贷款 贷款攻略 新型贷款 众贷汇:P2P被打回原形?
众贷汇:P2P被打回原形?

据媒体信息,近日,北京监管部门向各网贷平台下发了一份名为“网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求”(下称《整改要求》)的文件,全文共计8大项148条。这148条像极了“判例法”体系下法官的148个判例,至此,《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《暂行办法》)中的一些模糊性条文终于有了权威解读,每一条怎么去解读,监管都给划了重点。

8个大项分别为:1、公司基本情况;2、应尽未尽义务;3、违反十三项禁令;4、违反风险管理要求;5、违反科技信息系统风险管理规范;6、出借人与借款人保护;7、信息披露;8、其他风险提示。其中,第3项“违反十三项禁令”中涉及的61个细则是重头戏,笔者将进行重点解读。

这些“模糊”的禁令,边界变得清晰

1、什么是自融或变相自融?关联融资不属于自融

自2015年e租宝等平台出事以来,自融和非法集资成为最主要的两条罪名,也因此,在投资人眼中,对自融避之唯恐不及;对平台而言,自然也对这两个字极为敏感。

那么,对于平台的自融行为,监管上是怎么界定的呢。2015年12月出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)对自融行为的界定为“利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资”,而在2016年8月出台的《暂行办法》则调整为“为自身或变相为自身融资”,去掉了“关联关系”4个字。

对此,市场上普遍解读为监管收窄了自融行为的外延,关联融资不在被禁止的自融行为之列,但也存在狐疑不决的地方,即关联融资是否也算变相为自身融资的一种呢?有狐疑便有怀疑,多怀疑几次竟也有了确信不疑,一些媒体遂以关联融资之名曝光了很多平台“涉嫌自融”,引发不少口水战。

看看《整改要求》怎么说,在第32-35条,北京监管部门将其概括为四种行为,分别是:

(1)自身在平台上融资;

(2)关联方在平台上融资但未予充分信息披露;

(3)变相为自身融资(如:以股东、高管、实际控制人及其近亲属、公司员工等名义进行融资,由平台自身使用等情形)

(4)其他

可见,关联方在平台上融资并不违规,但不充分信息披露就会构成违规。

2、什么是自行发行理财产品募集资金?平台推出的各种“宝”系列、“赢”系列和“盈”系列们不算理财产品发售

《暂行办法》明确禁止平台“自行发售理财等金融产品募集资金”,但大家会看到,几乎所有的网贷平台都会推出所谓的固定期限的理财计划,比如各种“宝”系列、“赢”系列和“盈”系列。

问题来了,平台这么做是不是违规?算不算自行发行理财产品?

从《整改要求》58-65条细则看,监管界定的发行理财产品行为至少要包括这些要点中的一种:

(1)以“理财”为名义开展宣传推介;

(2)发售理财产品对接非标资产;

(3)平台产品无法穿透到实际借款人、借款项目,出借人不能与借款人签署借款项目协议;

(4)网页和平台上有理财字样、预期收益率等理财产品特征的信息;

(5)相关协议是购买理财的协议而非借贷合同。

可见,只要在宣传、协议上注意不出现理财字样,底层资产不对接非标资产或无法穿透的资产,各种“宝”系列、“赢”系列和“盈”系列们便没有违背“不准自行发售理财产品”的监管要求。

3、利用网贷平台做校园贷?也被禁止了

2016年,校园贷曾因“大学生跳楼”和“裸条”事件引发舆论持续关注,从《整改要求》看,网贷平台要对校园贷say byebye了。

当然,这一规定并不意味着校园贷业务本身违规,专业的消费金融机构还是可以做的,只是网贷平台不能做了而已。

整体评价:2008年以来几乎所有的创新都被打回原形,行业将回归本源的p2p业务

除了对“十三禁”的解读,《整改要求》还在风险管理、信息披露、用户保护等其他几个方面提出了细则性要求,但这些要求在《暂行办法》中已有明确的要求,这里便不再赘述。

最后,说说感想。

《暂行办法》出台后,笔者曾作出“对行业而言,黄金期已过。一句话,这个行业再也承载不了做“大金融”业务的愿景,以后只能是个小而美的行业了”的解读。结合《整改要求》看,更是坚定了这一观点。

除了最初的P2P业务即Peer-to-Peer(点对点)业务以外,行业自2008年以来在资产端、产品端等方面进行的几乎所有创新都被界定为了违规行为,这个行业,是一夜回到2007年前后萌芽期的“简单”和“纯洁”,的确也承载不了什么金融梦想了。

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