贷款 贷款攻略 新型贷款 深陷假酒风波,贵州茅台股价却屡创新高
深陷假酒风波,贵州茅台股价却屡创新高

“曾有销售白酒的电商告诉我,假冒茅台50年陈酿,利润比贩毒还高!”国家质检总局原副局长刘平均说的这番话令人震惊。近日媒体的一篇调查报道证实了“假茅台利润比贩毒高”的说法并不夸张,一瓶假茅台酒获利千元,茅台假酒商年售百万。虽然假茅台酒的新闻不断,但资本市场对茅台的追捧丝毫不受影响。3月20日,两市第一高价股贵州茅台盘中最高涨至386.71元,再度刷新历史新高。

假茅台的产业链

众所周知,贵州省仁怀市茅台镇以茅台酒出名,一条街上大小酒厂数以百计。然而,在茅台镇光鲜外表下,却充斥着假茅台酒生产销售的一条龙服务。早在08年就有媒体报道,茅台酒厂的当年产量约2万吨,而10年全国茅台酒消费量却高达20万吨,假茅台充斥市场对许多人来说已成定见。

在茅台镇白酒供应一条街上,部分酒厂将自家酒厂酿造的低端酱酒进行调味勾兑后,用超高仿真包装,美名其曰“高端定制”,牟取暴利:一瓶批发价才200多元的假酒经过超仿真包装后摇身一变,成了市场价1200多元的高档茅台飞天酒,一瓶假酒的净利润超过千元。

据悉,这样的假茅台酒销售遍布全国,许多酒商从这里订货。这些假酒从包装到口味都能以假乱真,并且假酒生产商还提供正品票据以及防伪。为了逃避法律风险,茅台镇上的假酒制造商都是私底下和各地的假茅台销售商单线联系,整个过程十分隐蔽。另外,在茅台镇目前的几百家小酒厂、作坊中,多数为茅台内部员工或曾经的老员工所建,彼此关系密切,大多沾亲带故,这使得打假难上加难。

边喝茅台边数钱

假酒新闻不断,在一定程度上损害了贵州茅台的品牌形象,却也是从侧面反映了贵州茅台的巨大影响力。资本市场对贵州茅台的追捧丝毫不受影响。3月20日,贵州茅台盘中超过386元,再度刷新历史新高。

在高端白酒行业,茅台的优势十分明显,甚至占有垄断性的地位。自上市以来,贵州茅台经营业绩稳步上升,营业收入增长约19倍,净利润增长更是逾46倍之多。截至目前,该股虽是A股第一高价股,但其2016年动态市盈率不足28倍。

多年以来,公募基金对贵州茅台不离不弃。2005年基金年报持股数据显示共有90只基金持有贵州茅台,持股总量为8397.49万股,持股市值合计为38.33亿元,持股市值占基金净值比为0.85%,为当年基金的第九大重仓股。

时至2016年年底,基金四季报显示,共有324只基金将贵州茅台纳入前十大重仓股名单,持股量为3954.04万股,持股市值合计132.12亿元,持股市值占基金净值比为0.14%,贵州茅台成为当年基金的第二大重仓股。

茅台无淡季,提价窗口已打开

2017,市场坊间继续对频频传来的茅台信息进行利好解读。茅台集团党委书记、总经理李保芳在3月3日的河南茅台经销商座谈会上提到“茅台无淡季、市场紧平衡、供需矛盾突出”。这是茅台首次承认基酒紧张,而供不应求则意味着将开启涨价周期。

发言提到,市场需求旺盛,可用基酒有限,供需矛盾突出。按年初计划,全年茅台酒投放计划为2.68万吨,目前已销售茅台酒6500余吨,占全年计划的30%以上。到6月30日,可勾调投放市场的53度茅台酒大概在6500吨左右,只能满足市场需求的 20%-25%。今年下半年,可投放市场的53度茅台酒总量约为1.28万吨,也只能满足市场需求的50%左右。

图:茅台近年基酒产量(吨)保持平稳 资料来源:公司公告,牛熊交易室

李保芳在发言中同时保证,短时间内不调整出厂价,确保价格不大涨、不快涨。由此窥见,价格与供应保持的微妙平衡,恐怕才是茅台长盛不衰的一计。此次厂家公开表态供不应求,预计市场会将此理解为涨价的信号。牛熊交易室认同提价窗口已打开的观点,预计下半年将开启涨价周期,推动业绩加速增长,国酒的范儿还会一直在。

价值投资回归主流

贵州茅台自2006年开始了它“爬楼梯”的步伐,股价由2005年底的12.82元飙升至目前的收盘价386.41元,12年又两个半月足足上涨了3014.12%。中金公司分析师邢庭志给予贵州茅台的目标价是472元,届时茅台的市值将接近6000亿元。

牛熊交易室盘点了一下最近不断创历史新高的个股,从行业来看,主要分布在白酒、家电、医药、电气和环保等领域。同时,这些公司估值维持低位。截至今日收盘,贵州茅台动态市盈率是29.2倍,美的集团12.6倍,福耀玻璃16.5倍。与之相对应的是,上述个股在近年来均实现营收及净利润的稳定增长。

对于业绩持续高增长的白马股和一些处于大周期底部的股票,牛熊交易室建议投资者可多一份耐心继续持有。

undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市