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高峰对话三:新三板市值管理是不是 “伪命题”

挖贝网讯 3月25日消息,由品牌联盟和中国经济会展研究会联合主办;北京顺义新三板产业加速器和玖零股份联合发起的“2017首届新三板品牌峰会”在北京举行,挖贝网作为支持媒体,对大会进行了全程图文直播。

一直以来,品牌联盟(837940)以“品牌,让中国更受尊敬”为理念,一直致力于推动中国品牌产业化,中国产业品牌化的发展。此次发起倡议发起新三板品牌峰会,是为了强化新三板企业的品牌意识,促进新三板相关企业交流,最终实现新三板品牌的群体崛起。

由第一路演董事长高虹主持,浙商证券投行董事总经理邹颖、私享桥(上海)企业发展有限公司创始人聂卿平、东华软件(002065)董事长薛向东、科大讯飞(002230)执行总裁胡郁、嵩山资本总裁张涛、洞见资本创始合伙人杜明堂、睿博龙物流(838469)董事长王俊静、信中利信中利资本集团总裁徐海啸共同探讨 “新三板市值管理是不是‘伪命题’”。

以下为演讲实录:

主持人高虹:我来自深圳第一路演CEO高虹,我们这一个论坛的内容也是比较有意思,叫做新三板市场市值管理是否是伪命题。大家都知道新三板的发展从小企业慢慢一点一点成长起来。企业到新三板之后,面临一些财务数据一些信息披露数据也好,特别是面对定增也好,面临很多问题。

我们也遇到过很多企业,我们跟证券公司比起来还是不错的。我们在二级市场特别不理想。我们有请对话嘉宾:

1、浙商证券投行董事总经理、中国证券从业资格考试命题组组长、资深保荐人 邹颖

2、私享桥(上海)企业发展有限公司创始人、董事长兼 CEO 聂卿平

3、东华软件(002065)董事长 薛向东

4、科大讯飞(002230)执行总裁、消费者 BG 总裁 胡郁

5、嵩山资本总裁张涛

6、洞见资本创始合伙人杜明堂

7、睿博龙物流(838469)董事长王俊静

8、信中利资本集团总裁徐海啸

给各位介绍之前,每个人时间关系,每个人一分钟时间自我介绍。

邹颖:我叫邹颖,浙商证券是企业做上市,保荐人。新三板推荐有意义,大众创业、万众创新,做这些有意义的事情我感到很高兴。

聂卿平:我是私享桥CEO聂卿平,今天非常高兴在这里跟大家分享。

薛向东:我是东华软件董事长薛向东,我们市值350亿左右,谢谢大家。

胡郁:我是科大讯飞的胡郁,科大讯飞199年创立到现在,主要做语音和人工智能技术,非常希望可以帮到在座各位企业家。

杜明堂:我是洞见资本创始人张涛,我们主要专注于新三板的融资和市值管理的落地。

张涛:我是嵩山资本张涛,我们是做投资并购的。

王俊静:我是王俊静,睿博龙物流创始人。我七年来担任德国物流协会,全欧洲最大的物流专业组织,承载北京分会的会长。跟企业界朋友进行物流管理方面的交流活动,大家在这方面有需要,我很愿意跟大家做交流。

徐海啸:我是信中利资本集团的徐海啸,很高兴跟大家交流。

主持人高虹:说到市值管理,我想在去年的时候关于新三板的市值管理有一波人说新三板需要市值管理,还又可以看到包括我们杜老师,为很多新三板企业做市值的体系的建设。很多人不太清楚市值管理对新三板来说到底什么是市值管理?就这些问题,到底新三板的企业是否要进行一些市值管理?市值管理是什么?每个人在每个领域有不同的感受。我问一下大家,你们在你们的理解里面,你们觉得市值管理需要做哪些什么样的市值管理,是你们以往工作中所采取的方法。

薛向东:我先说一下,第一市值管理是非常重要,不管是新三板、创业板、主板,都很重要。东华软件我们市值管理做的不好,我是深有感受。我们也是在反思和学习之中。

主持人高虹:对上市公司来说,你们做市值管理这块,你们一般怎么做的?

