影响是不一样的,央行对大型国有金融机构主要负责人有建议权;对于大型金融机构其他中高级管理人员考核和监管,以及任职资格审查分属三会。在没有最重要的人事权情况下,其他金融机构在央行和三会的执行力度上,金融机构更愿意听三会的。

问题又来了,一般金融人士都知道,在执行从紧货币政策的时候,三会会很配合央行;在执行宽松货币政策的时候,三会与央行并不一定同步。

这是因为,在执行从紧的货币政策时,比如放贷款,审查更严,风险控制更厉害,这也是三会的最主要职责:防止金融风险;执行宽松的货币政策时,则相反,因为出现金融风险的可能性会更高,这跟三会的职责要求违背,加之多年的经验教训让银行也明白了一个道理,贷款放死了还是自己担责任甚至赔偿。

从市场角度来看,部分政策难落实是符合经济金融规律的,比如,央行要商业银行对首套住房贷款利率打七折,这个基本是不可能的,房贷利率一般超过五年,基准利率是6.55%,打七折应该是4.59%,大家都知道,随着互联网金融的冲击,银行活期存款理财化,组织资金的成本都比这七折贷款利率高。开什么玩笑?让银行亏本放贷款,你以为银行傻啊。所以,别做梦这个政策能执行。

于是,尽力了,凡事我曾努力;成败不必在我。洗洗睡。

另外,前篇文章把扁鹊的故事写成了华佗的了,致歉!

(作者为《华夏时报》总编助理、金融部主任)

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