贷款 贷款攻略 新型贷款 取消贷款利率管制后为何不见利率下调?
取消贷款利率管制后为何不见利率下调?

  经国务院批准,中国人民银行决定自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

  此举一出,各界一片欢呼,不少企业主反映,“这次政策调整对企业的最大好处在于,能够以更低的成本获得资金。”不少专家分析认为,全面放开金融机构贷款利率管制对银行和企业是一个双赢的结果。然而如今两个多月过去了,翘首以待的低利率贷款却成了奢望。

  这两个多月里,信贷市场“风平浪静”,银行调低贷款利率的新闻没有出现,各家商业银行尚未亮出下调贷款利率的举措,企业尤其是小微企业融资困境也没出现明显转机。与此相反的是,贷款利率提升和额度紧张却成为热门话题,不少银行取消利率优惠,有的银行对小微企业贷款利率上浮达100%。取消金融机构贷款利率下限,各家商业银行均无动作,让许多人期望落空的原因是什么呢?以下四点是重要制约因素。

  首先,降价空间有限。当前各家上市银行平均资金成本一般在3%左右,如果加上管理成本、风险成本等因素,资金综合成本在5%左右。而相应的半年期贷款基准利率为5.6%,一年期贷款基准利率为6%,1-3(含)年的利率为6.15%,这意味着即使一笔银行贷款零利润,下浮的空间也就20%左右。

  如果考虑到很多银行的短期行为,比如临近考核季发行吸储类理财产品,提高各档次定期存款利率上限等等,实际的资金成本会更高。事实上,能上市的基本都是大银行,众多没有上市的城市中小银行平均资金成本只会比上市银行更高。而从以往银行的实际操作来看,根据中国货币政策2013年第二季度执行报告,6 月份,一般贷款中执行下浮、基准利率的贷款占比分别为 12.55%和 24.52%,执行上浮利率的贷款占比为 62.93%。下浮利率的占比仅仅一成出头。

  第二,贷款额度紧张。银行都有上半年大放贷的习惯,以涉房贷款为例,央行数据显示,上半年金融机构新增房地产类贷款1.3万亿元,同比多增7326亿元,增量占同期各项贷款增量的27.1%。对比2012年全年,金融机构房地产类贷款增加1.35万亿元,这意味着今年上半年的涉房类贷款几乎与去年全年相当。

  不过今年比较特殊,今年以来的钱荒折射出银行表外资产的期限错配的症结。由于银行大量发行理财产品,而期限往往都是一年以下的产品,这些资金却被用于长期的项目,当资金紧张,如果新的理财产品发行出问题,就会出现理财产品的兑付问题。如果项目后续资金无法跟上,最终导致项目延缓、下马或失败,资金的安全会出现问题。为了避免理财产品出问题,不少银行通过扩张表外资产,大量发行理财产品,不惜资金错配。在以前,这种操作没什么问题,但3月28日,银监会公布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(简称8号文),8号文不仅整顿了非标债权资产扩张,也对理财产品资金池运作模式严格限制,要求商业银行应实现每个理财产品与所投资资产(标的物)的对应,做到每个产品单独管理、建账和核算。银监会对银行处理此类理财产品给出的时间节点是 2013年底前。过早地消耗贷款额度和监管机构的严厉监控,使得银行的信贷资金捉襟见肘,至于利率优惠,更是难以提起。

  第三,小微企业议价能力较低。无论是从国外经验还是实际情况,贷款利率自由定价期间,大企业的议价能力更强,企业的融资成本会下降,中小微企业在银行面前议价能力太弱,拿到基准利率已经算是大幅优惠。对银行而言,大型企业与中小微企业带来的收益,显然不可同日而语。对客户经理而言,每年不断上涨的业务压力,也迫使他们寻求大型企业贷款,与中小企业相比,大型企业因其财务等各项指标更加规范,贷款流程更顺畅,耗费的精力也相对更少,对于完成任务指标也更为有利。小微企业虽然利率较高,但单笔贷款的成本高,如果利率再下浮,其中的利润无疑受到很大侵蚀。

  第四,缺乏有效竞争。虽然我国银行业金融机构达3747家,但从1996年民生银行成立算起,17年间一直未见第二家民营银行诞生。长期以来,国有或国有控股银行依靠牌照垄断以及利差垄断获得了巨大的收益,也对改革失去了动力。要打破这种基于牌照控制的行政性垄断,并非仅是让民营资本进入银行就可解决问题的,而必须对整个银行业市场准入制度进行重大改革。

  当前,中国储户一年的存款利率最高只有3.3%,略高于官方公布的通胀率。央行全面放开金融机构贷款利率管制短期实际影响不大,但表明了利率市场化推进的决心,在半年到一年内,存款利率管制放开是必然趋势。
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