贷款 贷款攻略 新型贷款 网贷监管趋严,大额标的出路在何方?
网贷监管趋严,大额标的出路在何方?

近日,一份名为“网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求”(下称《整改要求》)的文件引起广泛舆论关注。由于全文共计8大项148条,网贷行业的众多模式或许将不能继续进行,因此被业内视为迄今各地方政府出台的监管措施里最为严厉的一次。

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《整改要求》中不仅禁止设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保,或者以此进行宣传。还有一条备受关注的禁令:平台不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为,另外,将散标或债权转让标的打包发售、资产端对接金融交易所产品、对接融资租赁公司产品等都属于违规行为。也就是说,《整改要求》除了封杀各种债权转让之外,也不得对接金交所、融资租赁公司、典当行、保理公司、小贷公司、担保公司等的产品。

这条禁令意味着,在北京地区,平台小贷、典当、保理、金交所资产都不能做,涉及到至少一半以上的平台都要断粮,在限额的基础上又进一步收缩合规资产,对成交量和平台运营造成很大的冲击。也对未出台备案细则的地区(比如深圳)有着深远影响。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)出台后,网贷平台纷纷开始寻求大额业务的出路,业内通常讨论的方法有:企业联合放贷、通过金交所挂牌资产、通过线下募资渠道如私募基金及信托等。目前,网贷平台转型的方向有互联网众筹、金融科技、网络小贷、金融资产交易中心(即金交所)等。

但由于金交所因为一系列事件也被列为监管整治的对象,难以成为网贷平台大标的归宿,金交所模式难以为继。如今《整改要求》对大标更加严厉,大标平台需要生存下去就要进行全面转型,转型目的地可能是金融科技公司、倒流公司、财经媒体、私募基金、小贷公司、传统金融机构等。

在分析人士看来,小贷公司虽是解决大额标的问题的一种方法,但因为其具有区域和资金来源的限制,并且网络小贷也有牌照门槛和监管要求,网贷平台转型网络小贷,成本会变相提高,并不适用所有网贷平台。

苏宁金融研究院首席研究员薛洪言表示,大额标之所以被严防死守,一方面是监管层把网贷平台定位于小额普惠业务,定位于传统金融体系的补充,大额标属于对行业定位的偏离;另一方面,大额标模式是网贷平台与传统金融体系大资管业务和影子银行体系发生联系的潜在纽带,在监管层集中力量防控影子银行体系风险的当下,自然也要先斩断这一纽带,以防高压下的影子银行以网贷平台为出口规避监管。

薛洪言还写道,行业除了最初的P2P业务即Peer-to-Peer(点对点)业务以外,行业自2008年以来在资产端、产品端等方面进行的几乎所有创新都被界定为违规行为,这个行业,是一夜回到2007年前后萌芽期的“简单”和“纯洁”,再也承载不了什么金融梦想了。

从最新披露的一系列监管文件和整改要求来看,大额标的合规通道已经收窄,在个别地区,甚至已经基本不复存在。对于大额标业务,在监管层大资管行业集中整治结束之前,都不可能有放松的迹象。惟一的出路便是转型,不转型必然被淘汰。

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