贷款 贷款攻略 新型贷款 人民币的焦虑:贬到7是底吗?
人民币的焦虑:贬到7是底吗?

前言: 人民币持有者的焦虑来自于这样的现实:对内广义货币(M2)高速增发催生高企的房价,对外人民币对美元的贬值趋势不断加剧。就个人来讲,汇率仅影响出国旅游、购物等部分需求,但是高企的房价的影响就大得多,会使买不起房、换不起房的人逐渐增多,更有甚者,使租不起房的人数也大幅增加。在这样的压力之下,国内对投资收益的预期就迥异于海外投资者。笼统来看,投资者一般希望自己的财富增值速度能跟上M2的发行速度(15%左右)。但现实中能达到这个收益的资产少之又少。目前国内活期存款利率0.35%,1年期存款利率1.5%,餘额宝收益率2.4%,国内信託计划1年期的收益也仅6%左右,显然不能满足需求。这种预期差催生了P2P行业的乱象,大家都笑称“各种金融骗局总有一款适合你”。

制度缺位,集体焦虑助长骗局

 对预期收益的过高追求使得人们容易落入各种金融骗局,“中产阶级焦虑”又助长了这类骗局。大部分刚步入中产的人处境尷尬。随着经济结构性变革,相当比例的一部分人可能面临再就业的问题,充满对未来的担忧。与此同时,子女教育、医疗、养老等问题一直困扰着这个群体。更为重要的是,其持有的资产(房产、股票、现金)面临着较大的不确定性,不足以保障其以后的生活水准不变。站在临界点的中产阶级对未来尤为恐慌,常规的投资不能保证产生高的收益,现实中又有不少人通过非常规投资发家致富、实现财务自由。这种对未来的焦虑与现实中暴富榜样的夹击使得绝大部分中产阶级别无选择,成为“赌徒”。不赌,未来生活质量将快速下降,赌一次,有可能财务完全自由。这种两难抉择的形成并非偶然,笔者认为大环境下信用缺失才是导致这一乱象的根本原因。在信用惩罚机制缺位的情况下,违约收益极大,风险极低。一个P2P平台的跑路带走的是以亿计的资金,而无论是风险防范还是事后追偿和惩罚,都远不足以震慑后来者。

 制度缺位导致社会心态失衡。马云总结说,创业者应该是公益的心态,商业的手法,但是现实中很多人是商业的心态,公益的手法,超级混蛋。在金融创新和税收的诱惑下,许多民营公司建立了五花八门的交易场所,涉及贵金属、原油类、农产品类、文化产权及艺术品类、股权类等。但是这些高度专业化的平台都交给了不具备相应运营经验的人去打理。与此同时,也没有相应的制度去约束防范各类风险的发生,导致骗局屡见不鲜。典型的有自建贵金属、原油交易平台,操纵平台后价格;利用文化产权进行洗钱、哄抬价格;利用股权投资的名义圈钱却不做实际投资。所以,笔者重申,投资第一步不是看收益率多少,而是看能否保证本金安全。

黄金还是房产更保值?

 特朗普赢得美国总统大选额外增加了政治、经济上的不确定性。特朗普的保护主义立场对中国是潜在的不利因素,无论是其想退出北美自贸协议(NAFTA)等贸易协议,又或是他经常提及的对付中国关税策略,都不友好。中国国内随着经济增速的减缓,深化改革实质上是拿走既得利益进行再分配,难度之高必然影响社会稳定,进而波及各项财政、货币政策的计划与实施。

 随着外汇资本管制的更加规范,单纯将人民币兑换为美元规避汇率贬值风险的途径已经不通了。除了少部分外贸企业可以想法延迟结汇,避免汇率风险外,资本项下规避贬值风险似乎纸剩下少量的QDII基金及沪港通、深港通买股票,但这还需承担波动更大的股票投资风险。国内的人民币纸能在国内资产寻求配置。那么是黄金还是房产呢?

 黄金作为投资品来讲,其价格走势与诸多因素相关。美元走势、各国货币政策、宏观经济政策及各种突发事件都严重影响黄金价格。黄金对于负面消息有一定的抵御作用,但是由于“黑天鹅”事件的不可测性,意味着无法大量购买黄金去对衝。房产作为保值品,长期来看在收效上要优于黄金,但是对于“黑天鹅”事件的对衝作用就远弱于黄金。而且作为流动性较差的投资品,房产在某些时候的变现能力极差,有一句投资房产的格言:房产投资有三个主要问题,地段,地段,地段。尤其房产进入明显下行周期的时候,地段不好的房产(二三线城市或者一线城市非中心地段)成交量将下降,变现愈发困难。

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