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铁路混改或以试点方式进行 铁路混改概念股龙头解析

近日中国铁路总公司公布了票价改革方案,这也预示着我国铁路混改方案即将出台,携景小编从多方面获悉,铁路混改或以试点方式进行,铁路混改概念股龙头值得关注。

近日,中国铁路总公司公布了票价改革方案,将于4月21日起对东南沿海运行时速在200-250公里的动车组进行提价,主要涉及杭甬段及甬深段铁路,其中二等座涨幅25%-30%;一等座涨幅65%-70%。这是铁总获得高铁定价权后首次提价,未来不排除有继续提价的可能。

同时,4月16日零时起,全国铁路将实行新的列车运行图,较调整前增开动车组列车25.5对。运行图调整后,全国铁路开行旅客列车总数达3615对。

“票价调整和频繁的调图,正是铁路向市场化迈进的重要表现,这也说明铁路改革已经有了一定的进展,以后会加速前行。”安徽某高铁站站长告诉记者。

事实上,加速市场化、开启混改正是今年铁路的主要任务之一。在今年的全国铁路工作会议中,铁总明确了混改计划,包括理顺交通部—铁路局—铁总—路局的政令体系,推进铁路混改,推进铁路资产经营,加大土地为主的综合经营,调整普客票价等。

铁路混改试点领域也已经在酝酿之中。王梦恕告诉记者,铁路设计领域、省级及以下支线铁路和专项铁路项目或将成为首批“吃螃蟹”的铁路混改项目。

搭乘铁改列车,期待焕发二次生机。

铁路运营服务驱动收入,成本控制效果显著:受益高铁高增长,铁路运营服务成为收入增长新驱动因素,2016年上半年,贡献营业收入增长93.6%。但营业收入总体缓慢增长,公司面对业绩压力,采取了一系列成本控制措施,效果显著。2016年前三季度,公司营业成本为110.0亿元,同比增长12.5%,营业利润率企稳回升,达到11.7%,同比增长1.1个百分点。同时净利润大幅增长,2016年前三季度,净利润10.9亿元,同比增长23.4%。

客运提价蓄势待发,大幅增厚公司业绩:铁总业绩惨淡,负债高企,资金压力巨大,迫使铁总加快铁改进程。2016年中央经济工作会议中明确提出,铁路混改将迈出实质性步伐。客运票价已20年未涨,也远低于其他客运出行方式,早已无法适应铁路行业发展。铁路改革,客运提价首当其冲。广深铁路由于客运收入占比高,净利润对客运提价的敏感度较高,尤其是长途车提价。经测算,若长途车提价10%,公司净利润会增厚27%。

资产注入助力公司业务发展:广深铁路资产相对集团占比较小,作为广州铁路(集团)公司唯一上市平台,注入集团资产,可以解决集团与上市公司竞争的不利影响。并且如果优良资产能够注入广深铁路上市,预计将助力公司业绩登上更高的台阶。公司已拟购买广铁集团、广梅汕和三茂分别所属的相关铁路运营资产,扩大业务范围。铁路资产证券化加速,是潜在利好。

铁路土地综合开发价值巨大:国务院明确支持盘活存量铁路用地,鼓励新建铁路站场实施土地综合开发。公司土地约1,181万平方米,其中约350万平方米土地可用作商业、住宅或工业开发。现土地使用权账面价值16.5亿元。保守估计,土地开发价值约为350亿。若能借助铁改机遇,盘活公司铁路用地,价值巨大。

西南铁路建设龙头,泛亚铁路最大受益者。

铁路系统第一家上市公司,西南地区铁路建设龙头。公司前身为西南铁路工程局,2001年5月在上交所上市,拥有铁路工程施工、公路、市政公用工程等总承包特级资质,城市轨道交通工程专业承包资质。目前已形成基建、物资销售、房地产协同发展的良好布局。2014年1-9月公司实现营收/归母净利润508.42/2.98亿元,YOY-8.18%/+14.91%;收入下滑主要是由于物资销售业务的下滑。实际控制人为中国中铁,合计持股51.39%。

中国基建增速向上,海外建筑市场空间广阔。国内经济下行背景下基建投资成为稳增长重要手段,预计14/15年狭义口径基建总投资增长8.99%/5.78%,广义口径基建投资增速18%/15%。全球建筑市场2020年将达到12.7万亿美元,亚太地区将成为增长重要引擎。2015年国际工程承包ENR250/设计ENR150营收将达7000/800亿美元。我们判断国家“一带一路”相关规划、配套支持政策出台后中国工程公司走出去步伐将明显加快。

公司将是泛亚铁路的最大受益者。预计到2020年,世界铁路总投资额将超过15万亿元,平均每年投资金额将达2.5万亿元,中国企业每年获得的市场份额或将达3750亿元。泛亚铁路从云南省昆明出发,分为东、中、西三线,在曼谷汇合后最终到达新加坡。

规划建设的中泰、中老、中缅、新马铁路总投资超过3200亿元。母公司中国中铁或将获得超过2500亿元的市场份额,公司总部坐落于四川成都,将直接受益于泛亚铁路建设,预计理论市场份额或将达250亿元,是2013年铁路合同额的1.64倍。11月底已有3条泛亚铁路获批,分别是大(理)瑞(丽)铁路、玉(溪)磨(憨)铁路、祥(云)临(沧)铁路,预算总投资927亿元。

此外,投资者还可关注中国石油、铁龙物流等相关受益股。

铁路混改或以试点方式进行,作为我国国企改革的重要领域,随着铁路混改的正式实施,以上铁路混改概念股将迎来爆发。

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