贷款 贷款攻略 新型贷款 期市随笔:煤电僵持煤价回落 动力煤高处不胜寒?
期市随笔:煤电僵持煤价回落 动力煤高处不胜寒?

金融界网站3月24日讯 昨日动力煤刚刚刷新了年内新高,今天便大幅下挫,跌破前日的低点,令交易者措手不及,尤其是那些根据技术信号突破入场的策略和程序化交易,而近期煤市信息多空交织,本次回调究竟是做空时机来临还是再次入多的良机呢?

近日,关于7大火电请愿煤价下调事件闹得沸沸扬扬,而煤企的强硬回复也使得此事件的矛盾继续升级,煤电关系或降至冰点,据业内人士,目前电厂与煤矿进行博弈,采取不补库策略,寄希望于需求出现自然下降,煤价回落。而最近两天,现货煤价确实偏弱。

采暖季结束,需求将回落?

目前,市场普遍预期两会后煤矿产量会增加,同时供暖期结束需求端耗煤量也会有减弱,对市场可能没有太多的支撑。

中国煤炭市场网市场总监李小龙向金融界记者表示,从数据上来看,1-2月份,用电量增加主要是第二产业,以工业为主。目前电厂日耗仍处于高位,而库存相对较低,虽然供暖季结束,需求暂时还不会大幅回落。

李小龙认为,虽然目前电厂处于亏损状态,但是目前下游需求仍然比较高,日耗在60多万吨。与此同时,电厂库存却在低位,目前沿海六大火电库存在933万吨,可用天数大概在13天左右,所以后期只能看煤电僵持能到几时。

大秦线即将检修,供给影响几何?

据太原路局消息,筹划已久的大秦线春季集中修时间确定,初步定于4月6日展开,为期25天,每日停电检修3-4小时。

据媒体报道,今年一季度,沿海地区拉运环渤海港口的煤炭同比增加了3000万吨,其中,一半增量来自大秦线配套港口,显示了下游需求的好转和大秦线运量的增加。在大秦线运量出现大幅增加的情况下,为期25天的大秦线春节集中修对煤市影响肯定不小。

去年,受去产能、去库存影响,电煤需求降低。准池线开通后,有2000万吨准混煤和800万吨伊泰煤炭,由以前的“大准-大秦线-秦皇岛港”通道改由“准池线—朔黄线—黄骅港”通道下水外运。造成大秦线和秦皇岛港压力减轻,大秦线日均发运量由2015年的125万吨降至去年上半年的86.7万吨。大秦线负荷下降,线路处于半闲置状态,春季集中修,每日停电检修3-4个小时,对煤炭运输几无影响。

今年发改委要求增加秦皇岛港方向货源,铁总也出台倾斜政策,将铁路拉运的山西、内蒙地区优质煤炭集中供应秦港;发改委还要求神华集团将部分煤炭运量挪至秦皇岛港下水;此外,伊泰集团部分煤炭资源也回流到秦皇岛港,促使秦皇岛港煤炭资源逐渐增加,大秦线运量相应大增,也促使大秦线一、二月份日均发运量达到110万吨;三月份,煤炭市场复苏加快,大秦线日均发运量达到120万吨,接近大秦线运输巅峰时的水平,日发运量甚至一度超过130万吨。

李小龙认为,大秦线检修属于每年的惯例,业内都有预期,影响或许不会太大。

关注:山西省开展煤矿超层越界开采专项整治

据人民网(603000,买入),为有效防范和坚决遏制超层越界开采造成的煤矿生产安全事故,3月20日至8月30日,山西省将在全省范围内集中开展煤矿超层越界开采专项检查整治行动。

据了解,此次专项检查整治行动范围是全省所有煤矿,重点检查煤矿是否存在超层越界开采、图纸造假、图实不符、隐瞒实际生产情况等违法违规行为。

对存在超层越界开采的矿山企业,处罚也将非常严重,“将责令立即退回本矿区范围内开采,没收违法开采的矿产品及违法所得,按照规定的罚款标准上限处以罚款。对拒不退回本矿区范围内开采,造成矿产资源破坏的,要吊销采矿许可证。对符合《最高人民法院、最高人民检察院关于办理非法采矿破坏性采矿刑事案件适用法律若干问题的解释》规定情形的,依法移交司法机关追究刑事责任。”

李小龙认为,从近期看,原煤采购比较紧张,如果落实超层越界开采,对市场影响可能比较大,政策出台对生产矿井,尤其是井工矿影响比较大,目前已经有煤矿被罚款,暂停开采,山西每年的煤炭产量在8亿多,政策如果施行,后果相对比较严重。

预测:动力煤短期不会深调,仍有向上空间

目前动力煤现货价在680元/吨左右,而今日动力煤05合约收盘价在611.8元/吨,期价仍处于贴水状态。李小龙认为,短期动力煤下跌空间有限,后期仍有望上涨。

卓创资讯动力煤分析师荆文娟认为,从目前的现状来看,主产地在安全、环保检查的制约之下短期内煤炭产量增幅仍然有限,预计3月底之前煤价将难以下跌。四月份以后随着主产地开工率逐步提升,加之沿海电厂进入检修期,煤炭的需求量随之回落,供需将呈宽松的局面,煤价或将稳步回落。

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