薛向东:我们做的比较差,我今天不好给大家说,我们市值估值很低。这里面很复杂,我讲第二点就是要合规,有的公司就是讲了很多合规,信息披露的要求,你财务的问题等等一堆。这里面要做好度或者是你违规的时候,有的企业市值搞得很高,但是最后违规处罚了。我现在遇到的问题,你既是要求做好合规,企业要有合理的估值。还是要踏踏实实的做好自己的企业,你不是说一年把股价弄上去,你就去养老去了。你是当事业来做,还是踏踏实实来做。这有两条,近期和远期。有的近期做的好,远期做的不好。远期也在做,有时候宣传不到,不流畅。既是要求会做,也会说,这个我觉得也是刚才你说如何做,会做不会说可能就是一个做法。

上午谈到并购的时候,我们也可以投资,后续有投资可以找王永。我们可以给你带来业务,给你带来市场。

主持人高虹:科大讯飞胡总,媒体关系管理还是投资者的关系管理,研究分析的关系管理。科大讯飞在整个市值我来之前看了将近400多亿,有哪些方式和方法?

胡郁:离不开经验,上市公司为什么有市值,上市公司有市值的原因。市值这东西是期望,你这个公司除了用自己赚的钱。而利用其他的杠杆来获取更多的资金资源,为自己的下一步发展要做更多的资源的储备。比如说我们现在赚的钱不足以支持我们去发展下一代的更加先进的,投资更加巨大的技术。可能跟机器人有关,可能跟更多的大数据和人工智能和云计算的算法有关。这时我利用开放的资本平台的方式,通过大家对我们预期的期望,让大家参与到这种方法获取。项目分析。本身说明你在市值平台里面取到更多的资金,这个就是期望和要求。

这点来讲,比如说上市公司,如果这个市值过高或是过低,不取决于在超出预期范围,对我们长期的平台实现这样的目标。

这点上科大讯飞的原则是,我希望能够得到正常正确的市场评估。利用正常的市值评估,比如说增资扩股的方法,获得资金支持。我所有的市值管理的目标,围绕这个来进行。这是我的整体目标。具体操作方式上,当地有一个明确目标上操作方式很多,我觉得最重要是你核心的基本面,你的核心的指导思想是最主要的。

主持人高虹:企业要把自身的业务做好,自身的价格要做好。

杜明堂:其实新三板企业市值管理绝不同于A股的市值管理,刚才科大讯飞,第一投资人不同,新三板市场有几十万个投资者。企业发展阶段不同,第三个不同整个交易制度不同。新三板市值管理不能按照A股的市值管理,市值管理是什么?市值等于利润乘市盈率。市盈率的本质其实就是资本和投资人对你利润或成长的预期。被动是被影响,主动可以被管理。今天话题说中小企业新三板,我们觉得有几点可以做。第一就是完善你的股东结构。我们知道有很多新三板企业打开你的股东结构可以看到张总60%,又一个张总40%,王总30%,李总70%,一看就是夫妻。这为什么有好的预期?第一完善股东结构,三种方法,第一引入知名战略投资机构,第二内部联动股权完善。第三适当时机引入做市商流动性。

第二影响你政策上预期,像胡总讲的你给资本市场传达的故事你是做什么?你能不能代表未来有相信空间的东西,你是做床单被套的,如果你的床单被套结合现在的科技,有一些数据,知名生活解决方案提供者。

第三我们一般操作过程当中就是利用股市周期,是不能够被左右,你可以里股市周期熊还是牛。什么时候做并购整合,什么时候做减持增持。

第四,新三板三年时间10900家公司,每个行业都能找到同样的公司。既会做也会说。要学会传达你,表达你,公关你,关系管理,员工的关系管理,你整个需要一个价值传播。

新三板主流媒体就这几个人,它有一个圈子,如何把接近几万的投资人,关注新三板的人传达给这个公司非常重要。今天时间关系,不能跟大家说太多。新三板企业市值管理两句话,打铁还得自身硬,酒香也怕巷子深,谢谢大家。

