贷款 贷款攻略 新型贷款 二十余年投资精华:预算你的回撤 然后去开仓!
二十余年投资精华:预算你的回撤 然后去开仓!

操作人:商贾阜通

男,52岁,1992年进入股票市场,期货交易7年,追求稳健、安全、低风险的盈利模式。手工交易者,依据市场变化灵活运用多套策略,以中线、波段交易为主。在七禾网实战排行榜上,他操作的账户“让您盈利就好”交易一年,累积净利润逾140万。

坚持“价值投资” 树立起交易信心

“商贾阜通”的第一份工作是在学校毕业后分配到公司做供销,从事经济方面的工作经历使得他深深认同“价值投资”这一观念。1993年,在股票对于大部分人来说还是个新鲜的玩意儿时,“商贾阜通”就决定用少量的资金实践一把。1994年买入 四川长虹 (600839,买入),赚了一些钱,感觉对了,兴趣自然就来了,成就感也油然而生。虽说不少人都认为“价值投资”的理念在中国股市或许行不通,但“商贾阜通”却始终坚持,而实践证明,多年来他价值投资的股票大部分都没有令他失望,即使股市大跌对他也没有大的影响。

据“商贾阜通”回忆,1995年至2000年业余做股票期间,盈利比例是最大的,小资金翻了几十倍,赚了几百万。对投机的信心也随之大增,于是决定和别人合伙“创业”。可世事总没有这么一帆风顺,合伙人突然退出,使得这刚起步的事业只投入了成本,看不到开花结果,就草草结束了。不光亏完了前几年积累的资本,还忍痛割了三元的 东方通信 (600776,买入),“如果那个项目继续坚持下去,光那支股票就能赚五倍” “商贾阜通”笑说,“但是毕竟年轻,留得青山在,不愁没柴烧,过去的就让他过去,就算亏的不服气,日子还得继续吧。”

重新回到起点的“商贾阜通”收拾了心情,2006年刚好出现了权证,他再次从小资金做起,做短线交易,2008年的股灾他不光没有亏损,还赚了60%有余。到了2010年,盈利七倍。此时股指也上市了,由于股指的交易更为便捷,他便开始转战股指期货市场。

由亏损渐渐领悟 宁静方能致远

“商贾阜通”将自己的投资生涯归为“三起两落”,2003年大亏之后,时隔十年,第二次“大落”悄然而至。亏损的原因竟也跟前一次一模一样,是由于和别人的合作提前结束,这让“商贾阜通”不禁感到,交易确实是条孤独的道路,其中的冷暖只有自知。不过总结第二次的亏损,也存在他个人的责任,他太坚定看好2013的大牛市,宁愿做错也不愿错过,而且主观判断别人也是这么认为。结果2014年股市波动大,行情反复,但人的耐心终归是有限的,最终以亏损了几百万,回撤了20%多收场。从这件回撤开始,“商贾阜通”也渐渐开始改变以往的交易风格,追求稳健,仓位重固然赚的多,但随之而来的就是资金大幅波动的风险。他慢慢认识到,宁静才能致远。与此同时也该多为别人想想,不能只考虑自身。

二十余年投资生涯总结市场“生存法则”

从做业余股票的十年到做股票权证的七年,再到股指期货、商品期货的七年,“商贾阜通”对于各个市场都有他自己独特的一套“生存法则”。总的来说,不论行情如何变化,市场性质永远不会变,全面、客观认识市场,顺势而为是最重要的。“有一次做鸡蛋,回撤了500多点,几乎是在最高点做多,一直跌到最低。本来都是认赔了,但最终又拉回来了。” “商贾阜通”说,类似的情况不止一两次,但是只要能客观看待市场,大方向不错,就还有机会改正。他眼中的客观也还有另一层含义,并不是说均线上不能做空,均线下不能做多,只是需要非常客观的知道自己在干什么。

但从资金管理的角度来说,股票和期货市场还是有区别。他认为股票就应该胆子大一些,仓位可以重一些;期货则要合理运用杠杆,如果不对冲、不套利,仓位尽量不要超过30%。目前他手中股指期货,商品期货,股票的三者的资金配置是6:3:1。因为他认为目前最牛的就是股指,一直在60日和年线之上运行,所以在股指上仓位重一点,但即使回撤500点,对总资金也不会造成超过15%的回撤。而商品期货目前处于分化阶段,不确定性多,长期来看的行情应该已经步入中途,此时安全是最重要的,所以只做些许套利,比如做多铜时,对冲银。做多pta时,对冲天胶。跨品种,跨周期,不同数量比例进行组合,也许收益低,但是较为安全。

预算回撤,确保低风险,收益全靠天

对于账户回撤,“商贾阜通”认为就是靠“算”。买多买少都是靠自律,不贪、不满问题就不大。而且这也不是很难的数学问题,只要肯认真算,就能算出如果行情朝反方向走会亏损多少,也就知道应该开多少的仓了。而如果运气较好,行情朝你预计的方向走,那不算问题也不大,大不了少赚一些而已。“安全、稳健是我交易的理念,低风险是出发点,收益靠“天”。永远不要和市场对着干,没机会的时候我可以等。”

此外,“商贾阜通”还总结有三个阶段会是需要特别小心,一是仓位太多太重时也许会有问题,二是盈利太多时也许也会有问题,三是亏损太多时一定有问题。

【让您盈利就好】账户概况

“让您盈利就好”账户自2016年1月7日在七禾网实战排行榜注册并开始交易,截至2017年3月7日交易周期为426天,该账户初始资金99799.45元,截止到2017年3月7日,账户权益为932148.70元,账户有出入金,累计净利润1443818.7元。

【让您盈利就好】累积净值曲线图

从“让您盈利就好”账户的累积净值曲线图可以看出,该账户净值曲线前期呈震荡上行走势,2016年10月开始,借了商品期货波澜壮阔行情的“东风”,净值曲线开始大幅拉升。而后随着行情转入宽幅震荡,曲线也渐趋平缓。不过这也符合“商贾阜通”的交易理念,有收益就靠天,没有机会可以等,安全才是第一位。

目前“让您盈利就好”账户的最大回撤为39.63%,不过“商贾阜通”表示,资金管理要服务于目标。对于大资金,他的目标则是稳健,回撤会控制在15%以内。

【让您盈利就好】期货品种投资结构

从“让您盈利就好”账户的成交偏好图可以看出,该账户交易品种繁多,主要做菜油、棕榈油、股指、PTA、沪镍、白糖、鸡蛋等品种,盈利也大多也来源于这些品种。据“商贾阜通”说,他是跨品种、跨周期不同数量比例进行组合,通过对冲来降低风险。他认为未来的商品期货行情走势或分化,谨慎操作为宜,但是股指期货或将出现交易机会。

在交易上,“商贾阜通”采用的是基本面和技术面相结合的方式。基本面就是看大势,看政策。全面、客观地分析,大方向上要把握准确。而技术是用来验证的,利用均线等技术指标来选择进出场点等细节上的问题。

【让您盈利就好】每日仓位曲线图

从“让您盈利就好”账户的每日仓位曲线图可以看出,该账户的仓位都比较重。但是“商贾阜通”表示,高持仓是表面现象,他大部分的仓位都是用来对冲的。他的理念是低风险,多收益。风险和机会“同在”,但不是对等。利用分散的仓位获得多方收益,风险也会降低,所以要全面,客观地看待市场,各个阶段,各个市场都是有机会的。

【让您盈利就好】每月盈亏柱状图

“让您盈利就好”账户从2016年1月展示至今,共交易了15个月,盈利12个月,亏损3个月。

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