贷款 贷款攻略 新型贷款 3·21机构观点汇总 | 利差交易当道 融资货币渔翁得利 美元逼近空仓“生死线”
3·21机构观点汇总 | 利差交易当道 融资货币渔翁得利 美元逼近空仓“生死线”

以下机构观点首发于WEEX“实时解读”,本文对这些内容进行了汇总:

经历了上周美联储加息的一波行情,市场投资者都开始调整在新环境下各类外汇资产配置逻辑。利差交易的市场主旋律已经奏响,国际资产配置正流出美元,流向货币政策相对稳定、适于作为融资基底的的低收益货币。在各大机构看来,当中翘楚似乎是非日元和瑞郎莫属。

日元霸占外汇市场相关性排名

来自野村证券昨日(3月20日)分析显示,当前外汇市场与利差相关性最高的货币对大量被日元所“霸占”。

关联性(左:正相关 右:负相关)最高的G10货币对排名(注:rate diif=rate differential,即利差,2y=2年期)

此前WEEX就报道过日元作为融资货币的独特地位, 随着美联储例会之后全球波动率大幅下降,市场利差交易需求愈加旺盛,而日元因其稳定的定价前景和上述的高关联性,将从中分一杯羹。

全球央行扎堆开会 大量资金流向融资货币

瑞银昨日(3月20日)发布外汇资金流动统计报告,指出过去四周中美元虽然仍处资金净流入状态,但在上周美联储例会加息前后,有大量资金流出美元资产。

而纽元这样高收益货币资产的资金流动情况则与美元截然相反:虽然纽元整月都处于资金净流出状态,但在过去一周却有大量资金涌入。

日本央行和瑞士央行维持货币政策口径不变,瑞郎和日元也因此成为利差交易中最受欢迎的融资货币,尤其是瑞郎,其单周资金流入已达到了2月16日以来的最高水平。

美元资产配置逼近空仓“生死线”

摩根士丹利昨日(3月20日)公布每周市场仓位跟踪,美联储鸽派政策、名义/实际美债收益率走低、离岸美元流动性充沛的环境都对美元构成下行压力,全球资本市场中的美元资产配置已从原来的中性前景,逼近空仓“生死线”。G10货币当中,仅有加元一种处于大额多仓的状态。

各大银行撤回欧元兑美元将跌破平价水准预测

路透调查显示,全球汇市前十大银行如今纷纷被迫大举撤回对欧元很快跌破平价水准的预测。

花旗在周五晚间的一份战略研究报告中把该预测变化发给了客户。之前包括德意志银行在内的主要美元多头也做出修正,上周该行再次推后欧元兑美元跌至0.95美元的时间表。

巴克莱和摩根士丹利的分析师均将欧元兑美元的一年后汇价预估从0.95调高至0.99;同时美银美林、法国巴黎银行和高盛等其他美元多头则认为一年后欧元会在1美元或以上。

高盛进一步看多EUR对GBP和JPY

欧洲央行近期转变口吻称欧元区经济前景向好,高盛预计欧央行未来几周将继续强调这一观点。

虽然高盛认为欧央行过于乐观,但即使如此欧元也会受到支撑。因此高盛将继续持有欧元/英镑和欧元/日元 3个月看涨期权,目标位分别为0.9和127。

ETF Securities:金价年中攀升至1300美元

英国基金公司ETF Securities策略师Nitesh Shah认为,美联储偏鸽派的货币政策前瞻指引,将导引金价年中攀升至1300美元,年底才会再跌回至当前水平。

他认为金价还有上涨空间,缘于通胀升温加速可能迫使美联储政策口径更为紧缩。

本文编辑:张一苇

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