贷款 贷款攻略 新型贷款 执掌52年,股神巴菲特如何把收益率做到大盘的155倍?
执掌52年,股神巴菲特如何把收益率做到大盘的155倍?

不用怀疑,自从52年前巴菲特执掌伯克希尔哈撒韦公司以来,该公司的股票回报率就是标准普尔500指数平均回报率的155倍,即使把标普500指数中股票产生的股息计算在内。

下面是伯克希尔公司业绩的细节以及巴菲特是如何获得如此强劲的业绩的。

伯克希尔哈撒韦自1965以来的表现

伯克希尔哈撒韦公司的业绩也许是投资者所能见到最为真实的“复利效应”实例。

自1965年以来,标普500指数包括股息在内的平均年化回报率为9.7%。同期,伯克希尔哈撒韦公司的股价每年平均上涨20.8%,略高于标普500指数的两倍。

换句话说,在过去50年中,如果你在标普500指数中投资了10000美元,那么一年后会变成10970美元。如果投资到伯克希尔哈撒韦公司,一年后,你将有12080美元。

不过先不要误会,虽然区别很明显,但是,平均一年多增加1000美元的收益并不是最重要的地方。

在标普500指数中投资10000美元,52年后,你大约会增长到128万美元。但是,不可思议的是,如果把这10000美元投资到伯克希尔哈撒韦公司,52年后,收益增长将超过1亿9700万美元,达到同期标普500收益的155倍。

这难以置信的收益就是“复利效应”造成的。这就是持续收益的力量,也是巴菲特能成为当今世界最富有的人之一的主要原因。

巴菲特怎么能运作的这么好?

可能巴菲特的致富故事中最让人吃惊的是,达成这样的成就,巴菲特和他的团队并没有使用任何复杂的投资策略。

事实上,这个惊人的业绩可以简单归结于几个因素,这些因素构成了伯克希尔公司的盈利战略。

1.年复一年,不断提高子公司的盈利能力。伯克希尔公司在这方面非常成功,因为该公司每股账面价值在52年内只下降了2次。2.通过收购进一步增加收益。3.得益于该公司投资的增长。4.当股票价格低于账面价格120%时,回购股票。5.偶尔进行大量收购。

未来50年,伯克希尔很难保持现在的成绩

这么说并不是悲观,即便伯克希尔哈撒韦是全世界表现非常优异的股票之一。更确切的说,这正是巴菲特本人在2014年度股东大会上所说的,其中包括巴菲特对伯克希尔哈撒韦公司的过去、现在和未来的阐述。

从根本上说,巴菲特的观点是,伯克希尔现在太庞大了,已经无法长时间维持其惊人的表现。真实情况是,如果伯克希尔的股票价格继续以20.8%的速度增长,再过50年,其市值将达到约7400万亿美元。

直接的说,这是不可能的,因为这是全世界所有人的财富的30倍左右。然而,通过这个延续了半个多世纪的获胜策略,巴菲特认为,从长远来看伯克希尔哈撒韦仍然可以大幅度超越市场。

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