贷款 贷款攻略 新型贷款 丁远:政府查信贷敞口的目的是敲山震虎
丁远:政府查信贷敞口的目的是敲山震虎

 中欧国际工商学院副院长兼教务长丁远教授日前接受新浪财经专访表示:目前的政策转向是外汇外流的速度放缓,这是出于投资理性和控制财务风险的考虑。 中国作为资产输出国的大趋势不会改变。

  “政府查信贷敞口的目的是敲山震虎,并没有把几家企业怎么样,因为过度监管,把脓包挤破了,反而泛滥,但是首先这几家企业不会进一步扩张,那些试图模仿这几家企业融资借贷模式的企业也会停止。”丁远对新浪财经表示。

中欧国际工商学院副院长兼教务长丁远教授

  相比对外投资前两年高歌猛进,眼下是要经过大浪淘沙的过程。虽然中国资本海外投资现在有所放缓,但是比起过去还是处在历史高位。将来可能交易次数更多,平均交易规模缩小, 这样更可持续发展。但中资往外走,中国成为资本输出国的趋势不会改变,未来可能每年在1000亿人民币的规模, 这是中国发展的必由之路。核心就是不能掐死,尽量通过理念更新、培养跨境投资管理的人才, 帮助企业把成功率提高。

  在过去的一年中,中国对外直接投资超过了1700亿美元,在过去的几个月,对外投资的速度放缓,丁远认为原因在于“有很多中国政策性的限制,但整体潮流不会改变。在未来的10到20年,中国起码每年会有超过1000亿美元以上的资金会投资到海外。过去一年中国对外直接投资超过1700亿,已经是非常高的数字,但这也只是整个全球这种跨境交易的11%到13%而已,中国在这方面有很多的潜力可以再发展。”

  “目前的政策转向是外汇外流的速度放缓,这也是出于投资理性和控制财务风险的考虑。 去年九月以后踩了两轮刹车。 第一轮是到今年一月,核心原因是外汇储备掉得太快,第二轮从今年二月到现在,主要考虑是考虑财务风险。企业杠杆太高, 短借长投, 比如借入利息高周期短的理财产品(保险或者信投产品),投入的是块头大、流动性差的项目,要很多年才能产生受益。那样风险就很大了。

  丁远指出,中国企业全球化要经过寻找资源,运用资源到国内市场、规模升级到向外扩展这四步,但很少有企业能够真正走完这个周期 。

  “比如说美的收购了库卡,然后中化去收购先正达(92.5,0.23,0.25%),都是获得了全球顶尖的技术,期望可以更好地在中国国内市场竞争,重新获得规模经济效应。一旦成功—当然希望能够获得成功—就有望进入第三阶段,这时就会成为真正全球化的公司”。丁远指出目前还没有几家公司真正实现了全球化,而全球化之后还会面临新的挑战。

  “目前来说,还没有很多中国公司这几个阶段都走过了。可能只有一个公司,就是联想,它的个人电脑业务。联想的PC业务这四个阶段都走过了,在这个行业是最大的,但是PC业务在往下滑,所以它得找到新的增长点”。

  丁远认为,中国企业向全球化进军绝大多数是失败的,原因在于为了全球化而全球化。

  “有一些公司他们是希望能够响应政府的号召,觉得它的使命就是全球化。但是作为商界人士来说,这种想法很危险,如果你说公司的使命就是全球化,这是非常危险的。并购其实并不是一个战略,而是执行战略的一种方式。”

  “有很多的公司出海并没有一个成熟的战略,就是突然之间有钱了,钱太多了,必须得花。甚至有一些过高估值的A股公司一下子扑到国际市场当中去花钱,因为他必须得花钱才能够去挣钱,能够显出这个公司有利润,才能够撑的住这个估值”。丁远认为,因为流动性驱动而去并购就是机会主义,只会给管理和融资带来双重考验。(新浪财经特约记者慕兰亭(2.91,0.10,3.56%)发自伦敦)

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