贷款 贷款攻略 新型贷款 PTA:说好的炒涨呢?
PTA:说好的炒涨呢?

中宇资讯 深度观察

文/安光

成本支撑下市场普遍看涨3-4月的PTA市场,在产业链需求平淡的春节前后,PTA期货一度提前炒涨一度冲高至5912元/吨,谁曾想PTA期货在需求旺季的3月下旬不断测试5000元/吨的整数关口。

本波行情提前炒涨后大幅回落,产业链多头资金尸横遍野的情况并不夸张,产业人士戏言“期货越抄底越跌,大家都借钱补保证金呢”。

本波下跌行情与PTA基本面关联度不大,更多的是外围消息影响。市场一度传闻为抑制通货膨胀政府有意打压期货市场投机性炒涨,美联储加息且我国资金收紧迹象出现,恰逢原油大跌及相关MEG暴跌,国内商品期货整体气氛转弱,诸多利空集中打压PTA期货。

后市依旧寄希望于成本利好,3月末PX装置检修序幕开启,中宇资讯认为阶段性货少利好预期下PX价格抗跌,抑制PTA市场续跌。但目前下游聚酯产销不旺,偶尔的高产销难以去聚酯库存,PTA、MEG震荡下跌,聚酯工厂去库存压力较大,后期聚酯工厂可能继续优惠促销,聚酯市场旺季不旺,恐跌气氛延续。中宇资讯统计目前PTA开工负荷72.5%,对应下游聚酯84%左右的开工负荷,可谓供需平衡,逸盛、恒力的大连装置4月检修时间较短,对PTA市场提振有限。

中宇资讯认为产油国分歧之下原油无力反弹,国内商品期货气氛整体弱势,预计短期PTA行情疲软,此前的成本利好炒涨预期不在,除非有重磅装置意外利好出现,否则PTA期货继续震荡在5000-5200元/吨之间。即便因为PTA生产亏损后期远东及翔鹭石化的PTA装置延期重启,下游聚酯旺季时间日益流逝,聚酯高库存尚待消化,中宇资讯推测留给PTA反弹的时间不多了。

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