贷款 贷款攻略 新型贷款 夜盘:能化板块、黑色系走势分化 橡胶领跌
夜盘:能化板块、黑色系走势分化 橡胶领跌

金融界网站3月24日讯夜盘商品跌多涨少。能化板块、黑色系走势分化,橡胶领跌,玻璃、郑醇、焦炭飘红;基本金属走势平平;农产品板块棉花领涨,油脂、豆粕、菜粕全线走低。

截止发稿,棉花涨0.52%、玻璃涨0.41%、沪锌涨0.39%;跌幅方面,橡胶跌1%、焦煤跌0.75%、棕榈跌0.54%、动力煤跌0.55%、郑油跌0.57%。

最近,煤炭市场的走势有点扑朔迷离。沿海六大火电的日耗在这两天依然达到了67万吨的高位,北方七港的锚地船舶维持在200条左右的高位,但是现货煤价和期货煤价都在下跌,不少人认为这是一种很不合理的现象。个人对此及当前的煤炭市场有四点看法:

第一,供销两旺

目前,煤炭价格处在相对高位,然而高价位却并没有阻止供需双方的采购及供应热情。从数据上看,北方七港3月份日均进港量已经达到了近180万吨的水平,这个数据是两年以来的新高,也说明目前市场供应比较充足;日均出港量达到了175万吨,这也是近两年来高位。这组数据也表明,当前煤炭的供需处于高位紧平衡。

第二,大有好转

这主要是指现在整个煤炭市场,企业的盈利状况有了很大的好转。在2015年的低谷期,80%以上的煤炭企业处于亏损状态,而目前煤炭企业几乎都在盈利,而且部分煤炭企业的盈利状况还非常不错,这也说明供给侧改革对整个中国煤炭行业化解产能过剩、实现脱困发展发挥了很大的作用,煤炭企业的生产积极性也在提高。

第三,略有不足

眼下,供给侧改革在帮助煤炭行业“去产能”的同时也腾出了一部分市场,但这个市场很大一部分被进口煤占领了。去年,我国的煤炭进口量达到了2.6亿元,比2015年增长了25%,今年1月和2月份的进口量同比增长率更是达到了惊人的48.5%。进口煤的大幅增长应该引起国家的重视,不能将花了大代价去掉的煤炭产能让进口煤来填补。

第四,危机仍在

目前,国内煤炭需求虽然旺盛,但依然存在不确定性。具体而言,现在电厂日耗仍处于高位,但电厂的现状是发电越多亏损越多,随着供暖季的结束,很多电厂会陆续进行检修,这将在一定程度上导致电厂日耗下滑。

钢材市场信心及“溢价”的产生与增强,不仅源于向好的统计数据,还来自于一些乐观前景猜想。目前来看,钢材市场至少存在三大信心乐观“猜想”:

一是继续钢铁去产能,全部取缔“地条钢”。按照主管部门部署,在2016年压减钢铁产能6500万吨的基础上,2017年要再压减钢铁产能5000万吨左右,而且要将“地条钢”产能将在今年上半年彻底清除。不仅如此,2017年内还将严格环保执法,亦会对于一些落后产能释放产生很大抑制。兰格钢铁陈克新认为,上述几个方面涉及到亿吨左右的实际钢材供应量。如果上述目标真的能够实现,哪怕只是实现一半,都会使得2017年钢材实际供应量,较上年有较多下降,势必明显改善供求关系,产生钢材行情积极影响。

二是特朗普万亿美元基础设施建设效应。兰格钢铁陈克新认为,美国新总统特朗普上台执政后,提出要重建美国道路、桥梁等基础设施,规模达1万亿美元,并且已经获得国会批准。此外,特朗普还要在美墨边境修高铁高墙。有人会问,基础设施建设资金如何解决?其实很简单,没有资金可以借;借不到可以自己印(由美联储购买建设债券)。我不相信,美国政府印出美元后,在国际市场上买不到商品,恐怕世界各国都争先恐后地将商品卖给美国。虽然特朗普叫嚷要用美国货,但如此规模的基础设施建设真搞起来了,估计美国本土也没有那么多的钢材可供,并且还要考虑成本差别,因此除了向中国进口外,别无选择。兰格钢铁陈克新认为,即便美国不进口中国钢材,所需钢材全部自产,对于国际钢材及冶炼原料市场而言,也都是一个好消息,最终因为全球总量需求增加,直接与间接刺激国际市场与中国国内钢材价格走高。

三是房地产市场升温将带动钢材消费。据说,今年政府工作报告,补充了“要遏制热点城市房价过快上涨”这一重要任务。现在一些城市正在加强房地产市场管控,尤其是住房销售的管控。兰格钢铁陈克新认为,这些动作均反映了目前全国房地产市场快速升温的现实。

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