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见地访谈|创业是场战争

吴瑶萱

元和资本 合伙人

多年早期投资与创业企业管理经验。

作为创始人创办的多个项目均完成了多轮次的天使投资、以及到A轮的成长过程。

现在是元和资本的创始合伙人。

创业者要选择与自己的专长相匹配的创业方向,如此才好事半功倍。

投资人的角色是帮忙不添乱,资金之外会输出合理的创业建议。

她是元和资本的合伙人,吴瑶萱。

吴瑶萱说,元和资本是张正喜先生邀请她在2016年一起创立的。

说起自己的创始合伙人,她满是赞扬。张正喜先生是一名非常优秀的专家型企业家,有着20多年的丰富企业管理经验,获得了社会各界的普遍认可。曾担任政协委员以及区工商联副会长等职务,现任中关村民营科技企业家协会执行会长,并获得过各项社会荣誉。而且张正喜先生从08年开始就成为了多家知名股权基金的LP,亲历并积累了若干投资周期的经验。吴瑶萱认为与这样的优秀企业家背景且有股权基金LP经验的合伙人合作,是在早期投资领域非常重要的背书。

而吴瑶萱自己也有着多年的早期投资与创业企业管理经验。作为创始人创办的多个项目均完成了多轮次的天使投资、以及到A轮的成长过程。基于对中国早期投资行业的一致看法和思路,两人在2016年启动了今天的元和资本。

元和资本成立于2016年,是目前中国为数不多,专注早期投资的母基金。

不同于我们常见的投资于创业项目的基金。所谓母基金,是指以基金为投资标的的私募基金,英文名是 FOFs,即“ Foud of Funds”。 通常来说,母基金是由专业团队进行管理,制定投资决策,筛选投资对象,最终投资“搭配得宜”的多支基金,形成基金组合,从而达到降低投资风险,获取较好组合收益的投资工具。

母基金在中国起步相对较晚,发展的时间也不长,但是在资本市场上,母基金作为一种专业的投资工具扮演着非常重要的角色。在国外较为成熟的资本市场,母基金是私募基金的LP构成中,占比较高的主要出资方。而目前国内的股权投资基金,尤其是早期阶段,LP构成还是以个人LP占比较高。也因此,母基金的专业化发展,伴随中国双创大环境,将进入一个非常重要的发展窗口期。

而在创新创业这一过程中,早期投资是投资链条中最初始、最基层的一环。从2012年天使投资元年开始,中国的早期投资机构如雨后春笋般发展,出现了丰富多样的投资团队构成,也呈现出了异彩纷呈的投资逻辑和理念。

元和资本正是在母基金和双创同步大发展的趋势下成立的,专注于对早期基金进行研究和投资的专业母基金机构。在它设立的同时,中国的早期母基金,不超过5家。

基于对多家表现优秀的早期投资机构的合作与研究,从帮助创业者创业的角度来讲,元和资本认为,优秀的早期投资基金在提供资金的基础上,还有着其独特的投资附加价值,也就是为创业者提供企业发展、管理经验、战略角色、行业资源等层面的建议与支持。

在项目的筛选方面,他们的认知是“求精”。她也介绍了投资机构为了筛选到好的项目,在项目来源渠道和数量上的看法。而对于项目的质量判断,她透露了在创业者判断方面所细分的维度已经到了100多项,但最重要的结论是,没有哪个因素是占绝对性压倒优势的,所谓的市面流传的“什么元素的项目肯定投”、“什么元素的项目肯定不投”等等总结,都是以偏概全的设定为极端情况下的说法。

真实的投资判断,是基于创业者和其团队本身,是否与其所选择的创业方向、创业路径、创业策略相匹配。每一个人都有其所擅长的方面,选对路是事半功倍,反之,就是甲之蜜糖乙之砒霜。所以,创业者首先要做的就是要对自己有明确清晰的认知,才说得上去选择哪个创业方向更合适。

之前也有过创业经历的吴瑶萱,也特意指出,商业竞争本身是非常残酷的,优胜劣汰,胜者生存,且代价不菲。创业者最好在有了足够的能力、想明白之后再去创业,深入的调研、合理的计划、踏实的执行,因为它是一场代价巨大的战争,不是只谈情怀的风花雪月,更不是以创业之名,盲目下场的赌博。

至于转型成投资人之后,职业角色和能力的转变,她说,不管是创业者和投资人,都需要做到的,是顶层设计和思考,要有明确的发展方向和路径认知。而有所差别的,是在战略规划之后,创业者需要做的是注重细节和执行,创造更好的商业体,呈献给用户和客户,而投资人则需要从资本层面增加对于企业发展的思考,并将思考结果转为切实的发展建议,在所投资项目的发展路径选择上,给予支持。

虽然成立时间较短,元和资本凭借着优秀的团队、扎实的研究、专业审慎的基金架构策略,获得了业内的认可。

最后,吴瑶萱分享给大家,在2017年,元和资本会继续与硅谷投资人、行业专家带头人、国家级实验室等机构合作,重点关注消费升级、TMT、人工智能、医疗健康、物联网、在线教育等领域。

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