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升息周期债券基金的投资注意事项!

基民都懂的,股市的涨跌对股票型基金有着很大的影响,而债券型基金因其具有波动较小、风险相对较低的特征,受到了投资者的关注。根据证监会的分类标准,80%以上的资产投资于债券的基金为债券型基金,又称债券基金。

也就是说,债券基金并非仅仅可以投资债券,也可以少量投资股票等其他资产。升息周期里面,不要放弃债券基金,尤其是久期很长的债券会被严重低估。

目前国内的债券基金大多不直接在二级市场上投资股票,但也有少数几只,如银河收益、长盛债券、华夏希望等,允许将少部分资金用于在二级市场上直接投资股票。

一般来说,可以直接投资股票的比例越高,可能获得的收益越大,相应承担的风险也就越高。

一、影响债券基金业绩的因素

影响债券基金业绩表现的两大因素,一是利率风险,即所投资的债券对利率变动的敏感程度,二是信用风险。因此,在选择债券基金的时候,基民有必要了解其利率敏感程度和信用素质,这样便于我们了解所投资基金品种的风险高低。

1.久期

债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。要想知道债券价格变化,从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何,可以用久期作为指标来衡量。久期以年计算,久期越长,债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。

2.信用素质

投资者还要了解债券基金的信用素质,这也是由基金所投资债券的信用等级决定的,债券信用等级越高,债券基金信用素质也就越高。关于债券基金信用素质方面的信息,基民可以通过如下两种渠道来了解:基金招募说明书中对所投资债券信用等级的限制;基金投资组合报告中对持有债券信用等级的描述。

二、债券基金的购买时机

投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券,因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说,如果经济处于上升阶段,利率趋于上调,那么这时债券市场投资风险加大。

反之如果经济走向低潮,利率趋于下调,部分存款便会流入债券市场,债券价格就会呈上升趋势,这时进行债券投资可获得较高收益。总之,利率的走势对于债券市场影响最大,在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。

三、如何选择债券基金

债券基金具有抗风险、收益稳健的特征,但不同的债券基金收益差距较大,因此,投资者在购买债券基金时要做到三看债券基金

1.公司的实力

债券基金的表现主要取决于基金公司的整体实力,一般来说,投资管理能力强、风险控制体系完善、投资服务水平高的基金管理公司所管理的债券基金,有可能取得长期稳定的业绩。

2.资产配置

纯债券基金风险低,而增强型债券基金风险较前者要高,当股市暴跌的时候,它们的净值肯定会受到拖累。当然,当股票市场出现投资机会时也能获得较高收益。

3.交易费用

债券基金的长期收益低于股票基金,因此费用的高低也是选择债券基金的一项重要因素。

目前债券基金的收费方式大致有三类:A类为前端收费,B类为后端收费,C类为免收认/申购赎回费、收取销售服务费的模式,其中C类模式已被多只债券基金采用。

四、投资债券基金的风险

债券基金与股票型基金相比,会给投资者带来更稳健的回报,但是这并不代表着债券基金是零风险的投资工具。债券基金也有投资风险。投资债券基金主要面临三类风险。

1.利率风险

利率风险即银行利率下降时,债券基金在获得利息收益之外,还能获得一定的价差收益;而银行利率上升时,债券价格则会下跌。

2.信用风险

信用风险信用风险即如果企业本身信用状况恶化,企业债、公司债等信用类债券与无信用风险类债券的利差将扩大,信用类债券的价格有可能下跌。

3.流动性风险

债券基金的流动性风险主要表现为“集中赎回”,这样就极有可能导致投资收益下降。

理财专家认为,债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种,因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险、对资金流动性要求不高的投资者。

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