贷款 贷款攻略 新型贷款 债市房市金融风险敲响警钟
债市房市金融风险敲响警钟

中国的实体经济部门和金融部门呈现严重风险日益显性化的态势,特别是房地产部门泡沫化风险、影子银行关联性风险以及债券市场信用利差低估以及流动性风险,可能是未来重要的系统性风险环节,是2017年以及未来一段时间值得重点警惕的领域。

2016年“国海事件“震惊了整个金融圈

事情的开始是这样的,12月14日,投资圈这样一条微信疯传:国海证券两名债券团队负责人失联,债券浮亏巨大,国海直接不要了,章是萝卜章;华龙证券有5亿元利率债交易未按时交割而构成技术性违约;某大型基金公司旗下的一只货币基金遭遇投资者巨额赎回,公司可能面临6亿元的巨额赔款。

整个债券行业瞬间被炸的外焦里嫩。牵扯其中的机构,坐立难安。中国债市黑天鹅突然降临,国海证券债券事件震惊全行业。用国海证券某领导的话来说,“这个事在市场里是创纪录的,史无前例的。”

债灾之下的流动性不足,已波及到债券融资,以及一些中小金融机构融资命运。最近两天,已有晨鸣纸业、中国盐业总公司等共计13家企业取消、延期债券发行,金额超过120亿元。还有消息称,几大货币中介已经暂停了部分私募机构的报价。债市的熊态尽显,代持停滞,委外撤退,金融机构谈债色变。

虽然政府的大力调控房市,然而房地产市场的波动却频繁变化,房价越调控”月“上涨。房地产去库存取得成效的同时引发了副作用,即房地产市场价格暴涨及其风险问题。2016年10月,百城房价指数同比增长18.2%,一线城市同比增长26.2%且均价已超4万元每平米。这带来四个重大风险:一是宏观经济进一步房地产化,经济由实入虚。2016年7月扣除居民住房按揭贷款,对实体经济新增人民币贷款为负数。二是房地产部门风险加速累积,形成了高价格、高库存、高杠杆、高度金融化和高度关联性等“五高”风险特征。三是房地产部门成为一个系统性风险潜在引爆点。由于高度金融化和高度关联性,可能导致金融机构资产质量恶化、引发地方财政扭曲甚至系统性金融风险。

现如今,债券和房市,已严重关系经济金融体系的安全。但问题是如何真正让债券和房地产“软着陆”?债市肯定接力前期下跌仍将调整,股市受到的影响有限,资金成本的上升可能对房地产投资、基建投资和制造业投资形成利空,经济增长可能会有所放缓。所以现在投资要慎重再慎重!

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