贷款 贷款攻略 新型贷款 起底8家消费金融公司逾期率:蚂蚁金服逾期率33.27%
起底8家消费金融公司逾期率:蚂蚁金服逾期率33.27%

单从逾期率的控制来看,持牌消费金融公司并没有显示出优越性。

2016年10月26日,36氪的文章《监管层叫停,阿里京东之后,互联网消费金融 ABS “一律不批”》在朋友圈刷屏。后来,36氪将这篇文章从官网删除。此文全文通过发行ABS之难推销中腾信。

从中腾信发行的《微贷信托受益权资产支持专项计划》来看,中腾信2015年度的逾期率10%,不良率3.2%,与持牌消费金融公司不相上下。

2016年4月25日,宜人贷发行了一单ABS《中金-宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划》。据《中金-宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划计划说明书》介绍,该专项计划基础资产为P2P平台宜人贷的“宜人精英贷”债权。

中金公司没有对外披露宜人精英贷逾期数据。据中信证券《非银行金融行业财富管理深度调研之宜人贷(YRD):刚兑难以打破,失业率上升是主要风险》,“逾期90 天以上才计提坏账。和失业率具有相关性。最高的贷款违约率约为10-12%”。

据宜人贷最新财务数据,截止2016年12月31日,宜人贷2015年促成的A、B、C、D借款的累计坏账率分别是5.1%、6.6%、8.2%和6.7%。

据宜人贷客服信息,宜人贷收入主要分成向借款人收取的平台手续费和向出借人收取的服务费,跟银行信用卡和持牌消费金融公司盈利模式一致,所以坏账率较高且持续增加。

持牌消费金融公司发行的ABS确实在利率上面更低一些,具有资本成本优势,比如中腾信的优先级资金成本中的利息有7.2%,宜人贷的优先A1级成本为5.2%,而捷信的优先A档、优先B档成本分别为3%、3.6%。据测算,持牌消费金融公司的ABS利息成本一般在5%左右。

电商系:蚂蚁金服逾期率33.27%

京东白条号称是业内第一款互联网消费金融产品。

根据《白条(京东金融)信用赊购服务协议》,京东白条提供的是信用赊购服务,“指京东网站为符合条件的用户根据京东所提供的‘先购物、后付款’的信用赊购方式的平台服务。‘赊购方式付款’指用户在京东消费时,可依据京东平台规则及相应申请流程,享受由京东提供的相应的延后付款或分期付款的付款方式。”

2015年9月15日,《京东白条应收账款债权资产支持证券》发行成功。2017年1月16日至2月15日期间,京东白条不良率为3.56%,低于捷信消费金融。

京东2016年1月26日发行的ABS显示,2017年1月26日至2月26日期间,白条的逾期率达到6.7%的历史新高。

相比于京东白条,蚂蚁金服发行的ABS在信息透明度上非常差,一般不对外披露花呗和借呗相关信息。

据《德邦花呗第A期消费贷款资产支持专项计划【第二期】》,2016年7月1日至2016年9月30日期间,蚂蚁花呗的逾期率为2.54%,不良率为0.41%,似乎比较乐观。由于蚂蚁金服一般不连续披露信息,花呗的逾期率和不良率随着时间的变化情况不详,但可以从蚂蚁金服发行的小额贷款ABS来一窥究竟。

据《中金-蚂蚁微贷2015年第一期小额贷款资产支持证券专项计划》相关资料,该专项计划的基础资产系指计划管理人(第一消费金融注:指中国国际金融股份有限公司)利用专项计划资金,自专项计划设立日(含该日)起,向原始权益人(第一消费金融注:重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司)购买的符合合格标准的小额贷款资产。阿里小贷的小额贷款资产系指在其日常经营活动中基于阿里巴巴、淘宝、天猫平台向借款人提供小额贷款融资服务,从而向借款人实际发放的人民币贷款而合法享有的债权。

阿里小贷对逾期率及不良率的定义:

逾期率计算公式为:逾期余额(逾期天数≥1的余额)÷总余额

不良率计算公式为:不良余额(逾期天数≥30的余额)÷总余额

该材料公布的阿里小贷的逾期率和不良率分别为1.09%和1.27%。实际上,2016年6月1日至2016年6月30日期间,前述ABS显示蚂蚁微贷小额贷款逾期率达到了惊人的33.27%。

据立信出具的《中金-蚂蚁微贷2015年第一期小额贷款资产支持证券专项计划清算审计报告》,截止提前分配基准日2016年8月26日,尚未收回信贷资本金金额为1.38亿元,该部分未变现的信贷资产已全部分配给次级资产支持凭证持有人重庆阿里巴巴小额贷款有限公司。

阿里有中国最多的电商数据,所以做大数据征信,然后用于信贷领域,能有效降低逾期率——长久以来,不明真相的吃瓜群众和媒体的这个假设,常常被当做理所当然的结论广泛使用。蚂蚁微贷极高的逾期率无情地粉碎了人们对大数据当下应用的迷信,证明通过大数据降低逾期率依然处于初级阶段,前路茫茫。

业内人士向第一消费金融表示,中国的消费信贷尚未经历过完整的经济周期洗礼。随着消费信贷业务的规模不断扩大,坏账率将不可逆转地整体提升。从短期来看,消费金融公司致胜在场景、资金和风控;而从长远来看,场景和资金对于企业的生死存亡的影响或许远被高估(比如蚂蚁金服对商户的贷款高逾期率实际上证伪了场景和大数据在当下对于信贷效力),而通过风控控制好坏账率才是遭遇大的下行周期依然顽强地活下去的唯一通途。

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