贷款 贷款攻略 新型贷款 30秒告诉你,加息年,中国市场到底会被影响什么?
30秒告诉你,加息年,中国市场到底会被影响什么?

上周美联储如期加息25个基点。其后市场反应迅速,金价大涨,美元指数也下跌,全球的外汇市场的也有明显波动。有人认为耶伦在其后的发言中偏鸽派,市场预期的缓慢加息未变。但笔者认为这种分析逻辑未必正确,耶伦之所以在讲话中较温和,并不是谨慎,而是在下定决心加息的时候,不需更强的鹰派言论来刺激市场了,那样显得立场化太明显,但实际上从行动中已经表明,美联储的加息步伐可能要比想象的更快。

我认为市场对耶伦的认知需要做出改变,因为她已经从一个语言派变成了行动派。真正的意思可能是,你们想听什么我就说什么,反正接下来美联储的行动就是加息、加息、加息……

在推进加息的过程中,美联储对全球市场的影响会逐步深化,中国市场当然也牵涉其中,下面就从三个方面来探讨一下。

股市:

美联储加息最需要警惕的就是股市,回顾最近几次美联储加息,对美国股市和A股的影响,往往非常的明显。

1999年6月美联储开启连续加息,加息后三个月里,上证指数下跌7%,标普500指数下跌6.5%;2004年6月美联储又开启连续加息,加息后三个月里,上证指数下跌14%,标普500指数下跌2.3%。最近一次导致在其后不到两个月的时间里,道琼斯指数下跌5%,上证指数大跌22%。

对于中国股市来说,美联储加息之后,国内需要更多的货币政策来应对美联储加息对人民币汇率形成的冲击,其中包括推升短期利率来保证中美息差,对于流动性非常敏感的股市,资金面成本的上升,是一个不可忽视的压力,A股至少不会因为美联储加息而吸引力大增。

房产:

除了股市,房地产市场目前正处在避险资金的追逐期,房子和以人民币计价的黄金,几乎成了国内投资者在避险资产配置中,为数不多的值得信任的资产,但由于房子更容易形成中国效应,价格上涨并不受到国际同类市场的抑制,容易被迅速拉高,仅仅由信贷持续支撑的楼市,对美联储加息的反馈虽然滞后,但不会隔绝。

人民币汇率:

人民币汇率短期看有一定支撑,因为美元指数有所走低,但美元目前的走低,并非是一个趋势性的改变,而是刚刚举行的荷兰大选预期向好,欧元反弹对美元形成了一定压制。虽然美联储加息并不能明确推升美元指数,但美元目前的稳定性要超出全球大多数货币,人民币汇率不可掉以轻心,不过按照央行的政策逻辑,可能会在必要的时候,动用更多外汇储备来稳定人民币汇率。

结语

美联储的动作作为全球金融市场的风向标,之后还会持续影响中国。总的来说,加息从某种程度上会拉低人民币汇率,但贬值幅度也不会过高;对房价和股市的影响也将在迂回中显现;另一个需要关注的是外汇储备的走势,预计外汇储备有可能在美联储开启连续加息的今年降低。投资朋友们在选择投资品种的时候可以更多元化,并且多关注美联储的行动,防患于未然!

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