贷款 贷款攻略 新型贷款 网贷之家深度报告!陆金所、玖富、投融家...履约险这些事儿!附名单!
网贷之家深度报告!陆金所、玖富、投融家...履约险这些事儿!附名单!

导语

本报告将对网贷平台与保险公司合作履约险的现状和模式做一梳理,并与担保公司的合作方式进行对比。

自去年底以来,P2P网贷平台与履约保证保险的合作受到一些质疑,先是招财宝和浙商财险的履约保证保险发生偿付风波,后有玖富被指涉嫌履约保证保险掺水。

事实上,保险公司曾一度热衷与网贷平台合作,但因为网贷行业风险事件不断暴露而态度逐渐消极。不过,在网贷行业去自担保化、合规化的背景下,网贷平台与保险公司的合作在未来非常值得期待。在去年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)答记者问中银监会就称,在政策安排上,允许网贷机构引入第三方机构进行担保或者与保险公司开展相关业务合作。

保险公司与网贷平台的业务合作较为丰富,包括账户资金险、履约保证险(以下简称“履约险”)、借款人安全险、抵押物保证险等,而这其中履约险最受投资人的青睐。

本报告将对网贷平台与保险公司合作履约险的现状和模式做一梳理,并与担保公司的合作方式进行对比。

履约险在P2P网贷的发展现状

履约险是指保险公司向履约保证保险的受益人承诺,如果投保人不按照合同约定或法律的规定履行义务,则由该保险公司承担赔偿责任的一种保险形式。

据网贷之家研究中心不完全统计,包括还未上线但已经完成和保险公司进行履约险合作签约的P2P网贷平台共有21家,占整个P2P网贷行业正常运营平台数量的比例仅为0.9%(2017年2月底正常运营平台数量为2335家),可见目前有覆盖履约险的P2P网贷平台并不多。根据现有数据进行估算,2月履约险相关项目成交量约为25亿元(不计入债权转让、金交所项目),与P2P网贷行业单月两千亿元的成交量数据相比,未来有较为巨大的发展空间。

再看参与的保险公司,根据现有资料整理统计,至少有10家保险公司有参与P2P网贷履约险业务,其中中华保险、长安责任保险合作平台最多,分别为4家和3家。根据保监会发布的“2017年1月财产保险公司原保险保费收入”排行,平安财产保险排名第2位,中华保险排名第6位,天安保险排名第9位,可见财产保险保费收入靠前的平台参与P2P网贷平台的履约险的积极性仍然不是太强。

目前涉及履约险平台的业务类型并不少,包括信用贷、房产抵押、车辆质押等等。不过我们发现,信用贷的平台与保险公司主要为关联企业,例如陆金所与平安财产。而房产抵押、车辆质押因为有实质资产,保险公司所承担的风险要小许多,不过即使如此,目前保险公司合作的平台不少为派系背景平台。

网贷平台履约险的模式

从上表1可以发现按照履约险项目的投保人、被保险人的不同,可以分为3种模式,此外有平台采用风险准备金加保险的双重保障。以下分别对4种模式类型进行介绍:

下图1所示投保人是借款人、被保险人是投资人的模式。借款人通过网贷平台发起借款申请,并在网贷平台合作的保险公司购买履约险。投资人可以在满标后获得项目的保单号,并通过保险公司查询相关保单。一旦借款人发生还款逾期,保险公司将现行对投资人进行赔付,因此投资人是该模式下的被保险人。该模式下,每个借款项目有对应的一份履约险保单,保险金额覆盖本息和。典型平台为小赢理财。

下图2所示投保人是网贷平台、被保险人是投资人的模式。借款人通过网贷平台发起借款申请,网贷平台作为投保人在合作的保险公司购买履约险。与投保人是借款人的模式相同,投资人是该模式下的被保险人,借款人逾期,保险公司对投资人进行赔付。投资人可以在满标后获得项目的保单号,并通过保险公司查询相关保单。该模式下,每个借款项目同样有对应的一份履约险保单,保险金额覆盖本息和。典型平台为米缸金融。

下图3所示模式与图2的模式比较类似,不过对于有风险准备金的平台会采用风险准备金先行赔付,当风险准备金不足以赔付时,保险公司会对出借人风险进行全额保障。这种模式当违约金额较大时,可以减少保险公司所遭受的风险损失,因此这种模式对于保险公司比较有利。典型平台为小马金融。

