贷款 贷款攻略 新型贷款 《机构监管情况通报》征求意见稿,通报中证监会对公募基金提出了四项要求。
《机构监管情况通报》征求意见稿,通报中证监会对公募基金提出了四项要求。

【导读】3月17日证监会发布《机构监管情况通报》征求意见稿,通报中证监会对公募基金提出了四项要求,包括:公募基金不能沦为特定委托人的通道;单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%时,不得向个人投资者公开发售;续存产品要审慎确认大额申购;单一投资者持有基金份额比例出现达到或超过20%的产品,应当定期报告产品特有风险。

据基金业协会统计,截至2016年年末,国内108家基金管理公司管理的公募基金资产合计9.16万亿元,其中委外定制公募基金的总数量约为633只,资产总规模约为10753.5亿元,且债券基金类的占比达八成。但在去年年末,因为债券市场巨震、导致货币基金频现巨额赎回,给基金市场的稳定造成了巨大的隐患。所以出台政策,约束公募基金委外业务的发展势在必行。

一、单一投资者持有份额比例不得超过50%

设置单一投资者最高持有比例是为了有效防控产品流动性风险,公平对待投资者,保障中小投资者的合法权益。2016年发生过一起因单一投资者大份额赎回基金导致基金净值从1.247变成0.356,导致一些中小投资者恐慌性赎回基金,给中小投资者造成了巨大的资金损失。所以对公募基金设置单一投资者持有份额比例不超过50%很有必要,既保护了基金公司的正常业务操作也保护了其他中小投资者。

此外,《通报》中还有其他更细致的规定,包括严禁通过一致行动人等方式变相持有50%以上的基金份额,和单一投资者持有基金份额比例超过20%的时,基金公司也必须定期披露该投资的类别和期末持有份额。

公募委外基金一般都是银行将客户的理财资金委托给基金公司代为管理操作,同时双方约定收益和期限。银行作为机构投资者,既缓解了银行管理庞大理财资金的压力,也发挥了基金公司的专业性。这本来是一个双赢的局面,但因为这种委外资金一般都是基金公司为银行理财量身定制的,有的是追求高风险高收益,有的是作为风险金只求保本,这些都不太适合中小投资者,一些中小投资者盲目的买入这种风险系数和收益系数都不适合自己的基金,很可能给自己造成不少的经济损失。同时银行理财到期赎回而造成基金净值瞬间缩水也可能导致中小投资者亏损。

二、对已经成立的老基金也有限制

《通报》中规定如果已经成立的机构定制版基金中存在单一投资者持有份额超过50%,基金管理人后续不得再接受此单一投资者的申购。这就意味着这些基金很难接受机构的二次进入。以前当机构前期投入的资金到期赎回后,基金的净值面临大幅缩水,这时基金公司会和机构谈二次申购,使这支基金能够继续正常运转,但现在因为新的规定,即使机构二次申购买入,申购份额也要大幅缩水。所以《通报》对于已经成立的机构定制版基金也是当头一棒。

三、委外业务转

不仅是证监会新的监管要求要求委外业务转向,在央行持续要求金融业降杠杆,将银行的表外理财业务纳入MPA考核后,银行通过委外从事杠杆投资获取利差的模式已经难以维持,银行日后将更加偏重主动管理,既不在依靠基金公司的机构定制版基金来存放庞大的理财资金。

虽然传统模式难以继续,但这却为公募FOF提供了机会。不同于传统基金投资是选择好的股票,公募FOF是选着好的基金,这在一定程度上减少了投资的风险,投资风险的降低对银行理财这类产品是有很大的吸引力的。正是一个旧事物的消亡必将由一个新的事物代替。

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市