贷款 贷款攻略 新型贷款 陆金所之后,资金荒困境下,P2P网贷将走向何方?
陆金所之后,资金荒困境下,P2P网贷将走向何方?

陆金所“债权转让危机”之后,P2P圈内人士仍心有余悸。由陆金所下架金交所违规产品所引发的一系列地震,P2P网贷行业内“资产荒”问题逐渐浮出水面。

资产端优质借贷资源迅速枯竭,劣质资源冲刺圈内。没有了源源不断的资产端,P2P这锅菜,还有谁能炒得出来?

P2P限额令与资产端僧多粥少

陆金所“金交所事件”挑动了投资者脆弱的神经,投资者惴惴不安,一篇截图就能够引爆信任危机。这似乎告诉我们:合规资产数量正在不断减少,而僧多粥少,少量借贷资源如何能够二千多家平台瓜分?

在2016年之前,整个行业基本上市不愁资产来源,大量大额借贷标的足够满足平台的投资者。然而2016年8月24日监管层的一纸“限额令”,将这些幻想扼杀。

我们以2016年12月网贷平台交易量为依据,会发现自2016年12月-2017年5月间,前100家平台的排名出现了剧烈变动。在原Top100的名单里,已有1/5的平台跌出100名开外,有15家平台的名次变动位于10-20位之间。

这些超大平台交易量下降的主要原因在于:在受到限额制约,主动减少甚至取消大额标发布的同时,小额资产又难以及时补充,而理财代销端又面临着用户投资习惯的深度难题。

这样三重叠加的问题,就像“紧箍咒”一样套住了超大平台的转型之路。而比他们更不好过的却还有中小平台的生存难关。

在2016年末至2017年5月的数据中我们发现,交易量排名在40-100名的大多数中小平台,其发展中心仍集中在合规整改中。

这些平台一面在银行存管、备案登记等硬性指标上徘徊,另一面则选择在网贷领域深耕。由于受到资金和运营成本的影响,这些平台只能利用行业整改的空档期,通过挖掘性价比更高的资产端,来全力保增长。

违规产品逐现

资产端严重匮乏,导致某些平台开始“穷则思变”,凭借着金融创新,开始对接各种平台的资产,其中就包括金交所产品。风险也在这种金融创新中孕育,这也是导致现金资产生态日益混乱的根源。

从2009年的不足几十家,到2015年的4000余家,这个阶段内自然产生的优质资产在被不断消耗、侵蚀,直至最终的几乎枯竭。

甚至有些平台盯着违规的风险,涉足“校园贷”,“现金贷”,以及现在所谈的“金交所产品”。

这种盲目寻找资产的后果就是风控把控能力逐渐丧失。

许多毫无经济实力的大学生直至“拆东墙补西墙”了近半年后才发现,原本的几千元已“滚雪球”似的滚到了十几万元。而具有“异曲同工之妙”的还有现金贷。

“最高的时候,现金贷行业的借款利率甚至达到了600%。”一位现金贷平台的风控人员透露。这显然是直接引发现金贷社会问题的导火线,也是这项业务随后急速转入“地下”的根本原因。

“校园贷”与“现金贷”似乎是P2P历程上绕不去的两个污点。但有的时候,一些外表“高大上”的新资产模式,依然逃不过“被砍”的命运。

甚至金交所产品的下架,都不应该觉得意外。

P2P网贷行业将重回原点?

从本质上讲,互联网金融平台定位于小额普惠群体,而地方交易所产品则属于私募性质,定位于具有一定风险承受能力的特定人群。

7月17日的一则晚间消息称,广东(非深圳)地区的监管层在平台整改过程中,要求P2P平台禁止一切形式的债权转让活动与服务,其中包括出借人之间的债权转让。

众所周知,“债权转让”实际包含了专业放贷人模式、普通债权转让模式、以及普通投资人债权变现模式。不过从2016年下发的824文件来看,第一类专业放贷人模式和普通债权转让模式均已划分至违规行列。但对于普通人投资债权变现的合规性,文件中却并未明确。

“个人债转业务虽然有一定的风险转嫁性,但取消个人债转所带来的流动性问题更大,对于整体行业的发展也更为不利。”广东某平台的一位负责人讲道。

“不合规的资产遭禁,而一些并无冲突的业务也无法开展。未来平台的生存问题其实依然悬而未决。”一位运营负责人表示。

“失去了过去资产优势的助推,中小平台的合规成本和运营成本将会进一步增加。而一旦网贷回到单纯资产的原点,中小平台的低品牌忠诚度,也会成为拖累他们的最大累赘,使得在下一个周期竞争中的差距,被进一步被拉大。”中国人民大学国际学院金融风险实验室研究员表示。

一位资深圈内人面对着频频出台的“办法”和“要求”,曾发出过这样的感慨。他说:“显然,对行业而言,黄金期已过。这个行业已做不了‘大金融业务’的愿景,或许只能做个小而美的行业了。”

在资产端不断的整改和压缩下,P2P将可能一夜回到2007年萌芽状态。也许这可能是最令人难以接受的!

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