贷款 贷款攻略 新型贷款 沈容秋:英国央行即将收紧货币政策,美元指数受到打压持续走弱
沈容秋:英国央行即将收紧货币政策,美元指数受到打压持续走弱

 

  自3月9日以来,国际市场上美元指数走出一波急促下跌的行情。据Wind提供的行情数据,3月9日至22日,美元指数在10个交易日里收出8根阴线,累计下跌约2.4%;在22日盘中最近跌至99.55,逼近年初那波下跌的低点后才有所企稳。今年1月,美元指数也曾出现过一轮持续的下跌。2017年伊始,美元指数强势冲高,一度重返103上方,创下逾14年新高,随后却急转直下,从103上方一路跌到100以下,最低跌至99.23,期间累计回调约3.6%。

  对比一季度美元指数先后出现的这两波调整,不乏一些共同点。一是获利回吐。在年初103关口得而复失之前,美元指数已经历持续超过半年的上涨,美元指数从2015年5月初最低时91.91点开始拾级而上,到2017年1月3日的最高点103.82,最大涨幅近13%,美元指数也因此站上了十余年来的巅峰位置。积攒了巨大的涨幅、站到了很高的点位之后,此前积聚的调整压力也濒临释放,触发点则是“特朗普交易”的降温。

  业内人士指出,驱动“特朗普交易”的逻辑是“再通胀”,即市场认为,特朗普先前宣扬的财政刺激计划,将推动美国经济强劲增长、加大通胀压力,从而促使美联储更快地收紧货币政策,美元相对其他主要货币在基本面及政策周期上的既有领先性将得到进一步强化。而这种领先性是2014年5月后美元赖以进入一轮升值周期的基础。然而,自特朗普政府上台后,有关财政刺激计划的细节迟迟未见披露,市场上“再通胀预期”开始出现松动,“特朗普交易”的根基自然也就不稳了。而在最近3月份这一轮下跌中,“特朗普交易”降温也起到了一定的作用,这也是两波调整的第二项共同点。美元最近这波下跌,出现在美联储3月份加息前后。因对美联储3月升息的预期逐渐升温,2月初美元止住跌势并重返升值,美元指数到3月初最高涨至102.27,最大涨幅超过3%。不过,这回还没等到美联储决议公布,美元指数就提前遭遇获利回吐。议息决议公布当日,美元指数更是重挫1.2%,是典型的“买预期、卖事实”现象。当然,在这一轮持续下跌背后,有多种原因,既受到获利盘兑现的打压,也与“特朗普交易”降温有关。值得注意的是,最近美国10年期国债利率从2.6%以上跌回2.4%左右,下行逾20基点,隐含着市场对美国经济增长及通胀形势的乐观预期降温。业内人士表示,投资者在重新评估特朗普政府治下美国经济增长前景及通胀形势。

  此外,最近美元走弱,还与市场对欧洲逐步结束宽松货币政策有关。最近英国核心通胀数据远超预期,结合此前英国央行议息会议纪要的鹰派论调,市场对英国央行将收紧货币政策的预期增强,英镑(1.2481, -0.0035, -0.28%)因此表现靓丽。另外,一些国际投行如巴克莱等猜测,随着经济改善,欧洲央行或将在2018年启动升息进程。最近欧元(1.0765, -0.0018,-0.17%)表现也可圈可点。作为美元指数中的权重货币,欧元和英镑走强,打压美元指数走势。分析人士进一步指出,其他主要经济体酝酿退出宽松货币政策,无疑会削弱美元在政策周期上的优势。

  美元/日元:

  周四美股涨跌互现,美元/日元开盘涨至111.57,但随后跌至2017年新低 110.62,维持在 111.00 附近。亚洲股市略涨,欧洲股市表现平静,维持在开盘水平附近。美股温和上涨,但不足提振汇价。汇价试图反弹接近111.60遇到卖盘,汇价恢复下跌,表明投资者倾向于逢高做空。日本将公布领先指标,3月制造业PMI初值,期值为 53.5,前值为 53.3。4小时图显示技术指标维持在超卖区域,相对强弱指标温和朝南,维持在27附近,100和200小时均线朝南,处在现价远上方。若汇价跌破 110.70,汇价将延续下行,接近 109.90,11月/12月上升趋势的 50% 斐波回撤位。

  支撑位: 110.70 110.30 109.90

  阻力位:111.15 111.60 112.00

  澳元/美元:

  周四澳元/美元表现最糟糕,承压于铁矿石下跌。市场怀疑中国对钢铁的需求,商品出现大跌,澳元/美元下跌至 0.7624,收于该水平上方10点。澳大利亚亚洲时段经济事件清淡,表明汇价将维持以金属价格走势为主导。4小时图显示20SMA加速朝南,维持在现价上方,技术指标持续朝南,接近超卖指标,风险倾向于下行。美元全盘呈弱,澳元/美元下跌跌破0.7600的动能有限,除非全球股市呈弱,进一步承压,在这种情况下,汇价有望进一步跌至本月低位 0.7490。

  支撑位: 0.7640 0.7600 0.7570

  阻力位:07700 0.7740 0.7770

  欧元/日元:

  欧元/日元延续下跌,接近低位119.31, 持稳于119.60附近,连续4日下跌。日元下跌被迅速反转,投资者仍倾向于避险资产。美国国债收益率略上升,10年期基准利率录得2.42%,前值为2.4%,美国房地产数据好于预期,但不足以限制日元的买盘。欧元/日元交投于119.70紧下方,该水平处在10月/12月上升趋势的38.2%回档位,技术指标倾向于朝南,小时图显示技术指标温和上升整理后恢复下行,处在消极区域,100 和 200小时均线加速朝南,处在现价远上方。4小时图显示技术指标延续跌至月低,处在超卖区域,表明汇价若跌破低位,有望进一步下行。

  支撑位: 119.30 118.85 118.40

  阻力位:119.70 120.25 120.60

  温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。文章内容属本人个人观点,投资者据此操作,风险请自担。

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