贷款 贷款攻略 新型贷款 靠政府补贴减亏靠信贷资金续命 “僵尸企业”万峰电力还能走多远
靠政府补贴减亏靠信贷资金续命 “僵尸企业”万峰电力还能走多远

万峰电力(832648)半年亏掉1.66个亿,净利润下滑近6000倍。究其原因,该公司却“傲娇”的说是因为政府今年还没有给补贴。

持续亏损 靠政府补贴“续命”

据易三板(ID:esanban)了解,万峰电力成立于2003年03月13日,主营业务为电力生产与供应,位于贵州的黔西南布依族苗族自治州,实际控制人为兴义市财政局国有资产管理局,2015年06月19日在新三板挂牌。

根据财报显示,2017年上半年,该公司实现营业收入2.92亿元,同比增长9.14%;净利润亏损1.66亿元,同比下降5990.96%。

对此,万峰电力表示,主要是上年同期政府对公司进行了亏损弥补,而今年目前还没有收到补亏款,加上财务费用增加,营业成本增加综合所致。

易三板(ID:esanban)发现,万峰电力近几年来经营业绩惨淡,一直靠政府补贴“续命”。2015年和2016年,该公司分别获得政府补贴3591.36万元和1.3亿元。然而在巨额补贴后,万峰电力还分别亏损了6041.03万元和6032.24万元。

万峰的官方解释为,因国民经济增速进入换档期和新常态,电力行业受到的影响尤为明显,特别发电环节中的火力发电,投资周期相对较长,投资金额大,财务成本高。当前,又恰逢国家推行供给侧结构性改革和压缩产能政策,高耗能行业用电量减少,导致电力市场需求不振,甚至出现煤电价格倒挂现象,导致火电企业普遍经营困难。而上乘发电的火力自备电厂项目作为公司的重要电源点,两台机组均已具备发电条件,但是因为市场需求不足,目前只能运行一台机组,而且还不能满负荷运行,所以造成公司成本居高不下,资金压力较大,经营较为困难。

简而言之,就是该公司投入高,回报小,产能利用率严重不足。

债台高筑 资产负债率超90%

除此之外,万峰电力的债务情况也不容乐观。截至2017年6月30日,该公司负债总计79.36亿,资产负债率高达92.56%。近几年来,该公司的的资产负债率一直居高不下。2015年该公司负债 56.84亿元,资产负债率为91.73%。2016年该公司负债继续走高,达79.32亿元,资产负债率更是高达94.61%。

万峰电力解释称,该公司所属的电力行业是资本密集型行业,电源项目和电网项目的建设具有投资规模大、回收期长的特点,单靠公司自身积累难以完全满足业务快速发展对资金的需求,目前公司融资渠道比较单一,只能通过贷款和融资租赁等间接融资方式获取项目投资资金。

巨额的负债加之自身缺乏造血能力,使得万峰电力的日常运营已是捉襟见肘。为了维持公司的运转,万峰电力只能拆东墙补西墙。2017年8月2日,该公司向贵州银行借了15年期10亿项目的贷款。

万峰电力表示,将用此笔款项于偿还该公司前期部分利息高、期限短的融资租赁款,降低公司短期还本付息的资金压力。

产能过剩煤价上行 火电企业哀鸿遍野

近年来,随着电力需求特别是重化工业用电增速放缓,全国火电设备平均利用小时连续下降,电力产能过剩问题突出,加之电改背景下标杆上网电价下调以及煤炭价格持续高位运行等多种因素,火电企业的亏损持续扩大。

2017年一季报中,38家上市电企16家陷入亏损状态,19家净利同比下滑。而五大电力央企一季度在火电板块的亏损扩大,当季净利同比下降119.7%。

行业的不景气,加剧了万峰电力的亏损。

雪上加霜的是,有业内人士指出,发电企业受到多重挤压,盈利空间大幅压缩,2017年下半年经营形势依旧不容乐观。

万峰电力沦为“僵尸企业” 或面临国家清理

连年亏损、资不抵债,主要靠政府补贴和银行续贷维持经营。不难看出,现在的万峰电力已经沦为“僵尸企业”。

这类企业只能靠信贷资金“续命”,占用的土地、资金、原材料、劳动力等社会资源被长期闲置,危及实体经济发展。而“僵尸企业”存续又需要通过银行和财政不断输血,造成银行不良贷款不断叠加,地方政府债务负担加重,极易导致系统性金融风险的发生。

目前,“僵尸企业”主要分布于钢铁、煤炭、电力、冶金、石油加工等传统经济部门和产能过剩行业。

7月24日召开的中共中央政治局会议强调,紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子,更多运用市场机制实现优胜劣汰。

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