贷款 贷款攻略 新型贷款 新动向〡“流动资金贷款票据化”将成为商业银行新的信贷业务
新动向〡“流动资金贷款票据化”将成为商业银行新的信贷业务

在实体经济生产经营过程中,流动资金贷款发挥了不可替代的作用。但随着金融互联网技术的发展,现金使用量逐步减少,货币电子化趋势十分明显,流动资金贷款票据化将变得可行,有可能成为商业银行信贷业务发展的一个新方向。

什么是流动资金贷款?

流动资金贷款是指金融机构为满足借款人在生产经营过程中确定用途项下、季节性或临时性物资采购或者其他合理的连续资金使用需求,以约定的可预见的经营收入、对应的商品销售收入、未来综合收益或其他合法收入作为还款来源而发放的贷款。流动资金贷款具有贷款期限短、手续简便、周转性较强的特点,是商业银行的主要信贷业务。

流动资金贷款适用哪些范围?

流动资金贷款主要为生产经营正常、成长性好,产品有市场,经营有效益,无不良信用记录且信用等级较高的客户提供短期融资需求,由商业银行根据"安全性、流动性、盈利性"的经营原则作出信贷决策。

流动资金贷款票据化有什么积极意义?

对于企业--

从企业角度讲,流动资金贷款票据化可以增强企业财务弹性。

1、有利于提高支付灵活性。企业使用商业汇票来支付货款时,可以通过签发银行承兑汇票、商业承兑汇票、票据背书、票据转让的方式来转让交易过程中的债权债务。如必须使用现金时,也可以通过票据贴现来获取银行信贷资金支付。因此,相比于流动资金贷款的现金支付方式,票据业务的选择余地相对灵活。

2、有利于降低财务费用。企业用票据替代流动资金贷款,在会计科目上相当于用应付票据去代替现金使用。由于应付票据具有最长6个月-1年的延长付款期限,且签发商业汇票的成本极低,如果是通过背书或转让取得的票据更无而支付费用,可以有效地降低企业融资成本,节约财务费用。

3、有利于提高资金周转率。票据代替现金参与企业商品购销活动,既不影响企业经营,也不会占用企业自有资金,更能够让企业有限的资本金投入到更多的生产经营活动中,有利于企业加速资金周转,提高自有资金使用效率。

4、有利于提高企业财务管理能力。企业流动资金是指企业正常经营周转过程中全部流动资产的货币表现形式,包括现金、存货(原材料、半成品、产成品)、应收账款、有价证券、预付款等会计科目列支的金额总和。流动资金贷款票据化后,很多以货币资金形式占用的流动资金就可以虚拟的票据化形式存在。当企业需要大量货币资金时,一方面可以用票据代替部分货币资金参与生产经营,另一方面可以将有限的自用资金发挥资金稀缺的价格优势,以获取商业竞争时资源的更优价格。票据在保管、流转环节还可以通过背书、转让的方式转让企业间的债权债务,进行价款交易,还可以通过贴现方式提前获得银行信贷资金支持。集团公司还可以利用财务集中管理的便利,将企业内部分散持有的票据集中托管建立票据池,既可以把零星散票、承兑银行社会认同度不高的单票批量转换成大型银行签发的在市场中信用等级较高的商业汇票;也可以通过票据池发行票据理财产品、票据资管计划等,再次发挥票据的投融资功能,以获得票据超额收益。

对于商业银行--

从商业银行角度讲,流动资金贷款票据化可以节约经济资本占用。

签发商业汇票属于商业银行的表外业务,是商业银行的或有负债,流动资金票据化不仅可以满足企业特别是实体经济的信贷资金需求,办理贴现业务时也会扩大银行信用总量。同时由于签发商业汇票只需提供银行信用保障,无需银行投入运营资金,只有在办理贴现业务时,才会视同信贷业务占用商业银行运营资金。因此,流动资金票据化,不仅可以优化商业银行资产负债表,也可以有效节约商业银行的经济资本占用,提高商业银行运营资金使用效率,降低资金的机会成本。

对于央行--

从央行角度讲,流动资金贷款票据化可以有效减少全社会货币发行总量。

流动资金贷款与票据业务有着相似的客户群体、业务范围和用途,尤其是在支持实体经济发展方面,在紧缩的货币信贷政策下,两者之间的依存度和替代性较强。签发商业汇票可以作为企业授信额度的一部分,作为或有负债直接参与企业生产经营的资金周转环节,替代企业自有资金和流动资金贷款需求,有效节约企业资金使用,从而在社会资金供需平衡的情况下,减少全社会货币发行总量。据不完全统计,2016年末我国票据承兑余额9万亿元,票据贴现余额5.5万元,流动资金贷款余额27.5万亿元,票据承兑和票据贴现余额合计14.5万亿元,占流动资金贷款余额的52.7%。如果用票据业务替代部分流动资金贷款,既能满足社会资金需求,又能减少社会信贷规模总量,从而达到央行缩减货币发行量的目的,可以有效避免部分由于货币超发造成的通货膨胀。

