贷款 贷款攻略 新型贷款 这次,委外定制基金又要爆发了
这次,委外定制基金又要爆发了

实情

一如业内人士预言和猜测的那样,公募基金委外定制业务几无可能被叫停。尽管监管标准有所提高,但对于大多数基金公司来说,它们愿意且有能力去遵从监管的最新规定。

3月17日,证监会向公募基金管理人和托管人下发机构监管通报,明确机构定制基金相关监管要求。

按照《机构监管情况通报》文件看,若单一机构持有人新设基金,也就是业内常说的机构定制基金,拟允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%,有五大要求:

目录

⊙封闭运作或定期开放运作(周期不低于3个月);

⊙发起式基金形式

⊙予以充分披露及标识;

⊙不得向个人投资者公开发售

⊙承诺拥有完全、独立的投资决策权

上述要求中,对基金公司影响最大的是发起式运营的要求。依据2014年7月证监会发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》,发起式基金是指,基金管理人在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币,且持有期限不少于三年。发起式基金的基金合同生效三年后,若基金资产净值低于两亿元的,基金合同自动终止。

在基遇君看来,显然,这个标准要求并不高。如果没有后续更严厉的监管措施出台的话,公募定制业务将再度爆发生机。

最近,工银瑞信发行一只规模超过900亿的基金,招商基金发行了一只100亿的基金。且不论它们是否采取了发起式新规要求。如果赶上了,发一只百亿体量的新基金,一家大公司拿出1000万,锁定三年,压力并不大。

如果单一客户定制,那以后定制基金的规模门槛会被提高。A银行定制两个亿,让B公募基金掏1000万跟投,并锁定三年,B基金如果不傻,且没有其他干扰因素,它应该是不愿意的。当然,基金公司可以先募集2亿产品成立后,再让后续A银行资金进来。

对于大型基金公司而言,发起式的要求并不高。不愿意采取发起式方式运营的,那它们可以引入多家机构客户通过拼单模式来发新基金,这样便轻易绕开单一机构50%的限制。但小基金公司的议价权较低,它们可能很难邀请到多个机构客户坐下来拼单掏钱。

另一方面,基遇君发现,新的正式标准来了之后,旧要求就“过期”了。去年10月以来的财经媒体报道的一些监管要求或者传闻如今已一一过时。比如,去年11月左右,市场传闻称尽管要求各家公司在发行定制新基金时,在申请文件中要注明委外定制字样。但从近期发行的基金来看,现实中并没有一家公司这么做过。

另外,前期被叫停的纯债和灵活配置型的委外基金,如今又在大行其道。且3月以来,基金发行数量再度井喷。

从这个角度来说,以后定制基金业务会大大的分化。小公司接业务的能力将弱化,大公司尤其是由银行股东背景的公司的扩张将加快。

风险提示:以上内容仅供参考,并不作为投资依据,风险自负

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市