贷款 贷款攻略 新型贷款 聚秀资本合伙人刘超天使投资人聊创业,早期项目看过来
聚秀资本合伙人刘超天使投资人聊创业,早期项目看过来

天使投资

当互联网泡沫破碎之后,一大批早期项目相继失败,资本不可避免地变得更加小心慎重。如今的教育资本市场,早已不是拿着一个不错的idea就能轻易获得投资的时代。对于许多资本而言,种子期、天使期已成为想投而不敢投的阶段,新入场的创业者更是在融资的尝试中不断碰壁。本期EduMax投资人百人访,我们邀请到聚秀资本合伙人刘超,一起聊聊在如今的市场环境下,天使投资人真正关注的是什么?

资本寒冬后,投资人变得越来越谨慎,我们发现更多的资本开始向中后期项目聚集。在这样的背景下,聚秀资本为何仍坚持早期天使投资?

刘超:之所以坚持早期天使投资,是与聚秀资本的投资理念和践行方式密切相关的。

第一,与讲究稳定收益的理财不同,投资是一件讲究赔率的事情,以小博大,才是天使投资的本身属性。投资必须以最低成本持续赌小概率事件。

第二,经济学家关心数据,而我们关心没有被数据反映的东西。投资判断的思维一定不要被群体性言论所绑架。这是入局。要赚大钱出局,则一定来自于泡沫化的机会。当人们都癫狂的时候,就是撤出的时机。

第三,我们一直坚持天使投资的另外一个原因,是我们采取深度孵化,内部裂变的模式。江南1535是我们自己发起,通过众筹聚集万人“股东”的众创空间,汇聚了大量的资源。我们搭建起了一套完整投资服务体系,不仅为项目提供资源和资金支持,还有创业导师团队和技术团队为它们提供专业的方向和技术支持,让创业者可以心无旁骛地做好自己的项目。

我们始终秉持“天使项目的合作伙伴”的定位,始终欣赏和渴望能够寻找到能够真正改善人类生活的优质项目,通过聚秀的人脉和资金引导,与这些有理想、有信念、有情怀的创业者共赢。

就您了解,2015年下半年至今,早期投资市场有什么明显的变化,早期创业项目又有什么明显的变化?

刘超:总体而言,对于早期项目,资本市场越来越谨慎。股灾爆发之前,资本还处于一种比较疯狂的状态,甚至只是一个不错的idea就能拿到投资。但是,15年下半年后,市场风气越来越紧张,尤其是在大批项目被市场淘汰后,资本和创业者都冷静了下来。

这也是一种周期性的变化:当经历过一段非理性的繁荣后,市场必然会进入一个更加理性的阶段。其实不难发现,好的项目从来都不缺钱,市场调整也并没有对他们造成太大影响。当我们在看项目时,也发现虽然早期项目的数量有所降低,但是整体品质却有显著的提高,创业者也更加理性、务实。投资者可以将更多的精力投入到优质项目上去,从某种意义而言,这都是一个好的现象。

大部分天使阶段的项目,还没有足够的运营数据可以参考,您在看项目时,会从哪些方面进行判断呢?其中最重要的判断标准是什么?

刘超:总结起来,就一句话:什么人,做什么事,方向是什么,为啥你能做好(也就是你核心竞争力)。

首先,天使投资从某种意义而言就是投赛手。与VC或PE阶段的项目不同,天使阶段的项目还没有可以作为考核依据的运营数据,项目本身也相对粗糙,因此,我们会更看重创始人和团队。概率上讲,我们无法判断什么人的项目一定会成功,但我们却可以看出什么人的项目一定不会成功。如果团队没有足够的竞争力,即使是一个极具市场潜力的项目,最终也容易为他人做嫁衣。一流的人才,负责二流的项目;要远比二流的人才,负责一流的项目靠谱的多。总之,一个可靠而优秀的团队是早期项目能够取得成功的最关键因素。

第二,正确的方向与合适的时机。时机不对时,人最重要;时机对了,人不重要。我很佩服的周期天王,有他的康波周期,其实社会快速更迭的今天,我们认为时代给予的机会越来越多,不仅仅那几次康波周期。我们判断是否出现,比判断什么时间出现,要靠谱和有效的多。时间太准,未必是一件好事。方向和逻辑正确,坚持下去,终究会等到野花盛开的季节。

第三,项目是否能够搭建护城河,拥有核心竞争力。当有了正确的方向和一流的团队以后,项目本身是否能够解决市场痛点,并且具备建立自身竞争壁垒的条件,也是我们判断项目的重要依据之一。

天使阶段的项目投资风险是比较大的,聚秀资本如何筛选和管理项目,来争取最大化的投资回报?

刘超:首先,投资是一门生意,而天使投资的属性是高风险、高收益,讲究用比较低的成本持续地去赌一些小概率事件。因此,我们必须衡量其可行性,判断项目本身是否能够会资本带来一定的利润。

其次,资本必须准确地把握时机。投资者只有在市场机会出现的前期阶段关注进入,才能够在机会爆发后获得足够丰富的回报。反之,当市场已经繁荣起来后,一定要有自己理性的思考和判断,不能被群体性言论所绑架,不能跟风投资。资本大规模的盈利主要来源于泡沫化的机会,在泡沫形成之前发现市场和项目,在泡沫出现后适当退出保证安全,在市场开始疯狂时完全退出,这是聚秀资本的一贯方式。

另外,对于部分早期项目,我们现在采用深度孵化的模式。我们有自己的孵化器和众创空间——江南1535,搭建起了一套完整的早期项目辅导服务体系,不仅为项目提供资源和资金支持,还有创业导师团队和技术团队为它们提供专业的方向支持,让创业者可以心无旁骛地做好自己的项目。并且,孵化器会根据项目的进度对项目预算等有所把控,使天使投资阶段的项目成功率相应增加。

您有什么话想对教育领域创业者说的吗?

刘超:不敢当,大家纯交流。在教育领域,我们也是刚开始关注,了解不多,投资过的项目也不多。从泛教育的层面看,我们投资过聚秀社区--中产阶级资产配置学习社区和股神孵化器。在此,我就交流一个观点:创业的核心还是一门生意,而生意就要盈利。现在有些人认为创业挺时髦,动不动要创业。真心希望大家不要误会。不要简单的为创业而创业。创业真的是很辛苦的事情,也不是所有人都适合的。有理想有目标要创业是好的。但任何投资都是要盈利的,希望大家认清。

刘超

刘超,聚秀联合创始人,江南1535合伙人,熟悉互联网行业发展趋势,热爱研究新事物、新模式,对TMT行业的新趋势、新模式有敏锐的判断力;具有优秀的人际沟通能力、投资分析和学习研究能力,能够对行业和创业企业进行深入的分析。聚秀资本

2013年成立,管理规模超过3亿元人民币,重点关注中国互联网金融相关行业,投资方向包括但是不限于互联网金融相关业务,近期重点关注金融与教育结合的领域。

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