下图4所示投保人是网贷平台、被保险人是网贷平台大股东的模式。网贷平台大股东向投资人承诺当借款人不能还款时,向投资人全额保障本息,为增强平台大股东的担保能力,平台作为投保人为网贷平台大股东购买履约险。该模式下,以黄河金融的模式为例,在有效期内,仅有一份履约险保单,每次事故责任限额50万元,这一模式仅50万元是否能完全覆盖项目本息全额有所怀疑,同时网贷平台大股东和网贷平台运营公司属于关联公司,有自担保的嫌疑,因此该种模式的合规性值得商榷。典型平台为黄河金融。

网贷平台履约险的SWOT分析

优势(S)

前段时间关于风险准备金的不合规讨论虽被证实为假消息,但是闹得平台、投资人着实捏了一把汗。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》提出严禁平台直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息,因此风险准备金模式存在着一定的争议。而对于保险公司,保险公司注册资本较高、资金实力较强,大多数更是国资控股,因此对于真实的网贷履约险项目不存在兑付的风险,大多数平台的风险准备金仅仅覆盖网贷平台小部分的贷款余额,一旦逾期项目较多根本无法做到完全兑付,历史上有风险准备金出现兑付困难的平台并非个例。

劣势(W)

与保险公司合作购买履约险,不论是借款人还是平台出资购买,均要花费一笔不小的费用,据了解有履约险平台项目每月的保费率为0.56%,对于借款人来说承受着一笔不小的借款成本。由于平台在运营整改过程中已经承受一定的合规成本,降低项目利率或许是唯一的选择,因此履约险平台的综合收益率普遍要远低于P2P网贷行业的综合收益率。以小赢理财为例,小赢理财2017年至今的平均综合收益率为7.11%,低于网贷行业综合收益率超过200个基点,而这或许将导致一部分对于利率水平有一定要求投资人的流失。

借款人资质的好坏将影响保险公司对于保险费率的确定,保险公司保险费率的确定也是一个难点,这或许也是影响保险公司更全面与网贷平台合作的原因。

机会(O)

随着P2P网贷行业整改的日益深入,网贷平台也变得日益合规。之前让保险公司顾忌的跑路风险事件、违约逾期事件不断等情况也会有很大的好转。对于P2P网贷为代表的互联网金融行业受到政策的支持,合规健康发展后也将迎来更好的发展,而这对于保险公司来说与网贷平台合作或许是一块较大的蛋糕。

威胁(T)

网贷平台与保险公司合作推出履约险项目属于互联网金融安全新模式,由于保险公司相比担保公司实力更强,总体来看并没有特别明显的外部竞争威胁。当然合规健康合作发展也是新模式发展的必须,2016年3月《中国保监会关于加强互联网平台保证保险业务管理的通知》就对于保险公司与网贷平台合作提出十二点要求,旨在规范强化监管、规划发展。

第三方担保机构多指标对比

P2P网贷平台与第三方合作的机构除了保险公司外,还包括小贷公司、保理公司、融资租赁公司、担保公司等等,担保公司对于项目本息保障与履约险比较类似,因此此处通过多指标对担保公司与保险公司进行对比:

平台履约险项目偿付案例

平台履约险项目偿付最经典的案例无疑是2016年底的招财宝侨兴项目逾期事件。招财宝通过股交中心引入项目在平台上发布,招财宝与浙商财险签署了保险合作协议,浙商财险对投资人的本息提供担保,意味着借款人逾期浙商财险将向投资人赔付相应的本金和利息,最后的结果是侨兴项目发生逾期。按约定,浙商财险应赔付本息,可是事情的发展过程却一波三折,浙商财险提出与广发银行签订了反担保函,广发银行反映反担保函为假,浙商财险说股交中心材料不全不理赔,事情至此很多人会产生履约险保险失效的怀疑。不过最后浙商财险表示会支付预付赔款,相关资金将陆续到账,投资人的利益获得最终保障。

从该事件案例可以看出只要保险公司的履约险保单为真,保险公司仍然会完成相关义务完成赔付工作,维护相关投资人的权益。不过浙商财险和广发银行的“撕逼大战”也说明保险公司存在风控不到位的风险。保险公司为防范风险产生时出现的巨大缺口,保险公司会和网贷平台(或其他第三方)签订反担保措施,反担保措施也是保险公司在网贷平台上提供履约保证保险的常用工具。

总结

网贷平台在不得进行自担保的背景下与持牌金融机构合作是个较好的选择,其中保险公司在背景实力上有着较大的优势,可以较好地维护投资人的权益,所以更被推崇。当然我们仍然可以看到,借款人作为投保人时将进一步承担更高昂的借款成本,对于降低借款成本发挥普惠金融是不利的。

目前网贷平台和保险在履约险上的合作规模仍然较小,保险公司对于合作的态度目前也并不积极,但是随着行业逐步走向合规,或许将出现更加进一步的发展,未来或许将覆盖大部分合规平台。

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