贷款 贷款攻略 新型贷款 一季度中国资产证券化市场发行规模增长,汽车贷款ABS表现良好
一季度中国资产证券化市场发行规模增长,汽车贷款ABS表现良好

穆迪投资者服务公司表示,2017年第一季度中国银行间市场的所有资产类型中,共有21笔证券化交易发行,发行总额为人民币760亿元,较2016年第一季度相同交易笔数的人民币450亿元显著增长。

穆迪高级副总裁/经理郑志杰称:“但是,2017年第一季度整体发行量显著低于2016年第四季度,这一趋势在过去两年相同季度也很明显。”

郑志杰补充称:“在贷款标准严格以及贷款价值比率较低等因素支持下,2017年第一季度汽车贷款资产支持证券 (ABS) 表现良好,贷款违约和拖欠率仍然较低。”

郑志杰在穆迪刚发表的报告《中国证券化:行业更新 - 2017 年第一季度:发行量上升,汽车贷款ABS 表现良好》 (Securitization – China: Sector Update – Q1 2017: I ssuance Volumes Up; Auto ABS Performing Well)中作出上述评论。

报告指出,2017年第一季度银行发起的住房抵押贷款支持证券 (RMBS) 发行量较2016年第四季度显著上升,金融租赁ABS的发行规模也明显上升。

与2016年第一季度相比,2017年第一季度抵押贷款证券 (CLO) 和汽车贷款ABS的发行量均小幅上升,但却低于2016年第四季度。2017年第一季度并没有信用卡ABS和住房公积金发起的RMBS交易发行。

2017年3月底,中国人民银行批准的证券化交易额度为人民币7,990亿元,但仅发行了人民币2,090亿元。约人民币1,530亿元额度将于2017年底前到期,另外人民币3,860亿元将于2018年底前到期。

中国结构融资交易的评级方面,穆迪报告指出,在满足一定条件的情况下,此类交易的评级可高于主权发行人评级,并达到本币债券上限水平。

穆迪在2017年5月24日将中国主权发行人评级下调一个子级,从Aa3 (负面) 下调至A1 (稳定),而中国的本币债券和存款评级上限仍为Aa3。此次主权评级行动之后,维持了中国汽车贷款ABS 交易Aa3 (sf) 的评级。其依据是此类交易拥有充足的信用增级水平,且抵押品有着良好的信用特征,可维持其Aa3 (sf) 评级。

穆迪报告也指出,上海证券交易所 (上交所) 和深圳证券交易所 (深交所) 分别发布了关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作 (PPP) 项目资产证券化业务的通知。自2017年2月发布通知后,截至2017年3月31日,上交所已确认了三只PPP项目资产证券化产品,深交所则确认了一只。

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