对于监管--

从外部监管讲,流动资金贷款票据化可以加强社会信用体系建设。

流动资金贷款在企业申请、贷款审查审批环节均要求明确资金用途,但是从产品设计来看,该产品就是为了满足企业生产经营周转之用,对具体用途没有严格的要求。虽然人民银行要求各家商业银行加强资金受托支付管理,但在实际操作中如果信贷资金未实行专户管理,与企业自有资金混同使用,特别是存在企业与关联账户资金往来时,银行工作人员往往难以准确跟踪信贷资金使用情况,在贷后管理中容易存在监督不到位的现象。而我国现行《票据法》规定,票据业务必须具有真实的贸易背景,票据签发和贴现时必须逐笔提供交易合同,这在流程设计时已经考虑了前置风险控制,使得票据业务相对流动资金贷款在实体经济的生产经营资金周转中用途更真实,更容易审查甄别。资金用途的真实性审查,既能约束企业经营盲目扩张,减少骗贷、套贷行为的发生,又可以保障商业银行信贷资金安全,有利于全社会信用体系的构建和巩固。

探讨:如何实现流动资金贷款票据化?

1、提高商业汇票签发量,替代客户短期融资需求。

当企业在生产经营过程中,因采购原材料、购买商品等真实的经营活动产生短期资金缺口时,可以向商业银行申请签发商业汇票或者以商业汇票背书转让等方式用于支付结算,替代短期流动资金贷款需求,同时减少商品流转环节现金使用量。商业汇票承兑费用远远低于流动资金贷款利息支出,因此可以为企业节约大量财务费用,有效降低生产经营成本。

2、加快商业汇票贴现率,满足客户现金使用要求。

有些生产经营活动确实不方便使用商业汇票时,如工资性支出、劳务费用、小额零星采购等,可以通过将收到的商业汇票到商业银行办理贴现,以保证企业必要的现金使用。商业银行对自签票的客户在签发前进行了调查和审查,对客户生产经营情况比较了解,贴现时手续相对更加简便,对风险点也能够更加及时发现和掌握,因此对自签票的贴现应该放在贴现的首位。对其他商业银行签发的承兑汇票,在真实交易背景的情况下,风险点主要基于承兑银行或承兑企业的信用,会通过授予承兑的商业银行或企业一定的授信额度予以控制。

3、推动商业银行转贴现,盘活商业银行信贷规模。

商业银行在办理票据贴现业务后,计算入商业银行信贷总量。当商业银行信贷增长过快,信贷规模受到资本充足率、存贷比等指标限制时,首先考虑的就是将票据贴现业务进行转让,腾出信贷空间。票据转贴现业务有利于商业银行统筹规划自身的信贷总量、信贷增长速度和利润等指标,将有限的信贷规模用到发展更需要拓展的行业或客户,获得更高收益。为此,商业银行会通过票据转贴现业务,主动调节票据贴现余额,进而达到调整信贷总量、提高资金综合收益的目的。

4、利用票据市场贴现率,扩大贷款利率市场化运作。

自2013年7月20日起人民银行全面放开金融机构贷款利率管制,包括:一是取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平;二是取消票据贴现利率管制,改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式,由金融机构自主确定;三是对农村信用社贷款利率不再设立上限。而在具体操作中,商业银行贷款利率一般是以央行公布的贷款基准利率为基础上下浮动而得。目前流动资金贷款利率下浮下限一般控制在下浮10%以内,上限一般也控制在上浮一倍以内,具体视客户风险状况和对银行的综合贡献度,由商业银行和客户自行商定。商业银行的贴现利率一般是由商业银行总行发布贴现指导价,各分支机构根据总行的指导价格与客户商定具体的贴现利率,不同的票据属性如期限、承兑行、金额等不同贴现利率也会有所不同。总行在确定贴现指导利率时,主要根据当前资金成本确定,若资金成本高对应的贴现利率就高,若资金成本低贴现利率也会随之而低。

票据市场利率与上海银行间同业拆放利率Shibor的波动具有一定的相关性。由于Shibor报价是由18家商业银行发布的,数据并不能准确的显示出当前市场资金情况,只能供参考,所以Shibor只能作为一个票据市场资金环境的参照,不会作为票据市场利率的主要依据。但是通过对票据市场利率与Shibor变化的具体波动进行详细分析后,会发现当货币政策发生变化时,票据市场利率波动要比Shibor波动幅度大,且贴现利率变化更大,受影响的时间更长。另外在季末、年末等商业银行考核期,可能会因为票据市场结构失衡、商业银行信贷规模调整等因素,引起票据市场利率相对于Shibor波动更大。

不管票据市场贴现利率与Shibor的相关性如何,票据市场贴现利率是由市场资金紧缺程度决定,而流动资金贷款利率是以央行基准利率为中轴由银行和客户自行商定。票据市场贴现利率相对于商业银行流动资金贷款业务而言,市场化程度更高,利率的变动也更频繁。流动资金贷款票据化能够将金融市场资金价格更直接地反映在信贷领域,更有利于提高商业银行贷款利率的市场化程度。

(原文标题:《论流动资金贷款票据化的可行性》(节选);原文作者:上海财大上海国际金融中心研究院客座研究员肖小和、江西财大九银票据研究院高级研究员 张雯)

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