贷款 贷款攻略 新型贷款 黄金真正的配置机会或需等到下半年
黄金真正的配置机会或需等到下半年

中金网02月27日讯,今年以来黄金表现一直较为强势,并未出现较大幅度的下行调整,其原因主要有三:

第一,美联储加息进度不及市场预期,打压美元走势,从而支撑黄金价格上行;

第二,以欧元为首的非美货币表现疲弱,并有再度跌破前期低点的趋势,市场避险情绪不消,利好黄金价格;

第三,去年底黄金价格下跌过快过猛,技术上存在反弹调整需求。

截至2月23日,全球最大的黄金ETF——SPDR的黄金持仓量为841.17吨,连续四个交易日持平,较2月16日下降2.37吨,降幅0.28%。

全球最大黄金ETF——SPDR的黄金持仓量(单位:吨)

截至2月14日,CFTC公布的数据显示黄金的非商业多头持仓为212259手,较前一周下降4149手;非商业空头持仓102507手,较前一周增加3248手;净多持仓109752手,较前一周下降7397手,连续两周下降。

CFTC黄金非商业持仓(单位:手)

综合来看,虽然国内黄金期货价格的上涨伴随着放量,但是从国际情况来看,不论是黄金ETF持仓还是CFTC持仓都显示黄金的上涨不受量仓配合,这说明近期上涨不受资金支撑,持续性存疑。

分析师表示,从COMEX黄金期货持仓结构看,黄金净多头在缓慢攀升,但力度还不是很大。目前COMEX黄金期货总体持仓量还维持在一个较低水平,说明做多资金还没有大举介入。

中金网观点:

中金网小编,从持仓来看,CFTC黄金基金净多仓回到历史的正常区间,并不存在明显多空驱动因素。而黄金ETF持仓上周仅增加4.5吨,增幅明显缩窄,本周则维持不变,同样对黄金走势影响偏中性。

美联储方面,虽然目前官员表态暧昧不清,令市场预期落空,但从经济数据上看,美国各项数据普遍高于预期,而且1月CPI增幅也大幅高于预期,均有利于加息,这将对黄金未来走势构成压制。

因此,尽管目前黄金价格再创新高,但并未扭转中期跌势,未来走势依旧承压明显,建议维持目前仓位配置,不宜跟风加仓。

从历史走势规律上看,黄金1-2月大概率上涨,而3-6月走势偏向于整理下行。业内人士认为,近期黄金的机会仅是交易机会,真正的配置机会或需等到下半年。

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