贷款 贷款攻略 新型贷款 购买的基金亏了一半 还值得等它回暖吗?
购买的基金亏了一半 还值得等它回暖吗?

“购买的基金买了以后一直在跌,已经亏了一半,还值得等它回暖吗?”投资者问新浪基金。

经常会碰到投资者咨询类似的问题,这样的问题,让人不忍回答。这真是一个令人悲伤的故事。

不用翻基金的资料,我们也知道,这只基金肯定是在2015年大牛市,市场最狂热的时候买的。

普通的投资者不懂得去了解亏了一半背后的原因,他只是会认为,我买了基金,买了就一直亏,腰斩了,基金这个产品太差劲了。

实际上,他不知道,基金整体是赚钱的,过去15年,股票基金平均整体年化收益率是16%,亏钱的只是基金投资者,亏钱的原因是进入退出的的时机不对。

更进一步分析,是因为他不懂,基金产品和普通的商品,是有巨大差别的。

差别主要在于:

1)普通商品使用价值差异不大,除非买到假冒伪劣产品。而基金产品,则不同的基金差异巨大。

比如,东北的大米和泰国的大米差别不大,不同品牌的大米差别也不大。

而基金,有成立好几年净值低于1元的基金,也有成立以来净值翻几倍的基金。

2)购买的时点不同产生的影响不同。

普通商品任何时候买都可以,使用价值具有稳定性,只要生产出来,在保质期内,什么时候买都不影响使用。

但基金是需要在市场中低点位进入,在市场偏高的点位退出。如果在市场狂热时进入,亏损的概率会非常大,与在市场冷清时进入,不同的时间点进入,投资回报是相反的,赚大钱和亏大钱的区别。

买一个普通商品,价值不大,不好用就扔掉了,但在一个不合适的时候买了一只基金,想扔,就没那么容易了。

为了分析这只基金亏损的具体原因,我们来还原一下基金运行过程。

2015年5月25日之后,投资者购买新基金平安大华智慧中国混合(001297)。

2015年6月10日,基金成立,募集17.97份,17.97亿元,开始建仓,当日沪指收盘为5106点。

2015年6月15日,沪指达到5178点最高点位。

2015年7月12日,基金净值0.82元,已经亏了18%。

2015年9月30日,基金净值0.78元,季报显示,25%的仓位。

2016年8月17日,基金经理孙健离职,任职期间亏-40.2%。同期沪指从5106点下跌到3109点,跌39.1%。沪深300指数从5317点跌到3110点,跌41.5%。

2016年8月2日,基金经理神爱前上任,任职8个月,跌5.5%。

成立至今(2017年3月22日),基金总亏损45%,同期沪深300下跌35%,基金跑输业绩比较基准10%。该基金业绩比较基准:沪深 300 指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%。

这个悲剧是怎么造成的呢?

悲剧的原因并不是基金整体的问题,基金整体是赚钱的,基民是亏钱的,造成了基金投资者对基金的体验印象不好。

根据证监会副主席李超的披露的数据,从收益率看,2001年开放式公募基金推出以来,偏股型基金年化收益率达到16%以上,债券型基金达到8%以上。

对于此次亏损,存在问题的三方是:

1)作为投资者来说,悲伤的表象是亏了45%,但悲伤的本质是,开始做这件事情时,就错了,选择了一个不应该购买,而应该卖出的时候来投资基金。

投资者总是买涨不买跌,跌的时候不闻不问,涨了一点不知道,等到市场大涨,才忍不住冲进去,市场没过多久就下跌了。其实,投资者冲进去的时候,卖出人锁定收益的时候,他冲进去的时候是为卖出人接盘风险的时候。

记住,市场狂热进场,就是买风险,市场冷淡时进场,就是买收益,比如现在。

2)更换基金经理的风险,虽然管理该基金的两位基金经理严格来说责任可以开脱,但这两任基金经理管理期间,实实在在造成了落后于业绩比较基准10%左右,是存在责任的。

第一任基金经理是平安大华投资总监孙健,任职期间该基金亏40%,同期沪深300下跌41.5%,基本上与业绩比较基准持平,没有超额收益。

第二任基金经理神爱前上任仅上任不到8个月,任期亏损5%,未跑赢业绩比较基准也似乎情有可原,因为我们不能以这样短期的时间考核基金经理。

但两任基金经理管理期间,基金落后于业绩比较基准,这是投资者实实在在付出的亏损,这是需要基金公司反思的。

3)基金公司有问题。

虽然投资者买者自负,但亏损不仅仅与投资者有关,也与这家基金公司在市场高估时狂发产品有关,虽然什么时候发行基金都是合规的,但负责任的、高水平的基金公司会在熊市多发基金,牛市控制少发基金。

4)管理层监管存在问题。这次牛市的经济基础并不扎实,在杠杆配资初期又失察,后期粗暴令其停止,造成股市短期巨幅波动,造成金融风险。

现在只能跟过去的亏损做一个了断,从头开始,更换基金操作。

原因:该基金已进入负反馈。

从0.55元净值回到1元,需要上涨近乎1倍,可以预料,净值回到1元时,会有大批向您这样的投资者赎回,为了应对赎回,基金经理必须卖股,卖股又会引起重仓股下跌,重仓股下跌净值又下降,进入恶性循环。

当然,也会有一种可能性,基金很难回净值了,如果是这样一种情况,我们还有什么理由留在这只基金里呢?

负责任的基金公司,爱惜羽毛的基金经理,发行新基金,会尽量选择一个较好的时点,发行之前,已经有了完备的操作规划,在运作初期,尽量积累安全垫,尽量避免大幅下跌,以防操作被动。业绩好了,基金投资者加仓购买,从而进入良性运作循环。

怎样判断市场是偏低点位还是偏高点位呢?

一个指标是,可以看沪深300指数的估值,一般沪深300指数20倍左右的市盈率是一个比较适中的估值,沪深300达到50倍,市场就过热了。

这位投资购买基金的时候,创业板整体市盈率达到150倍,走在路上,理发店的小哥,跳广场舞的大妈都在聊股市。这个时候,就是应该警惕的时候,是应该卖出的时候了。

现在的时点,怎么买基金?

1)对于普通的小白投资者,可以采取定投的方法投资基金。

2)稍微具有投资知识的,可以在熊市多投,牛市少投,市场下跌时多投,市场上涨时少投,这样才能扩大赚钱的概率。

3)此外,还有一种最好的投资基金的方法,就是跟着新浪基金实盘大赛筛选出的基金组合主理人,以基金组合的方式投资基金。基金的选择和购买基金的时点的选择也是专业技能,基金专家们建立了自己的组合,您可以根据您的风险收益等级选择跟投。

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