贷款 贷款攻略 新型贷款 全角度解析近期螺纹走势下跌原因 原来是这样!
全角度解析近期螺纹走势下跌原因 原来是这样!

进入2017年,黑色品种在国家持续去库存、环保限产等政策影响以及三大投资回升、需求向好带动下,再次走出一波上涨行情。然而,在整体大宗商品普遍大幅回撤或下跌的大环境下,黑色行情能否延续飙升,当前基本面又有哪些重大变化?

1、境外宏观基本面

首先看一下特朗普上任之后对全球的一个影响。美联储是一个相对独立的机构,它不会受美国政府的干预。在2015年和2016年的时候,美联储都是相对比较保守的,只加了一次息,即2015年12月16号加过一次。但是今年开始是加了两次,最近一次就是在3月16号。这一次美元加息让全球资本市场可谓是大跌眼镜。

具体表现在美联储在宣布加息的当晚,全球资本市场一片狂欢,出现大幅上涨的一个格局。使投资者忘记了未来的一个风险。但是我们知道一个基本的原理,就是利率的上行与股市的下跌是一个负相关的走势,也就说利率实际上代表了无风险的一个收益,所以当美元加息之后,理论上应该是股市下跌的,但是由于特朗普上任带来的一个良好的预期,因为他主张让美国再次强大。所以华尔街给与了很高的一个评价,所以美股创下一个十年来的一个新高。

在昨天晚上即3月21号晚上,美国股市出现了五个月以来的最大的单日跌幅,道琼斯下跌了237点。主要原因是本周四晚上也就是3月23号的晚上美国国会有一个投票,决定是否替代奥巴马的医改法案,这个是特朗普在竞选期间曾经提到过的,但是目前出现了一个变数,就是共和党内反对修改法案的人比较多,也就说特朗普的提案得不到通过。所以这一点导致市场预期特朗普其他的政策也得不到履行,所以产生大跌。

2.美政策对大宗商品市场影响

我们中国目前是全球最大的钢铁生产国,中国的产能大概是11.3亿吨,基本在11.3-11.5亿吨之间,这是经过多方调查的一个权威数据,大家可以记下来。2016年发改委去产能的整个的规模是4500万吨,那么今年是要去掉5000万吨,所以整个加起来接近一个亿,相当于整个产能的9%左右。即通过两年的时间去掉产能的9%左右。这直接促使2016年黑色系的大幅上涨。去年1月份时黑色才1600多,但是到了2017年的3月份,1705螺纹钢期货价格最高已经到了3692,部分地区现货大概是接近4000,全国的平均价格最高大概是在3910位置。

我们来寻找上涨原因,需要把刚才给大家讲的特兰普的事情结合起来。由于特朗普上任带来三大系列政策。第一大系列就是大基建项目,是指的在美国境内重新修公路、桥梁、高铁等。第二个系列就是减税,准备把最高税收从35%减到15%,这是自里根时代以来的最大的减税额度。第三个系列就是放松金融监管,因为当前美国特朗普政府的内阁成员有很多是高盛当年的成员,大概有4个或6个是高盛的前CEO或者高管,所以他们都建议放松金融监管。

在奥巴马时代,美国股市基本在18000附近徘徊,但是特朗普上任之后的短短三个月到四个月时间里,美国股市就最高达到了21000附近,这是奥巴马时代历经八年都没有达到的一个高度。所以从美国华尔街的看法来看,是对特朗普寄予了厚望。这种厚望直接导致了美国股市的一个飙升,也逆反了之前加息会导致股市下跌的这种规律。

所以说,使得广大投资者误以为加息不影响资本市场的表现,其实是会影响的,也就是说我们接下来看到的正是资本市场的正常反应。在美联储加息的预期下,美国股市高位回落,包括中国股市也是一个回调的走势,包括我们的大宗商品。大宗商品其实从本周一开始就已经持续的走弱了,本周二、本周三是连续的走弱,螺纹钢是大幅下挫。

截至到今天的收盘,即3月22号下午收盘已经跌到了3400附近,甚至盘中有跌破。也就是说,实际上总体的这些还是跟加息有关,并不是说加息没有影响。而且唯有螺纹钢在高位,橡胶等周边品种已经暴跌在先了,所以说螺纹钢下跌是一个跟跌或者补跌,这是大概率事件。

3.黑色上涨及下跌逻辑分析

我们看一下后势的主要表现,大家可以通过手机关注“我的钢铁网”查看现货价格数据。以1705为例来换算螺纹钢最高价。唐山钢坯价格大概是3250左右,近期的最高价大概是在3300到3350。那么3350这个位置加上三百到四百,其实就是螺纹钢的最高价格。

由于特朗普的上任,美联储加息是为了对冲未来的资产泡沫风险,这个资产泡沫指的是美国股市的资产泡沫。美联储是个独立机构,政府突然不再大搞财政刺激,那它就要进行适度的一个货币政策的抑制,所以说在特朗普刺激经济的时候,美联储展开了加息的行动。

这个加息从未来来看,对大宗商品的压力还是比较明显的,所以螺纹钢很难独善其身,基本上就是上半年会反弹下半年下跌。所以我们看到10月份即1710的螺纹钢是深度贴水的。

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