贷款 贷款攻略 新型贷款 漫谈量化投资之五:量化基金业绩两极分化的背后原因是什么
漫谈量化投资之五:量化基金业绩两极分化的背后原因是什么

有人说,2017年量化基金集体哑火

有人说,2017年量化投资方兴未艾

有人说,量化基金只适合于震荡市

有人说,量化基金在结构性或趋势性行情中不适用

到底哪个更有道理,阿九今天用数据来和大家说一说

阿九初步浏览了2017年1月1日到2017年3月17日这段时间的几组数据,期间上证综指涨幅4.74%,沪深300涨幅4.22%,中证500涨幅3.75%。

2017年以来三大指数涨幅情况

数据来源:WIND,九泰基金整理,截止到2017年3月20日

再来看看量化基金的表现,通过wind显示,截止到2017年3月20日,市场上149只量化基金中(A类C类分开统计),2017年以来收益在5%的以上的有15只,收益为负的有32只,绝大多数量化基金收益在0到5%之间,与大盘涨幅接近。

数据来源:wind,九泰基金整理,数据截止2017/3/20

也就是说,虽然大部分量化基金都是正收益,但只有小部分跑赢了大盘。背后的原因是什么?

有分析指出,过去量化基金表现好是因为可以做到充分分散投资,在震荡市可以避免个股波动带来的影响,但今年以来大盘蓝筹、价值股蒸蒸日上,量化基金因为更多持有的是小盘股,因此错失良机。因此,量化基金更加适合震荡市,而非明显的结构性行情或趋势行情。

听起来似乎蛮有道理,那么问题来了,阿九家的九泰久盛量化(001897),进入2017年以来收益达到了5.44%,既跑赢了大盘,也处在了同类型基金的前列。这是怎么做到的?

九泰久盛之所以能够把握市场机会,赖于背后的“风格轮动配置模型”。所谓风格轮动模型,就是通过识别市场当前的主要矛盾,根据主要矛盾配置相适应的策略,这样就能保证所采用的选股模型永远站在市场的风口上。当市场风格从小市值切换至大盘时,九泰久盛量化先锋及时转向,因此成功抓住了机会。

九泰基金量化投资团队,凭借自身投资优势和丰富市场经验,及时调整策略,密切跟踪市场动态。今年以来,沪深300的涨幅明显超过了中证500,说明以沪深300为代表的价值蓝筹股正在上涨。作为量化基金的管理者,也应该敏锐的注意到这一点,将股票投资的权重从中小盘转移到大盘上来,及时调整。

九泰久盛量化基金经理孟亚强表示,九泰基金量化投资团队的风格轮动模型对基金业绩的提升起了很大作用。他们在模型中设置了8个主题,相当于8种风格,每个主题在不同的时间段起作用,以周为频率做10%左右的换手,既不赌价值也不赌小盘。

“我们取决于市场。”孟亚强的投资哲学就是紧跟市场风格轮动,快速把握投资机会。而出色的投资业绩,也印证了这一投资理念的正确性。

九泰久盛量化先锋(001897)成立于2015年11月10日,成立以来历经熔断震荡,业绩突出,在2016年主动量化基金中位居前列。截止2017年3月17日,基金份额净值1.163元,基金份额累计收益率16.3%。

数据来源:WIND,截止到2017年3月17日

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