贷款 贷款攻略 新型贷款 众筹学院丨股权众筹有数十倍收益?先来聊聊它的退出机制吧
众筹学院丨股权众筹有数十倍收益?先来聊聊它的退出机制吧

股权众筹,最理想的退出渠道是什么,最常用的退出渠道又是什么,除此之外,还有什么退出渠道……

嗨呀,又和大家见面了。

很多第一次参与股权众筹的朋友,想必都是被宣传上的数十倍收益吸引的吧?

但当你真正参与后,却始终摸不着头脑,这数十倍的收益到底怎么来的,股权众筹的退出机制到底是什么?

那么,今天我们就来聊聊这个。

它的退出方式有哪些?

老规矩,先科普概念。

一般来说,股权众筹分为公募和私募。公募股权众筹是官方定义上的股权众筹,私募股权众筹是指官方定义上的“互联网非公开股权融资”,几乎所有股权众筹平台都属于后者。

既然股权众筹和私募有关系,那它的退出途径其实也和私募差不多。

分别有:

1、IPO上市

2、并购

3、大股东回购

4、股权转让

5、股转债

6、破产清算

学院上一篇文章《常听说的“股权众筹”到底怎么回事儿?》有说到,股权众筹的逻辑是公司出让一定比例的股份,面向普通投资者,投资者通过出资入股公司,获得未来收益。

划重点!获得未来收益!

所以,上面说的“股转债”和“破产清算”没有什么意义,基本到了项目完全失败的地步。

至于股权转让嘛,目前国内涉及股权转让的平台比较少,并不普遍。

可实现的退出途径

从目前来看,股权众筹可实现的退出途径主要有三种,分别是上市、获得下一轮融资和大股东回购。

上市

股权众筹最理想的退出途径就是上市。按照坊间说法,只要赌对了一个项目,那么之前亏损的几十个项目都可以赚回来了。

但是,大部分股权众筹项目都是在种子轮或天使轮,这个阶段的企业要想在A股上市或挂牌股转系统再退出,可能要十年八年,或者更长时间。

大多数中小投资者根本等不了那么长时间。

据不完全统计,目前通过上市退出的股权众筹项目只有少数几个。

获得下一轮融资

相比较上市,投资人在企业获得下一轮融资时选择退出,可能是最好办法。

2015年6月,积木旅行项目获得美国顶级风投机构的A轮投资,41位投资人在8个月内获得了5倍的投资回报,全部退出,成功将下一轮退出这一退出模式实现了首次落地。

其后,越来越多的股权众筹项目在下一轮融资退出,它的好处在于退出时间相对比较短。

大股东回购

大股东回购是指公司大股东或管理层直接回购投资人手中的股份,一般是和大股东协商,在合同体现多久时间内没达成既定目标,大股东就会以什么条件来回购。

相对而言,这种情况的收益比较低,基本是以保住本金为主。

但也不排除企业发展很好,大股东高价回购投资人手上的股份,只是这种情况比较少见。

还有两种模式:下轮氪退和远程定价

下轮氪退

2015年12月,36氪股权投资推出行业首个退出机制,“下轮氪退”,指融资项目在正式交割完成后,企业在两年内的随后两次正式融资,本轮股东均有选择退出的权利;如最终交割后的两年内,融资公司未发生任何一次正式融资,则退出期延长至最后交割后的三年内。

同时,它规定在融资企业的投资人在该企业下一轮融资时,可以选择退、不退或者退一半。这就意味着股权众筹项目的投资人可以有多种的选择,这也是平台将下一轮退出成为制度化。

远程定价

360淘金在上线后,采用推出“远程定价”模式,指符合本规则的融资项目在申请上线募集时仅提交目标融资金额,不进行定价,融资成功后视为投资人对融资公司的债权,根据一定期限内下一轮合格新融资或行权期满时根据上一轮融资(或约定估值)的估值定价并完成转股。

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