贷款 贷款攻略 新型贷款 股东超标可IPO,但别让新三板顶雷!
股东超标可IPO,但别让新三板顶雷!

3月16日上交所企业上市服务上出现了这样一则内容其中的第三点特别引人注意:股东人数超过200人的新三板公司在挂牌后,如通过公开转让导致股东人数超过200人的,并不违反相关禁止性规定,可以直接申请IPO;如通过非公开发行导致股东人数超过200人,根据《非上市公众公司监督管理办法》,在进行非公开发行时应先获得证监会核准,其合规性已在非公开发行时经过审核,可以直接申请IPO。

在披露了这个信息以后,我看到很多媒体都给予了解读,特别是股吧里面有不少帖子都是关于这个的内容,大致的意见是这意味着新三板挂牌企业会走特别通道,将会大批量上市,股市要加快扩容云云。看了这些文章,我不禁叹了口气,摇了摇头。

为什么上交所会专门就这个问题来解答?其实原始来源于证券法第十条:公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。有下列情形之一的,为公开发行:(一)向不特定对象发行证券的;(二)向特定对象发行证券累计超过二百人的;(三)法律、行政法规规定的其他发行行为。

新三板挂牌企业性质为非公众公司,就是说理论上是股东不应该超过200人的,但是随着挂牌时间的推移,不少挂牌公司的股东人数都超过了这个限制,而当这些企业有IPO需求的时候,就发生了矛盾,为了解决这个问题,2013年底 证监会发布了《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》,明确了符合条件的200人公司可申请公开发行并在证券交易所上市,本次上交所的解答不过是对这个问题的再次重申,大家何必这么敏感?

提醒大家注意:

1)直接申请IPO不等于上市完成。申请只是公司自认为已经符合上市条件,是否能够上市需要监管部门审核

2)股东人数满足200人不等于具备上市条件。允许股东人数大于200人后申请IPO只是将以前一个不允许的条件改变,并不等于对公司经营状况、收入、利润等其他条件忽略

3)新三板转板公司相对数量较少。与直接申请IPO的公司相比,通过新三板转板上市的企业无论是已经上市还是计划上市的都比较少

4)未来IPO频率仍会较高

5)市场估值仍会下降

6)股市换手率和成交量仍会下降。

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