贷款 贷款攻略 新型贷款 巩巍:外盘涨幅超20% 基础油进口成本倒挂
巩巍:外盘涨幅超20% 基础油进口成本倒挂

导语]3月16日凌晨,美联储加息落地,基础油进口市场对人民币持续贬值的担忧氛围持续浓厚,一旦人民币贬值,基础油进口商本就高昂的到岸成本无疑会雪上加霜。

2017年以来,基础油外盘价格持续上涨,据卓创资讯数据统计,截至3月16日,东北亚二类150N到岸均价为650美元/吨,较年初上涨120美元/吨,涨幅22.64%,基础油进口成本不断上涨。不过,由于国内现货市场在年初即涨至相对高位,近两个半月台塑150N资源推涨幅度十分有限,基础油进口商利润空间持续受到压缩。

据卓创资讯利润模型测算,目前进口基础油已基本接近盈亏平衡点,部分商家进口成本处于倒挂局面。迫于成本压力,部分进口商计划推涨其进口基础油报价来缓解经营困境,但鉴于当前国产低价位资源不断冲击,市场替代产品较多,进口商推涨脚步较为迟缓。

终端需求相对迟缓的回暖进程也为进口基础油推涨形成压制。回顾近几年的市场行情,3月份常常是基础油解冻复苏的转折点,但2017年行情略有不同,受到原油持续高位的影响,基础油长期维持高位运行的状态,下游调和企业对于高价位基础油的抵触情绪一直存在,多数维持谨慎按需的观望模式,进口商的推涨意向也缺乏下游市场的支撑。

卓创资讯认为,由于原料资源稀缺,国内基础油炼厂整体开工负荷低迷,加之茂名石化、大连石化等炼厂装置相继停工,市场资源呈现收紧之势。另外,国内高粘度基础油产能稀缺的弊端将继续显现,随着传统高粘度基础油需求旺季逐步到来,下游调和企业对于进口高粘度基础油的依赖性将日渐火热,进口商摆脱成本困境的契机出现。

此次美联储加息并未对人民币形成太大影响,但年内美联储仍有两次加息的计划,2017年人民币兑美元“破7”或只是时间问题,加之基础油外盘价格持续高位,后续基础油进口成本仍将呈现高居不下的局面,基础油进口商仍需警惕。而对于润滑油生产企业而言,相对高昂的成本压力持续压缩利润空间,3月初的润滑油涨价潮有望再度重演。

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