贷款 贷款攻略 新型贷款 上市以来被不断质疑的辉山乳业 今日遭断头铡
上市以来被不断质疑的辉山乳业 今日遭断头铡

其实从辉山乳业2013年上市以来,对辉山乳业财务数据的质疑就从来没停过。辉山称其在生产苜蓿是自给自足的,而浑水称有大量的证据表明辉山长期以来都是从第三方购买了大量苜蓿,谎称自产来压低其成本。

辉山另一个令人生疑的地方是产奶量。我们拿辉山每头牛的产奶量与中国及其他国家平均比,可以发现辉山的每头产奶量远高于中国的行业平均。浑水机构认为通过宣称的巨大产奶量来虚报了收入。

拿毛利率来看,可以发现,在生物资产未调整之前,辉山的毛利率是远高于行业平均的。生物资产是指公司手上拥有的奶牛的价值,这个是需要评估的,是存在被操纵的可能。

从公司的年报来看,截至2016年9月30日,公司的资产负债率达到了62%。辉山的股权非常集中,截至2016年12月,大股东杨凯持有73.21%的股权。当然,杨先生用股权做了大量的质押换取贷款。大股东杨凯披露去年开始质押股份,以换取24亿元贷款,取得的款项疑作回归A股资金。

目前公司已经停牌。老实说,当时暴跌的时候,我也动过念头要不要抄底一把,这种情况下利润是非常可观的。但一个担心就是如果一停牌,停牌停几年,谁知道会发生什么呢?

今天不知道有多少投资者一开始就在里面,也不知道有多少投资者选择了抄底。说点个人的看法,对辉山的质疑从来就没停过,浑水发布做空报告是去年12月19日,当时股价并没有大跌,从浑水的报告到今天的断头铡,是有大量时间可以逃出来的。一家被质疑的公司,在投资之前你最好确认了自己真的了解那些被质疑的点。如果不了解,最好不要碰,尤其是做空后股价并无重大反应。

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