贷款 贷款攻略 新型贷款 摩根大通诚心建议:珍爱生命,远离美元
摩根大通诚心建议:珍爱生命,远离美元

美联储上周尽管加息了,但是论调还是较为鸽派,美元以及美债收益率均出现了下滑。周一(3月20日)欧市盘中,美元甚至跌破了100大关,为一个月半越来首次。摩根大通于3月17日发布报告称,美元现在已经失去了外汇市场中心的地位,建议投资者还是远离美元吧。

图片来源:e投睿eToro,数据截止于2017年3月20日

美元失去中心地位

摩根大通表示,鉴于美联储之前的鸽派加息,至少在今年夏季之前,利率政策推动美元再定价是不太可能了。现在市场上的噪音太多,财政政策上也没有什么进展,美国数据在世界范围内表现也不算突出。因此目前的美元已经失去了在外汇市场的中心地位:

根据现在市场的情况,期货市场目前将2017年1.5-2次加息计入价格,将2018年2-3次加息计入价格,相对美联储的点阵图要稍微温和一些。只要美国的经济数据继续跟随美联储的预期,那么美联储就会持续稳定缓慢的加息,而目前这个持续稳定缓慢被市场解读为一年加息75个基点。

换句话说,除非通胀出现意料之外的迅速上涨,或者美联储又发出一些意料之外的信号,利率市场看起来不太可能成为未来几个月主导美元的因素,那么美元也就不再处于外汇市场的中心了。

欧元崛起?

风水轮流转,在美元主导一阵子全球外汇市场的走势之后,摩根大通认为,现在欧元崛起的时代到了:

过去一段时间全球外汇市场都是以美元为中心,但是现在其他地区的货币都逐渐“证明自己”,最强势的莫过于欧洲,因为欧洲央行对利率政策的态度变得更鹰派,民粹主义逐步退去,超过5个月经济数据惊人,这些都有利于欧元的上涨。

同时,欧元和G10货币关联性强度也超过美元,为一年多以来首次:

另外,如图所示,再通胀的力量已经让全球活动数据创出了2009年来的最高水平,这可能利推动套利(Carry)和高Beta交易。

远离美元

摩根大通表示,恐怕在未来几周内,美元都会维持较低的水平,因为没什么可以推动美元上涨的因素,他们会考虑择机退出美元交易:

远离美元,交易欧元的各种货币对、利差以及其他一些特殊的主题。在未来几周,我们将寻找机会在战术上退出做多美元

而在退出美元的同时,摩根大通建议可以做空英镑和加元:

从投机上来讲,我们更偏于另外两个货币:英镑和加元。这两个货币在美联储公布利率决议之后有些反应过度,就是涨得有些多,但是在经济数据反放缓的情况下,现在对英国央行来说也不是偏于鹰派的理想时机。因此投资者可以考虑做多澳加和欧镑。

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