贷款 贷款攻略 新型贷款 钢铁:投资我亏了?那是因为你不懂我
钢铁:投资我亏了?那是因为你不懂我

做一个懂行的人,相信是万千股民共同的愿望。因为只有看懂门道了,才能在股市立于不败之地。然而路漫漫其修远兮,想要在众行业齐聚一堂的股市中做一个懂行的人却相当不易,随着社会经济的不断发展,行业类别越来越多,也越来越细,我们在选股、选行业板块时难度便越来越大。

想要一时间完全懂行基本不太可能,我们能做的便是每天学习一点点,进步一点点。今天牛官继续跟大家分享投资钢铁行业时不可不知的几个小知识,希望大家读后能有所获益。

地域差异

牛官在上一篇《钢铁是怎样炼成的?》中提到过钢铁行业产品销售有一定的区域性,普通产品通常销售半径500Km以内。因此对于各龙头钢铁公司的主要业务区域进行了解有助于我们进行个股分析。

注:上表数据来自国泰君安证券研究报告。

供给和需求

牛官在上一篇《钢铁是怎样炼成的?》中说过,钢铁行业的上游即原材料供给最主要有两个,铁矿石和煤炭,需求主要是基建、房地产、机械、家电、轻工、汽车、船舶制造等行业。

目前钢铁行业对上游的议价能力较弱,尤其是对铁矿石,因为国内铁矿价格跟随国际价格,而全球铁矿供需双方极其不对等。钢铁行业对焦炭的议价能力稍高,但并不能控制焦炭价格。相对而言,钢铁行业对下游的议价能力较强,因为钢铁需求分散。在钢材定价权强于成本定价权的情况下,成本对毛利率的影响相对较弱,下游需求量对利润的影响更重要。这便是为什么近年“一带一路”的发展、基建铁建的扩大会拉高钢铁行业公司股价的原因。

在国内钢铁产品的供给方面,国家严格控制钢铁前端新增产能,采取总量控制的原则,即各省新批项目的前提是淘汰相应数量的落后产能,在落后产能淘汰方面有两种方式,一种是行政手段导致的被动淘汰,近年较为火热的“去产能”即属于这一种了,还有一种是经济因素导致的主动淘汰。除此之外,由于行业盈利水平的变化导致小钢铁生产厂停产或复产,国际进口量、库存等的变化也会对钢铁供给造成一定的影响。

基本投资思路

对于钢铁行业而言,很容易出现全行业“一荣俱荣,一损俱损”的局面,因此行业盈利趋势是投资决定第一要素。

1、当行业盈利趋势向上时,要寻找成长性好,产量增长快的公司;

2、当行业盈利趋势向下时,要倾向于盈利稳定的大公司,具有拳头产品的公司和资源一体化的公司。

3、当行业拐点向上时,要投资弹性大的公司。

4、要积极关注具有并购重组题材的公司,比如“宝武合并”。

所谓“低买高卖”,投资时机的选择也很重要,行业低迷时介入是投资钢铁股最佳时机,而行业过热时我们要及时抛出。那么,问题来了,怎么判断钢铁行业处于低谷?

当出现以下几种情况中的一种或多种时,投资者们便可密切关注钢铁行业,寻找投资机会了。

1、全行业不盈利或亏损;

2、短期内价格与成本倒挂;

3、宏观紧缩政策趋于放松;

4、社会库存量极低;

5、公司股票破净即股价跌破每股净资产值。

相反,在出现行业盈利剧增,经济增速过快可能招致宏观调控,价格高涨可能影响下游需求,经销商大量囤积钢材谋求暴利时,我们要开始警惕,随时注意盈利出场。

今天牛官跟大家分享了几个龙头钢铁公司的主要业务区域,简短的分析了一下钢铁行业的供需状况,并且分享了一些投资钢铁行业时的基本思路。希望大家读后能有些许收获。

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