主持人高虹:请浙商证券的周总讲一下。

邹颖:新三板的市值管理,我对新三板的市值管理,我给新三板的企业家有三个建议:

第一个要树品牌,今天大家参加品牌大会非常好,为什么这样讲?中小企业相对来说知名度跟上市公司比,跟大企业比名气小一点。同样两家中小企业,品牌知名度更高,大家可能更愿意接受高溢价去买他的股票。

第二要练内功,企业的估值是由它的基本面,由它内在的一套价值逻辑决定。把企业做好,把盈利模式提升,把利润做好,这样的话才能做大。

第三点新三板市场是机构的市场,大部分是机构投资者。要把你的亮点跟自己的投资人沟通到位。

给大家三条红线不能碰,第一一定不能碰虚假数据,第二不能操作骨架,第三不能枉自交易(音译)。

主持人高虹:接下来请私享桥的聂总讲一下,您觉得市值管理需要做吗?

聂卿平:时间关系,讲两点,来自战略上的。我觉得第一点因为市值管制还是大的趋势,因为市场对你的认定,首先看你是不是符合当下的热点,你始终还是你原来的技术。反而在这种情况下,现在的技术和提升发展,产生了更大的市值,这是很简单的。战略上永远是大市值,大的行业的发展。不管企业做传统行业还是新媒体行业,始终关注当下的模式,给自己的企业在战略上的关注。

第二,涉及到资本市场的概念,当然是合规性,这是非常关键。一方面在大的层次跟需求有关。合规性都要做,市值当然回到真实的呈现。

田范江:过去的十多一年间我观察国内上市公司跟投资者沟通主要是年报,国内的财务年报。如果我们把欧美的企业,04年奥迪年报来看,十几年过去,没有一家公司年报能达到这个。什么原因?我们只满足最低的会计三张报表记帐的记录,把他公司当中的隐含价值体现出来。第二提出资产负债表的概念,应该着力于,把自己的内力展现出来,谢谢大家。

主持人高虹:嵩山张总讲一下您认为市值管理需要做吗?

张涛:嵩山资本从我的感受来讲,我对这个市值管理的概念的理解。常规我看到一些机构讲说嵩山市值管理是希望市值不断的增长。从我的理解来讲,我认为应该是通过做好市值管理,使你的市值或者你的估值不被低估就行了。国家市值增长,取决于你的业务增长。

你不做市值管理,有可能拿不多投资机会。关键是走正路,练好九阳神功,不练九阴真经就行了。

徐海啸:我觉得市值管理出发点一定要看市值管理是你要让你对比的投资人都能赚到钱,对你的股东负责。别人投资你的股票,投资你这个企业,一轮一轮投进来,你的出发点通过市值管理让他们都能挣到钱,挣钱的出去,这是基本出发点。你有了这个出发点之后你再去讨论一些合规范围规则之下的各种手段,这个才能真正的起到市值管理的作用。谢谢大家。

王俊静:在我看来,台上很多嘉宾有的回归商业本质角度讲了市值管理,我都非常的认同。刚刚登陆新三板的企业,我们企业虽然不是很大,我们蓄势待发,腾飞。作为企业家的角度,从我的纬度看,我觉得市值管理是企业价值经营的一部分。作为我来讲,可能我觉得站在我的角度,更多我要把市值管理不需要专业的角度去做的事情交给专业的人,我愿意花更多的时间,真正意义做企业的价值,企业的百年价值。不是今天的市值,我想我做好价值,市值自然成长,谢谢。

主持人高虹:市值管理,刚刚提到人才很重要。需要各位新三板的企业家们,在这块重视,在人才梯队上,在市值管理的方式方法上,无论是传播还是投资人的交流也好,这都跟市值管理是相关的。最终做的好或不好,在企业家创建自身,意识到非常到位。我们论坛到此结束,感谢各位嘉宾。

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