贷款 贷款攻略 新型贷款 贾康反击外媒主持人:中国M2高企不代表有系统性风险
贾康反击外媒主持人:中国M2高企不代表有系统性风险

金融界网站讯 3月25日,华夏新供给学研究院首席经济学家贾康博鳌亚洲论坛2017年年会“紧缩与增长:两难?两全”分论坛现场对外媒主持人提出的中国M2高企可能会带来系统性风险的说法提出反对。

贾康表示,当下中国M2比GDP是250,这个数字确实很高,也引发了一些对于中国高杠杆率的担心,但事实是,长期以来,中国的物价一直保持在2%左右,在2016年9月之前,PPI连续54个月保持负增长,那时候,经济学家担心的不是通胀,而是通缩。

“中国M2高企有很现实的原因就是,中国是一个间接金融占比很高的国家,使得M2的统计数据形成了重复计算,此外,中国的赤字率一直保持在3%以内,公共部门负债率保持在45%左右,这比美国90%和日本的250%都要低,所以,综合数据来看的话,虽然中国的统计数据中M2高企,但是并不能以此为依据认为中国存在系统性风险。”

关于当下的货币政策,贾康表示,随着PPI转正以后的同比猛增,中国政策当局将以前的货币政策说法从松紧适度调整为稳健中性,这个背后的意思就是会收紧银根。

“即使在2016年月之前的PP连续几十个月负数的时候,当局也从来没有承认过通缩,就是为了防止市场对放松银根的期待,而现在,肯定也是会适当收紧银根。”

贾康同时提到了当下严峻的资本外流状况,他认为,民企对外投资的上升也包括着不良的资本外逃因素。

“去年,国内的民营资本投资增速一度降至2%,而民营企业的海外投资却在迅速增加。在中国的发展过程中,随着综合实力的提高,很多企业要走出去,从一开始的商品输出到现在的资本输出,有人曾形容民企的对外投资已经到了不计成本的地步,跟随而来的是我们迅速下滑的外汇储备。”

贾康认为,国内对产权保护的缺失是造成民营企业缺乏信息的重要原因。

“现在管理当局已经在完善产权保护的文件,正在加快编纂民法典,这是给民营企业吃定心丸。民法典的编纂在中国是具有里程碑意义的,它将为中国市场经济在产权保护层面提供最基本的支撑条件,从这个角度讲,是否可以从通盘考虑的角度来遏制住跟现在外汇储备相关的深层次的是资本输出,而非资本外逃,中国一定要深化改革完善产权保护的现代化进程过程。”

3月23日—26日,博鳌亚洲论坛2017年年会在海南博鳌小镇举行。本届年会主题为“直面全球化与自由贸易的未来”,金融界网站全程直播此次盛会。

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