贷款 贷款攻略 新型贷款 交易所资金面紧张 MPA新规首考来临警惕月底小“钱荒”
交易所资金面紧张 MPA新规首考来临警惕月底小“钱荒”

今日,上交所GC007报5.39%,创2月3日以来新高;GC001现报12.565%,虽较上日回落,仍位于2月3日以来高位。银行间质押式回购方面,隔夜品种加权平均价报2.6847%,创2015年4月7日来新高,较上日加权平均价上涨23bp。虽然,央行昨日进行了规模为3030亿元的MLF操作,但从多个指标来看,市场资金面相对偏紧。

Shibor连续三日全线上涨 隔夜品种大涨近20个基点

今日,隔夜Shibor大涨19.2bp报2.6330%;7天期Shibor涨3.12bp报2.7250%,1个月期涨5.57bp报4.2775%,创2015年4月17日以来新高;3个月期涨2.4bp报4.3507%。

沪股通持续净流出 上周A股整体资金净流出约297亿元

3月7日-3月16日,沪股通8个交易日中有7个交易日净流出,共计净流出42.05亿元。深股通近8个交易日有7个交易日净流入,出现12月5日开通以来首次净流出。

除此之外,根据机构统计,上周A股市场整体资金净流出合计约297亿元。产业资本连续五周净减持,上周产业资本净减持16.09亿元,上上周净减持35.93亿元,投资者应警惕大股东减持尤其是持股比例达到5%以上股东的减持行为。周度解禁数据为252.42亿元,较上上周水平562.89亿元有所下降。本周预计解禁601.12亿元,将迎来一次解禁大潮。

银证转账净流出186亿元,个人资金在连续4周净流入后转为净流出。沪深两市融资余额为9053.10亿元,较上上周减少2亿元。融资余额经历连续五周上升后首次回落,其中10日沪深两市融资余额减少33.67元。IPO募集资金67亿元,共有11家公司IPO发行;公募“类股票型”基金份额增加41亿份,3月以来私募股票型基金发行103.65亿元;沪、深股通单周净流出共计21亿元;交易费用46亿元。

资金面偏紧的原因:

一、本季末MPA考核来临,这将是MPA新规实施以来的首考

招商证券(600999)认为,面对一季度MPA考核,大型银行虽然MPA考核压力不大,但2月也有所调整,而中小型银行可能从1月份就开始对同业资产规模增速做出限制。这意味着银行对一季度MPA考核重视程度较高,特别是面临考核压力较大的中小型银行。虽然目前MPA考核的惩罚措施仍然以软性为主,但市场已有监管趋严,惩罚加码的预期。

多位银行业人士对表示,虽然去年是MPA考核实施的第一年,但此前银行更多是在熟悉规则的过程中,并没有对考核结果引起足够重视。随着今年以来监管部门一再强调防范金融风险、防止金融业“脱实向虚”,预计MPA考核也将更为严格,不排除有更多奖惩措施落地。 面对新一年里的第一次考核,市场的态度颇为谨慎,不少分析人士预计,MPA的考核压力会传导到资金面,部分银行在本月下旬的资金融出意愿大为降低,造成市场资金面的紧张。

二、央行昨日提高MLF等公开市场操作利率

昨日,继今美联储加息之后,中国央行上午也全线上调公开市场逆回购中标利率及MLF操作利率。据路透社报道,中国央行昨日还全线上调SLF(常备借贷便利)利率。

美联储加息之后,虽然由于表态不及市场预期的“鹰派”,短期内造成美债涨、美元跌等现象,但中长期美联储加息使得中美利差有收窄趋势,中国资本外流压力加大,人民币承压。所以,为了缓解资本流出的压力,央行有进一步收紧流动性、引导市场利率上行、维持利差稳定的需求。虽然,央行对市场进行了“放水”,但是却量价齐升,资金成本同时上升,也体现出央行既要考虑市场资金面,又要兼顾去风险以及对冲外部冲击等目的。

有分析师认为,虽然央行表态上调逆回购和MLF中标利率并非加息,但目前的货币政策仍属于稳健中性,且近期资金面受缴税、转债申购及季末MPA考核等因素扰动,市场谨慎预期难消。随着季末MPA考核的临近,本月下旬市场资金面将出现紧张局面,需警惕月底小“钱荒”。

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