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期货品种知多少|沥青

小师妹导读

沥青又称柏油,在我们常见的土木工程当中,沥青是应用广泛的防水材料和防腐材料,今天我们就一起来看看期货中的沥青吧~

1沥青合约文本

24个月以内,其中最近1-6个月为连续月份合约,6个月以后为季月合约。

70号A级道路石油沥青,具体内容见《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则(试行)》。

现货标的:70号A级道路石油沥青

2我国沥青市场概况

2012年我国沥青表观消费量为2126万吨,同比上涨12.02%,其中国内产量同比增长15.66%,进出口量均不同程度滑落,进口量同比下降14%,出口量则同比大幅下降了60%。

进口沥青占道路用沥青消费的比例逐年下降,2007年为29%,至2012年下降至15%,可见我国沥青的消费更倾向于国产沥青,对进口的依赖度大大降低。

3我国沥青产量结构

我国沥青生产商主要为中石油、中石化、中海油三大集团和部分地方炼厂。2012年,中石油总产量达668万吨,同比增长7%,市场份额占35%。中石化市场份额占30%,中海油16%。地炼产量市场份额约19%,同比大增47%,其中福建联合石化、珠海华峰及中化弘润产量较高。

4我国沥青产业分布

国内主要的沥青生产企业分布在东北、华东和华南,资源缺口主要集中在华中、西南和华北地区,其中华中和西南地区炼厂缺乏。华东和华南地区由于是进口沥青重要集散地,因而资源充足;东北地区炼厂集中,本地产量较大。年产量超过200万吨的地区是长三角、东北、华南及山东。全国沥青资源流向基本呈现自北向南、由东往西依次递推的态势。

5我国沥青消费结构

石油沥青的消费主要涉及公路、市政、机场及建筑防水等,其中公路建设是拉动沥青消费量增长的主要力量。1998年以后,出于拉动内需的需要,国家加大了基础建设的力度,公路建设投资迅速增加,每年达2000亿元人民币,2000年以后公路总里程上了一个新台阶,达到140万公里,国内沥青消费总量也开始迅速攀升,2000至2004年平均每年沥青消费增长在100万吨以上。

2007年至2012年间,石油沥青用于道路建设的比例从94.3%下降至87.9%, 仍为沥青的最主要使用方向。而道路以外的沥青消费量也逐年上涨,从2007年的73万吨上涨至2012年255万吨,沥青的消费逐渐呈现多元化趋势。

6影像沥青价格变化的因素

第一、道路建设的刚性需求

道路建设的刚性需求引导沥青价格上涨。例如,2011年在国家抑制通货膨胀压力下,公路等基础设施建设资金紧张,造成了全年石油沥青价格小幅下滑。2012年,公路建设资金到位情况较上年稍有好转,石油沥青价格出现小幅反弹。

第二、国际原油价格的影响

沥青在国际原油高价格的成本压力的推动下将呈现涨势。一般情况下,当石油沥青价格的上涨幅度小于原油时,出于经济最大化考虑,部分炼厂削减沥青供应,导致部分地区资源供应紧张,沥青价格将再度上涨。

第三、季节因素

寒冷的冬季使我国绝大部分地区地温低于10℃,按照公路交通部门施工要求,不能进行搅拌和摊铺。所以,按惯例每年11月中旬以后,我国绝大部分地区会停工并进入冬储季节。沥青价格因此表现出季节性特征。

第四、其他因素

还有一些其他的因素会影响石油沥青的价格走势,例如焦化料的影响。2012年11月底,焦化料价格反弹,对石油沥青价格形成利好支撑,在一定程度上缓解了石油沥青的下滑趋势。

7、保证金计算

沥青交易单位为10吨/手,保证金率一般为10%,按目前沥青价格2000左右计算,一手沥青的保证金 = 2000 * 10 *10% = 2000元/手。最小变动价位是2元/吨,波动一跳的盈亏数值为20元。

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