贷款 贷款攻略 新型贷款 国资|中国神华大把撒钱,煤炭巨无霸将诞生?
国资|中国神华大把撒钱,煤炭巨无霸将诞生?

3月17日晚,中国神华派发出“史上最壕”的超级红包:

公司董事会建议派发2016年度末期股息现金0.46元/股(含税),共计90.49亿元;派发特别股息现金2..23。累计派发590.72亿元,折合股息率达18.17%。

对于如此土豪的行为,公司给出了有钱任性的两大理由:

1、本公司存量及经营流入资金充足,既能确定本次派息,不会对本公司造成影响,又能保障集团运营和可持续发展。

2、公司目前的资产负债率处于行业较低水平,近几年资本开支规模,过往若干年度已降低。

数据显示:去年中国神华实现净利润227.12亿元,同比增长40.7%。营业收入为1831.27亿元3.4%。作为最赚钱的煤炭企业,神华年的成绩基本在预期内。让资本市场点赞的不是能赚钱,而是慷慨给投资者发红包。

这次巨额分红里,谁拿到的最多?

先来看看公司主要的持股股东↓↓

中国神华是以总股本派发股息,在A股市值为2752.35亿元,在H559.64亿港币,按目前汇率计算折合人民币498.08亿元,AH股累计折合人民币3250.4股综合股息率为,由于港股便宜一点儿,所以港股股息率相对更高。

神华集团无疑是本次巨额分红的大赢家。以73.06%的持股比例计算,获得的分红金额将达431.58亿元).

另外,“国家队”也收获不小,证金汇金合计持股3.42%,将获分红20.2。全国社保基金108组合也将获分红5316.48万元

20日,中国神华副董事长兼总裁凌文称,公司年度的派息方案,是自主作出的决定,与政府施压没有关系。在未来,中国神华将把派息率稳定在每股收益的40%。此外,2017年第一季度公司纯利将增长超过50%

这个不小的举动与煤炭行业联系在一起,能够读出更多信息——

首先是国资委在两会期间明确,今年将围绕凝聚力量、结构调整,深入推动钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面中央企业的重组。

继去年钢铁领域宝武重组后,煤炭领域的动向呼之欲出。媒体报道,神华亦在牵头做煤炭行业兼并重组方案。去年年底的一场论坛上,中国神华董秘黄清表示:“国家对于煤炭行业是非常重视的,煤炭行业神华一家独大,如果说整合基本就是神华牵头来做行业整合。”

其次是在推进重组方式方面,国家发改委副主任连维良透露,目前正在研究推进煤企在上下游相关行业跨行业兼并重组的措施,支持打造跨行业、区域、所有制的企业平台。

煤炭行业第一将和谁联姻?中企君大胆猜测了几个方向:

从行业内来看

中央企业涉及煤炭行业的共计22家,分三类:

第一类是2家专业煤炭企业:神华集团、中煤能源集团;

第二类是8家电煤一体化企业,包括中国华能、中国大唐、中国华电、中国国电、国家电投、国投、华润集团、中铝公司;

第三类是12家涉煤企业,包括保利集团、中国中铁、中煤科工、中航工业、新兴际华等。

神华集团是目前中国规模最大煤炭的企业和世界最大的煤炭供应商。

中煤能源集团以煤炭生产贸易、煤化工、坑口发电、煤矿建设、煤机制造为主业,主业同神华接近。

中煤科工是由中煤国际工程设计研究总院、煤炭科学研究总院两家中央企业于2008年4月合并组建,主要以煤炭领域设计与工程总包为主业。

中国煤炭地质总局则主要从事煤炭、化工资源勘查。

在央企减量重组及煤炭去产能的大背景下,这四家企业无疑是煤炭领域央企重组的焦点。

观察人士认为神华集团和中煤集团合并的可能性不大,原因有三:首先,这两家公司不存在恶性竞争的问题;其次,这两家公司业务侧重点不尽相同;再次,更重要的来讲,由于两家企业此前并不同属于一个主体,渊源不深,企业文化有差异。

神华集团由于成立时间较晚、人员少,其企业效益相对中煤来说要好。中煤集团历史较长,几经重组后吸纳了大量人员,包袱也比较重。经营状况差距很可能成为二者合并障碍。

5月业内一度有消息称,中煤科工要整体并入神华。虽然事后双方均否认接触和筹划重组,但业内人士认为,神华与中煤科工重组具备条件。

中煤科工长期致力于煤炭高效低碳利用成果技术转化,在水煤浆、煤层气开发与利用、煤粉锅炉、煤基碳材料、煤焦油加氢及水处理技术的产业化等方面,具有明显优势。

而神华同样在积极推动煤炭清洁高效利用,发展新能源,发展节能环保产业,发展清洁能源技术和服务。双方重组具有明显的协同效应,可以加强科技研发能力,推进煤炭在全行业、全生命周期、全产业链的清洁利用,也有利于推动神华向国有资本投资运营公司管理模式方向改革。

但从煤炭去产能的角度考量,神华与中煤科工重组效果并不明显。信达证券首席分析师曹寅表示,煤炭行业尚处于低谷期,企业规模的叠加意义并不大,还容易形成新的煤炭巨头,为后期能源转型带来阻力。

跨行业来看

煤炭企业与下游发电企业重组可能性或许更大。

以往的煤价上涨过程中,电力企业为了降低成本纷纷进入煤炭领域。截至目前,华能集团、大唐集团、国电集团、国家电投集团、华电集团五大电力集团均持有煤矿,神华同样也早已进入发电领域,并计划到2020年底,火电装机达到1.18亿千瓦。

值得一提的是,煤炭、电力合作得到了相关主管部门的政策支持。月,国家发改委印发《关于发展煤电联营的指导意见》,称发展煤电联营,有利于构建利益共享、风险共担的煤电合作机制,缓解煤电矛盾,促进绿色循环发展。

多位受访人士表示,煤炭企业与发电企业重组,形成同一主体是煤电联营的最好形式,能够形成全产业链竞争优势,发挥协同效应。结合《意见》给出的方向,神华、中煤能源都有可能与下游持有较多煤炭资产的发电企业重组。

发改委、国家能源局制定的《煤炭工业发展“十三五”规划》中,也明确坚持煤电结合、煤运结合、煤化结合,鼓励煤炭、电力、运输、煤化工等产业链上下游企业进行重组或发展大比例交叉持股,打造全产业链竞争优势,更好发挥协同效应,实现互惠互利、风险共担。

通过股权合作、资产置换整合同质化业务也是一种途径。7月,神华集团被列入开展国有资本投资公司试点,分析师表示,国有资本投资公司改革不仅将推动国有煤炭集团公司内部结构调整,还意味着产业整合的可能性。

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