贷款 贷款攻略 新型贷款 近三成缩水,最大亏损3.64%,债券基金还有理由买吗?
近三成缩水,最大亏损3.64%,债券基金还有理由买吗?

根据Wind数据显示,截至3月22日,纳入统计的约1700只各类债基中(包含A\B\C端),今年以来的平均收益率仅为0.14%,而同期货币基金平均收益率0.69%;仅有85只债基今年以来的收益率在1%以上;有多达459只债基今年以来净值缩水,占比将近三成,其中81只债基今年以来的亏损超过1%。亏损幅度最大的债基,今年以来净值已经缩水达到3.64%——对于冠以固定收益类产品的债基来说,这个幅度显然不小。

历经去年下半年暴风骤雨般下跌的洗礼,今年以来,债券市场情绪显著回暖,区间震荡成为主旋律。但对于债券基金的基金经理来说,这非但没有降低投资难度,反而成为他们前所未有的严峻考验。为什么会出现这种情况,我们先来看看债券基金到底是怎么一回事!

什么是债券型基金?

根据银河证券的分类,80%以上基金资产投资于债券的为债券基金。主要投向国债、金融债等固定收益类金融工具,因为这些产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。

债券基金都有哪些?

(截至2017年3月22日,各类型债券基金的数量)

目前市场上规模最大的三类债券基金分别是:

纯债基金:只能投债券,纯债基金又可以分为中长期纯债基金和短期纯债基金;另外标准债券型基金还有一种特殊的类型---指数债券基金,根据指数管理的方式可以进一步分为被动指数债券型基金和增强指数债券型基金;

一级债基:可投债券+在股市一级市场打新股;即前文讨论的基金类别;

二级债基:可投债券+在股市二级市场投资。

纯债基金风险较低,当然收益也偏低;混合债券基金、可转债基金风险相对较高,因为仓位配置了股票和可转债。不信?看下图!

债券基金的A、B、C分别有什么区别?

核心区别在申购费上。

如果同一只基金分为A、B、C三类,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;

如果同一只基金分为A、B两类,A类一般代表有申购费,包括前端和后端,而B类没有任何申购费。

天下没有免费午餐,虽然有些基金是没有申购费,但是如果仔细去看招募书,费率中都多出了一条叫“销售服务费”的条款,按日收取,从基金净值每日计提。

投资债券基金的好处有哪些?

1)比定存更高的收益率——绝大多数债券型基金能够取得超过定存的收益,事实上2014年、2015年债券型基金分别平均取得了20.31%、10.24%的收益(当然2014年、2015年是债券的大牛市)。

2)债券基金不容易亏本

大部分年头债券基金的收益为正,从债券型基金指数的年K线来看,最近10年除了2011年是收阴以外,其他年份都取得了正收益!

需要注意的是,债基整体收益比较稳定,但是具体到单只基金,债券基金并不是稳赚不赔的;决不可将债券基金当作货币市场基金的近似品,它只是一个相对股票稳健的投资产品,但是无论是按月还是按年,都有出现亏损的可能,这点与货币市场基金几乎每天都能有或多或少的正收益是不同的。

债券基金的最大风险是什么?

债市违约风险上升。

华盛江泉集团有限公司12江泉债近日也被披露未能在约定的3月13日派发回售债券本金,金额为1.77亿元,债券违约或再添一例。

多位公募人士认为,在宏观经济下滑、金融去杠杆和货币收缩大背景下,债市违约风险上升将是大概率事件,公募基金将在投资上通过久期、杠杆和仓位控制等,严控信用风险。

银华基金一位固收类基金经理认为,从2017年全年看,债券市场存在三个拐点:一是基本面的拐点,地产投资下行及过剩产能去化过程中,宏观经济面临再次下行的风险,同时伴随通胀形势明朗,通胀预期缓和;二是货币政策的拐点,基本面及通胀拐点出现后,货币政策有望转向宽松;三是债券配置力量的拐点,货币政策转向后,资金面回到宽松,债券配置力量将再次出现。

如何挑选一只合适的债券型基金?

1)了解债券基金的分类以及各类的风险收益情况;

2)根据自己的需求进行选择;

风险承受能力强、希望获得相对较高收益的投资者,可选择二级债基、可转债等波动较大、理论收益也较高的债基;而风险承受能力相对低的投资者可选择一级债基或纯债基金。

3)通过什么指标进一步优选?

与筛选股票基金相同的是,债券基金的选择也要重点关注长期业绩和基金经理的情况。

4)什么时候是买债券基金的好时机?

股市开始走熊时。由于股票市场和债券市场之间有个翘翘板的关系,通常股市走熊时,债券会有一定的表现,相关的债券基金业绩会较为出色。比如2014年,主动股票基金2014年平均收益率为25.69%,债券基金平均收益达20%,其中可转债基金平均收益率高达74.56%。

货币政策开始宽松,比如降准降息。债券价格与利率成反比。如果货币政策开始宽松,并且有降息、存准率下调的的动作时,债券价格会有上涨,债券基金的收益也会上升。

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